삼성전기 — 무라타도 이비덴도 아닌 ‘하이브리드 챌린저’. 101만원이 묻고 있는 것은 2027E OP 2.7조원이다

현재 주가 101만원은 이미 2027E PER 40.5배를 반영합니다. 즉 시장이 2027년 실적을 지금 당겨서 사고 있다는 뜻이에요.

남들이 자주 놓치는 앵글 두 가지를 공유합니다.

첫째, 삼성전기는 '무라타도 이비덴도 아닌' 기업입니다. MLCC만 보면 OPM이 무라타에 못 미치고(15.3% vs 19.4%), FCBGA만 보면 패키지 마진이 이비덴에 못 미칩니다(17.9% vs 23.1%). 그런데 성장률은 두 피어를 앞섭니다(2027E 영업이익 성장 +52.3% vs 무라타 +34.8%). 단일 카테고리로 비교하면 항상 미스매치가 생기는 이유가 여기 있어요. 시장이 삼성전기에 ...

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