재무부

1.     미국 재무부 옐런의 바이백

2.     파월의 QT 테이퍼링

-      2022년 09월부터 유동성 축소를 시작했는데, 재무부가 단기국채를 많이 발행해서 QT로 줄어드는 유동성을 유통속도를 높여 보완했음.

-      2024년 05월에 600억씩 하고 있던 QT를 6월부터 250억 달러까지 줄이겠다고 발표함.

3.     TGA

-      8천억 달러 정도 되는 잔고를 유지하려 하고 있음.

-      현재 TGA 잔고는 4501억 달러

역레포가 QT로 빠지고 있는 유동성을 공급해주는 상황으로 볼 수 있다.

2023년부터 올라갔던 역레포잔고가 줄어들어 유동성 공급에 한계가 생기는 시점임

옐런의 바이백은 종료된, TGA는 반토막남, 역레포 잔고도 바닥남. QT종료가 되면 증시 충격을 완화할 수 있는데 현재 QT를 줄인것임

시장의 센티먼트, 수급

-      Ex. 달러 인덱스의 비상업용 포지션은 하락세, 매도 포지션이 늘었기 때문에 -> 달러 약세에 베팅하는 포지션이 증가한 것.

-      상업적, 비상업적 포지션

-      RR이 높을수록 콜업션 수요가 많다는 것이다. Risk Reversal이 높을수록 상승에 베팅하는 콜옵션이 하락에 베팅하는 풋옵션에 비해 비싸다. 즉, 수요가 많다.

-      콜 – 풋으로 정의 (높을수록 상승에 베팅을 많이 하고있다.

인과그래프, 의사결정 분지도, 확률 테이블

-      인과 그래프: 명제 간 인과관계를 생각하며 자산군 변화를 짐작하는 도구

-      상관관계와 인과관계를 잘 구분해라