안재균 위원님 세미나 요약
제가 알아들을 수 있는 만큼만 알아듣고 정리한 것이라는 점은 감안해주시기 바랍니다.
4월 미국 금리의 급등락은 금융시스템 불안은 아니었다.
SOFR, FF OIS 금리는 안정적이었고
기간프리미엄 상승에 따른 장기채 금리 상승과
신용스프레드 확대에 따른 회사채, 특히 HY 금리 상승이 나타났다.
주요 원인은 미국 재정적자 확대에 대한 우려였다.
트럼프의 대규모 감세 안이 진행중이어서, 이 부분은 여전히 존재하고 있다.
트럼프는 이를 다른 방식으로 해결하고자 하는데, SLR 규제를 완화 또는 철폐함으로써 미국 금융기관들의 국채 매수를 자극하는 것이다.
여기서 문제의 진원지와 해결책이 전혀 다른 방식이기 때문에, 둘 사이에 시차가 나타날 가능성을 질문했다.
시차가 있을 수 있고, 그렇다면 수급적으로 미국 금리 상승이 다시 가파르게 나타날 가능성은 있다.
기본 ...
