경제 필기·실기 노트 - 2.13.(목) / 2025년 2뿐기 2차

◆ 올랜도킴 - 2.12.(수) 아침 / 파월의 생각과 테슬라의 폭락 ​ ＊ 파월 발언으로 지수 하락 또는 혼조세 / 애플 상승 및 테슬라 하락 / 경기 방어주·에너지 상승, 경기 순환주 하락 ​ ＊ 10년물 금리 상승으로 지수 상승 제한 ​ ＊ 테슬라 하락 원인 → DOGE를 둘러싼 소음, 일론 머스크가 변동성 그 자체, 주식 또한 변동성이 큰 편 ​ ＊ 테슬라 존버 근거 → 모델 Y 출시, 상반기 더 저렴한 모델 출시, 새로 지은 공장에서 테슬라 세미 첫 생산, 옵티머스 시험 생산(차세대 22자 유도 핸드포함), 사이버트럼 RWD 출시, 기가 ...

◆ 올랜도킴 - 2.11.(화) 아침 / 살아있는 AI 시장 ​ ＊ 슈마컴을 필두로 한 AI 하드웨어, 소프트웨어 상승으로 시장 전반 상승 주도함 → AI 테마 지속 ​ ＊ 슈마컴, 엔비디아 HGX B200으로 엔비디아 블랙웰 랙 스케일 솔루션의 전체 생산 확대 → 데이터센터 역량의 한계를 넓힘으로써 엔비디아와 시너지 효과 ​ ＊ 기술주, 에너지주 동반 상승 기현상 → 트럼프 때문, 불확실성 여전히 높다는 방증 ​ ＊ 그러나 여전히 지수는 박스권이라고 보는 것이 맞음 ​ ＊ 철강, 알루미늄 25% 관세 부과 → 캐나다, 멕시코 1달 ...

◆ 월가아재 - 2. 3.(월) ~ 2. 7.(금) / 십투올 6 ~ 8부, NEXT 엔비디아 ​ ＊ 패시브 지수추종 → 시장에 대한 어떠한 가정도 하지 않고 순수하게 리스크 프리미엄만 가지는 것. QQQ, SPY 등은 미국이라는 국가와 테크주라는 섹터의 편향성을 띠고 있으므로 엄밀하게 따진 시장 전체 투자는 VT가 맞음. ​ ＊ 문제는 패시브한 투자를 하기로 해놓고 액티브한 행동을 하는 모순임. 이럴때는 패시브 8, 액티브 2와 같은 식으로 애초에 그 성격을 분할하여 투자하는 것이 절제의 우위를 높여주는 좋은 방법임. ​ ＊ 공부를 할수록 마음속에 두려움이 많아져 섣부른 투자를 안하게 되는 문제 → 지극히 당연하고 자연스러운 일이므로 소액이라도 투자를 하면서 경험치를 쌓는 것이 좋음. ​ ＊ 지난 50년간 주가지수가 좋았던 이유 → 금리가 40년간 우하향 // 자금이 액티브에서 패시브로 쏠림 현상(90년대 2%, 현재 50%) ​ ＊ 1960년대와 2020년대의 공통점과 차이점 ​ 공통점 : 바이든 정부 하 엄청난 복지 프로그램과 재정지출 // 우크라이나, 중동 전쟁, 그린란드 군사적 위협 등 군비 경쟁 // 대통령이 연준의 독립성을 해치려 하고, 정치적 목적으로 금리 인하를 종용하는 점 // 중국과 AI 경쟁이라는 거대담론 하 정부 주도 투자 // 달러의 위상이 흔들리는 점 ​ 차이점 : 에너지 부족 관련해 오일 쇼크의 가능성은 적음 // 미소와 미중 관계는 경제적 측면에서 다름 // 고령화 문제 // 기술발전을 통한 생산성 향상 → 디플레 요인 // 재정적자 문제에 대한 적극 해결 ​ ＊ S&P 500 주가지수의 독보적 퍼포먼스가 끝나고 있는 이유 ​ 이미 패시브 투자의 비중은 50%까지 올라왔음. 시장의 효율성을 믿는 투자자의 비중이 점점 높아지고 있다는 신호이며, 이 상황 속에서는 개별 종목에 대한 투자를 통해 시장의 비효율성을 이용한 수익 창출의 가능성이 높아짐. ​ ＊ AI의 산업 구도를 바라보는 4개의 축 : 알고리즘, 연산, 데이터, 전력 ​ ＊ 이미 오래전에 존재했던 딥러닝 알고리즘이 꽃을 피우지 못한 이유는 데이터와 연산의 병목 때문임. 그 후 2010년대가 되어 데이터(인터넷)과 연산(GPU)의 병목이 해소되면서 AI가 꽃피움. ​ ＊ 2020년대의 AI 발전사는 대체로 스케일을 통한 개선(더 많은 파라미터의 큰 모델, 데이터, 연산), 이 중 ...

◆ 채부심 - 2. 5.(수) 저녁 ＊ 현대건설 작년 1.2조 영업적자 → 건설사 매출액은 실제 매출이 아니라 회계상 매출임. 따라서 실행원가율의 상승이 있을법한 상황에서는 늘 잘나가는 임원들이 자리를 옮기고, 새 소장이 덤태기 씀 ＊ PBR 밴드 역사적 하단에 도달 중, 사실상 코로나 상태 그러나 지지여부는 불확실 ＊ 건설사는 시차를 두고 눈에 보이지 않는 손실이 쌓이며, 누적되면 다시 빅/스몰 배스가 반복됨. 그래서 건설사 실적은 3년 연율화가 필요함. → 큰 영업적자로 마감했다고 해서 바닥 찍었다고 함부로 낙관할 수 없는 이유 = 인구감소, 주담대 영끌 금융노예 대량 양산 등 부동산 경기에 좋지않은 요소는 많음. 거기다 제4차 산업혁명이 고도화된다면 비대면 생활 또한 일상이 될 터이니 수도권을 중심으로 집값이 하향평준화 될 수 있다고...

◆ 런던고라니 - 2. 5.(수) 저녁 ＊ LG 씨엔에스, 첫 날부터 나락 → 주식은 재료 이전에 수급이 최우선임 ＊ 외국인 저가 매수세 유입될 조건 3가지 (1) 타 국가 대비 낮은 배당률, 향후 올라갈 룸이 많음 (2) 외국인 비중이 서브프라임 모기지론 이후 역대 최저이고, 달러 하락 추세 전환시 추가 유입 가능 (3) 디스인플레 기조로 이익 회복 ＊ 달러 강세, 밸류에이션 고평가에도 외인의 매수세가 강력했던 예외적 시기는 중국 경기회복 기대감으로 화학, 철강 등의 중국 관련 업종이 유망할 때였음. ＊ 트럼프, 가자기구 미국 연방 공식 편입 발표 ＊ 연방 교도소 포화 상태 때문에 엘살바도르 수용소와 계약 → 불법 이민자 수용 목적인 듯 ＊ 진통제 목적의 펜타닐과의 전쟁 → K-바이오 시밀러 수혜 예상 ＊ 미국 내 중국 소포 반입 금지 = 중국 각잡고 살과 뼈 발라내기 ...