미장요약하기 26.03.03

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시황

이란 이슈에 대해 단기에 마무리될 것이라능 생각이 시장에 퍼지며, 바이더 인베이젼이 테크주 위주로 발동하여 올랐습니다. (Buy the dip의 전쟁 발발 당일 매수하는 버전) 반면 경기방어주는 빠지는 순환매가 나왔습니다.

채권금리는 유가가 오르며 같이 올랐습니다.

금과 암호화폐 모두 상승했습니다.

생각

미장 전체적으로 순환매가 방어주에서 테크주로 나온 상황입니다. 여러모로 안전자산에서 공격적인 자산으로의 움직임이었는데 바이 더 인베이젼 배팅에 가까워보입니다. (특히 암호화폐는 꽤 큰 폭이죠.)

과거 22년 3월에도 바이더 인베이젼은 한달 정도 시계열에서 유효한 전략이었습니다. 다만 전쟁이 장기화되고, 결국 유가문제가 인플레 문제로 번지면서 4월 중순쯤 이후로 크게 하락이 시작되었죠. 바이 더 인베이젼은 전쟁이 정말 예고없이 터지는게 아닌 경우(특히 증시가 이 이슈로 영향을 받고 있던 경우)에는 꽤나 자주 맞는 전략이긴 합니다. 닷컴 버블의 쌍바닥 (두번째) 중 하나도 이라크 전쟁 선퐁하 거의 겹칩니다. (3월 12일 저점 형성 20일 공식적 전쟁 선포)

따라서 이번 이슈도 우러 전쟁처럼 장기화될 것인가 아닌가를 중심으로 이야기가 많은 것이겠죠. 트럼프 입장에서는 정말 장기화가 되려할 리스크를 헷지하기 위해 베네주엘라부터 건드린 듯 합니다. 밸리에서 이런 저런 좋은 글들을 읽으며 저도 이 이슈가 22년처럼 하락장으로 끌고갈 신호탄일지 천천히 보려 합니다. 추세가 부러진다면 시장은 이 이슈를 장기화될거라 보는 것일테고, 아닌 경우는 단기로 끝날 상황으로 보는 것이겠죠.

앞으로 3주 정도 후부터는 미장요약하기 시간대가 불확실해질 듯 합니다. 자녀가 어제 엄청 힘겹게 나와주었는데 3주 후에는 저도 육아에 돌입해야합니다. 자산증식도 중요하지만 가족이 더 우선인만큼 신경도 못쓸 듯 합니다. 다들 화이팅입니다!