한국 방위산업: 성장 여력 충분 - TP 상향 조정

유럽 및 중동 시장 기회가 주요 평가 재조정 촉진 요인 - 지상 시스템 업체 선호

투자 논지: 모든 한국 방위산업 기업 목표주가 상향 조정

우리는 한국 방위산업 관련 모든 기업(한화에어로스페이스, 현대로템, KAI, LIG넥스원)의 목표주가를 평균 28% 상향 조정했습니다. 한화에어로스페이스를 최선호주로 유지하며, 지상 시스템 관련 기업(한화에어로스페이스 및 현대로템)을 특히 선호합니다. 이들 기업의 현재 주가 대비 40% 및 35% 추가 상승 여력이 있다고 판단됩니다. 또한, KAI 및 LIG넥스원도 중동 시장에서 의미 있는 수주 논의가 진행되고 있어 긍정적으로 평가합니다.

2025년 주요 평가 재조정 촉진 요인

1. 유럽 시장 확대

   • 현지 생산 거점을 구축함으로써 유럽 내 수주 확장을 위한 기반을 마련하고 있음

   • 유럽 방위산업 섹터와의 비교 평가에 따라 주가 재평가 가능성 있음

2. 중동 시장 개방

   • 한국의 ...