경제 필기·실기 노트 - 2.11.(화) / 2025년 2뿐기 2차

◆ 월가아재 - 2. 3.(월) ~ 2. 7.(금) / 십투올 6 ~ 8부, NEXT 엔비디아 ​ ＊ 패시브 지수추종 → 시장에 대한 어떠한 가정도 하지 않고 순수하게 리스크 프리미엄만 가지는 것. QQQ, SPY 등은 미국이라는 국가와 테크주라는 섹터의 편향성을 띠고 있으므로 엄밀하게 따진 시장 전체 투자는 VT가 맞음. ​ ＊ 문제는 패시브한 투자를 하기로 해놓고 액티브한 행동을 하는 모순임. 이럴때는 패시브 8, 액티브 2와 같은 식으로 애초에 그 성격을 분할하여 투자하는 것이 절제의 우위를 높여주는 좋은 방법임. ​ ＊ 공부를 할수록 마음속에 두려움이 많아져 섣부른 투자를 안하게 되는 문제 → 지극히 당연하고 자연스러운 일이므로 소액이라도 투자를 하면서 경험치를 쌓는 것이 좋음. ​ ＊ 지난 50년간 주가지수가 좋았던 이유 → 금리가 40년간 우하향 // 자금이 액티브에서 패시브로 쏠림 현상(90년대 2%, 현재 50%) ​ ＊ 1960년대와 2020년대의 공통점과 차이점 ​ 공통점 : 바이든 정부 하 엄청난 복지 프로그램과 재정지출 // 우크라이나, 중동 전쟁, 그린란드 군사적 위협 등 군비 경쟁 // 대통령이 연준의 독립성을 해치려 하고, 정치적 목적으로 금리 인하를 종용하는 점 // 중국과 AI 경쟁이라는 거대담론 하 정부 주도 투자 // 달러의 위상이 흔들리는 점 ​ 차이점 : 에너지 부족 관련해 오일 쇼크의 가능성은 적음 // 미소와 미중 관계는 경제적 측면에서 다름 // 고령화 문제 // 기술발전을 통한 생산성 향상 → 디플레 요인 // 재정적자 문제에 대한 적극 해결 ​ ＊ S&P 500 주가지수의 독보적 퍼포먼스가 끝나고 있는 이유 ​ 이미 패시브 투자의 비중은 50%까지 올라왔음. 시장의 효율성을 믿는 투자자의 비중이 점점 높아지고 있다는 신호이며, 이 상황 속에서는 개별 종목에 대한 투자를 통해 시장의 비효율성을 이용한 수익 창출의 가능성이 높아짐. ​ ＊ AI의 산업 구도를 바라보는 4개의 축 : 알고리즘, 연산, 데이터, 전력 ​ ＊ 이미 오래전에 존재했던 딥러닝 알고리즘이 꽃을 피우지 못한 이유는 데이터와 연산의 병목 때문임. 그 후 2010년대가 되어 데이터(인터넷)과 연산(GPU)의 병목이 해소되면서 AI가 꽃피움. ​ ＊ 2020년대의 AI 발전사는 대체로 스케일을 통한 개선(더 많은 파라미터의 큰 모델, 데이터, 연산), 이 중 ...

◆ 채부심 - 2. 5.(수) 저녁 ＊ 현대건설 작년 1.2조 영업적자 → 건설사 매출액은 실제 매출이 아니라 회계상 매출임. 따라서 실행원가율의 상승이 있을법한 상황에서는 늘 잘나가는 임원들이 자리를 옮기고, 새 소장이 덤태기 씀 ＊ PBR 밴드 역사적 하단에 도달 중, 사실상 코로나 상태 그러나 지지여부는 불확실 ＊ 건설사는 시차를 두고 눈에 보이지 않는 손실이 쌓이며, 누적되면 다시 빅/스몰 배스가 반복됨. 그래서 건설사 실적은 3년 연율화가 필요함. → 큰 영업적자로 마감했다고 해서 바닥 찍었다고 함부로 낙관할 수 없는 이유 = 인구감소, 주담대 영끌 금융노예 대량 양산 등 부동산 경기에 좋지않은 요소는 많음. 거기다 제4차 산업혁명이 고도화된다면 비대면 생활 또한 일상이 될 터이니 수도권을 중심으로 집값이 하향평준화 될 수 있다고...

◆ 런던고라니 - 2. 5.(수) 저녁 ＊ LG 씨엔에스, 첫 날부터 나락 → 주식은 재료 이전에 수급이 최우선임 ＊ 외국인 저가 매수세 유입될 조건 3가지 (1) 타 국가 대비 낮은 배당률, 향후 올라갈 룸이 많음 (2) 외국인 비중이 서브프라임 모기지론 이후 역대 최저이고, 달러 하락 추세 전환시 추가 유입 가능 (3) 디스인플레 기조로 이익 회복 ＊ 달러 강세, 밸류에이션 고평가에도 외인의 매수세가 강력했던 예외적 시기는 중국 경기회복 기대감으로 화학, 철강 등의 중국 관련 업종이 유망할 때였음. ＊ 트럼프, 가자기구 미국 연방 공식 편입 발표 ＊ 연방 교도소 포화 상태 때문에 엘살바도르 수용소와 계약 → 불법 이민자 수용 목적인 듯 ＊ 진통제 목적의 펜타닐과의 전쟁 → K-바이오 시밀러 수혜 예상 ＊ 미국 내 중국 소포 반입 금지 = 중국 각잡고 살과 뼈 발라내기 ...

◆ 박홍기 - 2. 4.(화) ​ ＊ 한국은 최소 올 하반기부터는 관세전쟁으로 인한 본격적인 피해를 입을 가능성 농후함. 관세 전쟁을 대비해 만반의 준비를 해온 기타 국가와는 달리 한국의 재벌을 위시한 대기업들조차 이것에 대해 제대로 준비하지 않고 그저 현상유지에 여념이 없는 모습. ​ ＊ 매일 집을 사라고 부추기던 공인중개사들이 이제는 경매 광고로 마케팅 전략을 바꾸고 있음. = 영끌을 했냐 안했냐 그 자체로 천당과 지옥이 갈리게 될 듯. 영끌하는 순간 금융 노예(진). ​ ＊ 우리은행, 올해 임대업 등 부실여신 8조 줄임 → 임대업 대출 중단 = 정29현? 부동산 투기, 시세 차익으로 서민 피빨아 먹는 행태는 근절돼야함. 그런데, 서민들 중 상당수도 기회의 사다리라 여기며 여기에 뛰어들었다는 것이 문제임. 금리를 높였다 낮추는 수도꼭지 장난질이 계속되는 한, 피해자는 지속적으로 양산될 수 밖엔 없을 듯. ​ ​ ◆ 런던고라니 - 2. 4.(화) 저녁 ​ ＊ 삼성전자가 오르면 별 관련없어 보이는 코스닥까지 영향을 미침. 결국 삼성전자가 국장의 기둥임. ​ ＊ 2월 10일부터 중국의 미국 석탄, 액화천연가스 수입품 등에 대한 10~15% 보복 관세 부과 → 오후 들어서 국장이 흘러내린 이유 ​ ＊ 관세, 방위비 인상과 3월 공매도 재개가 맞물리게 되면 국장 폭락도 가능. 특히 ...

◆ 올랜도킴 ​ ＊ 관세는 거래를 하기 위한 전술이지 전략이 아님, 조정시 매수 관점 유지. ​ ＊ 10년물 금리와 주가의 커플링 → 주식·채권 핑퐁, 시장이 아직 불안하다는 방증 ​ ＊ 섹터 차별화 장세 → 관세 직접적 영향(제조, 수출) / 비영향(광고, 실적 호조 등) ​ ＊ 테슬라 하락 이유 : 수백만 대의 자동차는 캐나다·멕시코에서 조립, 부품 역시 상당량 캐나다·멕시코 수입 + 캐나다 재무부, 25% 보복 관세 예정 ​ ＊ 미국 재무부 QRA, 1분기 8,150억 달러 차입 예상 → 차입금 감소세(10월 추정치보다 90억 달러 낮음) ​ ＊ 제조업(관리자지수) 전반적 호조 ​ ＊ 지수 전반 박스권 장세 및 하단 도달, 분할 매수 / 엔비디아 105불까지 각오, 상승에는 시간 다소 소요될 것으로 보이나 분할 매수 유효 / 브로드컴 상승 추세 유지 / 팔란티어, 테슬라, 로켓랩 등 좋은 주식 ...