나스닥100 지수 상,하방요인들

얼마전 엔화를 성급하게 매수한것 같다고 했으나 엔화가 스멀스멀 오르고 있다. 일본의 금리인상 직후 엔화가 오를거라고 판단한 부분은 지금 생각해도 잘못 판단한 게 맞는것 같다. 그럼 엔화는 현재 왜 오르는가? 내생각엔 오늘 새벽에 나스닥이 폭락하면서 안전자산인 엔화로 돈이 몰린것 같다. 미국 증시와 엔화 흐름의 상반되는 이유는 밸리 칼럼에서 봤는데...기억이 안난다 ㅠㅠ(근거가 합리적이었다는 사실은 기억난다) 칼럼을 찾았다.(25.2.4.) https://www.valley.town/wsaj-premium/economy-update/671a1855ec60541f4150bd52 지금 시점에서 나스닥은 상방보단 하방이 더 많이 뚤려있다고 생각한다. 12월 매파적인 FOMC, 풍부한 TGA로 인해 양적긴축의 지속 가능성, 높은 밸류에이션, 장기채 금리의 상방압력(반등하는 제조업 지수, 관세 및 불법이민자 추방 등 트럼프 정책으로 인한 기대인플레이션 상승, 1월 말 예상되는 높은 GDP(트럼프정부 관세로 인해 작년말에 미리 소비를 많이 한 부분의 GDP 상방압박)) 등등... 나스닥 숏은 내가 겁이나서 소액 손절치고 정리했지만, 나스닥 하방으로 인한 엔화투자는 충분히 할만하다고 생각한다. 현재 매수해놓은 엔화는 그대로 놔두고, 만약 USD/JPY가 157을 넘기면 남은 현금으로 추가매수 할 생각이다. 그러다가 추후 장기채 금리가 5.0를 넘어서면 남은 현금으로 다시 TLT를 매수할 생각이다. 금리 5.0을 넘어서는데 과연 미국 경기가 버틸 수 있을까... TLT를 매수했다가 경기가 꺾이면서 금리와 미증시가 같이 폭락하면(=TLT 및 엔화가 상승하면) TLT와 엔화는 매도하고 다시 나스닥 매수를 할 예정이다. 너무 당연히도 내 생각대로 안 될 확률이 높을것이다. 부지런히 경제지표들을 트래킹 해보겠다.

최근 투자함에 있어 반성의 글을 적고자 한다. 1월 중순까지 장기국채(TLT)로 소소한 수익을 냈다. 주식이 아닌 매크로 투자로 첫 수익을 낸 것이다. 이에 흥분하여 최근에 투자함에 있어 신중하지 못한 부분이 있다. 제일 큰 문제점은 엔화에 대해 깊히 생각하지 못하고 투자했다. 현재 나의 포지션은 달러/엔 숏, 엔/원 롱 두가지를 가지고 있다. 어떻게 보면 엔화에 몰빵을 한 것이다. 또한 사실과 의견이 1월 24일(금) 일본금리인상을 해서 1월 22일(수)에 엔화를 많이 매수했다는 소식도 나에게 엔화를 많이 매수하도록 부추겼다. 엔화에 과도하게 투자금액을 늘린 이유는 오늘 일본 기준금리 인상이 확실하다고 판단해서였다. 물론 기준금리 인상은 시장에서 높은 확률로 생각하고 있었다만(고로 밸리에 올라온 칼럼들 처럼 일본 금리 인상이 이미 선반영 된듯하다. 주식은 선반영을 항상 생각하며 투자를 하는데 이번엔 왜그랬을까...아마도 TLT로 수익을 내보니 판단력이 흐려진듯하다), 최근 통화정책에 있어서 미국의 매파적인 스텐스는 일본의 매파적인 분위기 조성에 도움이 될 것이라고 판단했다. 달러/엔 156지점에 많은 금액을 투자한 것은 나름 저점에서 매수한 것이라 ...

얼마전 USD/JPY와 장기국채금리를 지켜보면서 엔화와 국채를 보수적으로 매수하겠다고 글을 쓴바 있다. 오늘 새벽에 155엔을 넘어섰고 FXY를 평단 59.5에서 시드의 10% 매수했다. 현재는 156엔의 문을 두드리고 있으며, FXY 58.5에 10%를 추가로 매수 걸어놓은 상황이다. 다시한번 다짐하자면 외환투자는 내가 잘 모르는 영역이기에 10%씩 천천히, 보수적으로 투자할 것이다. '수익내면 좋고, 수익을 놓쳐도 어쩔 수 없고'라는 마인드로... 그리고 155엔 정도면 충분히 엔화가 저렴할 때 샀다고 판단된다. 어떠한 자산군이든 최대한 저점에서 매수했다고 생각이 되면 손실대비 수익날 확률이 높으므로 마음편하게 투자할 수 있는것 같다. 그리고 10년물 국채를 매수해도 되겠다고 생각한 부분은 조금 시간을 두고 검토해보고자 한다. 국채금리가 언제까지 오를지, 얼마나 오를지 판단이 잘 안 되기 ...

트럼프 당선이 확실시 되는 가운데 주식, 10년물 국채 금리, USD/JPY가 동시에 급등하고 있다. 앞으로 몇달간의 자산군의 향방에 대해 생각을 정리하고자 한다. 먼저 주식은 밸류에이션이 상당히 높은 위치에 있다. 현재 S&P500지수의 P/E RATIO는 21.2를 가리키고 있다. 이는 2021년도 말(주식 폭락 직전)의 PER보다 살짝 낮은 수치이다. 내년 초 부채한도 협상 문제, 혹은 인플레이션 재점화 등의 문제가 트리거가 돼서 한 번 더 하락장을 만들지 않을까 한다. 그리고 현재 10년물 국채금리가 4.4를 조금 넘은 상태로 주식시장에 부담감을 줄 수 있다. 10년물 국채 금리와 달러가치는 트럼프 당선 기대감에 따른 선반영이 많이 되어있지 않나 생각한다.(문제는 어느정도의 선반영인지 감이 안 온다) 10년 금리는 올해 5월 4.7부근까지 올랐다가 9월 금리인하 시기 3.6부근까지 내렸다가 트럼프 ...