월가아재 유튜브_ [월가아재 시즌3 - 58편] 25년 시황을 위해 알아야할 5가지 변수 정리

24.11.20 작성 2강 기관탐색 과거 거장들의 투자 포지션이 아닌 현재 기관의 포지션 정보를 활용하는 방법론 문제1. 대형 기관들의 공시제출기한은 분기가 끝난 시점부터 45일 이내이다. 따라서 개인들은 1.5개월~4.5개월 지연된 정보를 입수하게 된다. 문제2. 공매도나 숏 포지션에 대한 공시의무는 없음 문제3. 주식과 옵션만 공시됨 - 채권,원자재,선물,외환,해외 포지션등의 정보는 없음 문제4. 옵션 공시의 경우, 실제 프리미엄이 아닌 기초자산의 명목가치를 표기 따라서, 공시자료를 활용하여 나이브하게 대형기관을 따라 자동 매매해서는 안될 것. 종목탐색에는? 어차피 종목들을 기업분석해서 의사결정을 할 것이라면, 대형 기관들이 최근에 산 종목을 위주로 보는 것이 말이 될 수 있음. 문제5 공시자료는 운용액 1억 달러가 넘는 모든 대형 펀드들의 모든 보유 종목들이 담긴 엄청나게 방대한 데이터. Valley AI에서 각 공시자료를 기반으로 제작된 거장탐색 알고리즘 가치투자를 많이 하는 기관들에게 높은 점수를 줘서 해당 기관들이 매수한 종목들을 더 주의깊게 봐야 함.

24.11.20 작성 종목탐색에는 자동화된 알고리즘을 통해 간략하게 보는 것이 좋다. 자동화된 알고리즘을 통해 자동 매매하는 것을 퀀트투자라고 한다. 퀀트투자의 프로세스 남들보다 초과수익을 내기 위해서는 알파팩터가 필요하다. 퀀트투자는 가치투자와 달리 스케일업이 가능하다. 한 사람이 몰빵하여 모든 돈을 쓸어갈 수 있다. 이 부분이 개인은 가치투자를 해야하는 이융이다. ex)퀀토피안 해지펀드 : 일반인 아마추어가 모두 참여하여 높은 순위의 퀀트매매기법을 이용한 펀드 개인이 알고리즘 매매를 하겠다는 것 : 기관과 동일한 전장에서, 더 열약한 인프라, 데이터, 지식을 가지고 싸우는 것. 퀀트투자가 대형프렌차이즈에 도전하는 것에 비해 가치투자는 나만의 소중한 카페를 차리는 것. 가치투자의 기업 분석과 정성적 리서치는 사람의 직관과 노동의 인풋이 중요한 영역 최근 유행하는 퀀트투자는 백테스팅기반의 퀀트투자이다. 이것은 동전 10번 던져 우연히 앞면이 10번 나왔을 때, 이제 앞면만 나오게 할 수 있는 방법을 알았다고 착각하는 것과 동일하다. 초과수익은 남들이 쓰지 않는 데이터나 정보를 활용해야 한다. 가치투자에서 투자 정보를 공유하는 것과 퀀트투자에서 투자 정보를 공유하는 것은 반대의 효과가 난다.

24.11.12작성 1~6편은 1회차에 해당하며 이번 편 부터 2회차 시작 5-6-10을 기억하자 조건6 . 매수 매도의견을 돌아보았을 때 매수 쪽이 합리적인가? 이제부터 가치투자 프로세스의 1단계이자 기본편의 조건 중 첫번째인 종목탐색에 대해서 알아보자. 왜 잠재적 종목의 범위를 좁혀야 하는가? 초과수익 = 나의수익 - 시장평균수익(지수추종수익) 정말 뛰어난 투자자는 운 좋은 대박이 아닌, '꾸준히'초과수익을 내는 사람 목표 = 초과수익/초과수익의 변동성 = "정보지수" IR (Inforamtion Ratio) 따라서 목표를 높히려고 하면 초과수익을 높히면서 변동성을 낮추려고 노력할 것. 어떻게 해야 IR을 극대화 할 것인가?? 분자의 수익률을 높이는 방법 : 기업분석을 잘해서 저평가된 기업을 잘 찾아야 함 기업분석을 하는 실력이 좋아야 함 기업분석에 충분한 시간을 들어야 함 분모의 변동성울 줄이는 방법 : 분산 투자를 적절히 해야 함 최대한 많은 기업을 분석해 봐야함 내가 분석한 기업 중 실제로 저평가되어 있는 기업의 비율이 높아야 함. 결론! 종목탐색의 요건 : 종목탐색은 빠르게 행하지 않으면 의미가 퇴색 -> 자동화된 알고리즘 기반 => 종목탐색 방법들은 Valley AI에 다 있음.

2024.11.10 작성 알파를 추구한다는 것 = 초과수익을 내기 위해 노력하는 것 왜 당신은, 시장 참여자 평균보다 스스로가 더 낫다고 생각하는가? 가치 투자수익의 철학 시장 참여자들이 특정 주식의 적정 가치를 제대로 산정하지 못하는 실수를 하고, 그 비효율성은 일정 기간동안 지속된다. 시장의 비효율성 = 초과수익의 원천 (시장이 효율적이라고 함은, 가격에 모든 정보가 반영되어 있다는 뜻) 따라서, 애플 삼전 같은 대형주들은 대부분의 투자자들이 적정가치를 파악하기 위해 노력하기 때문에 대형주들은 대부분 효율적인 적정 가치라고 볼 수 있다. 그에 따라, 소형주들은 비효율적인 가격책정이 되어 있는 경우도 많다. 시장에서 살아남기 가장 중요한 것은 '사고력'이다 FELLOW에서 배우는 가치평가는 DDM/RIM/DCF라는 것을 이용하여 가치평가를 한다? 사고력을 키우기는 위해서는 독서를 해라!

2024.11.07작성 13가지의 인지 오류를 파악. 확신평향 - 답정너 대표성 부재 편향 - 몇 개의 Sample에 과도한 확신 기저율 무시 편향 - 기본적인 확률을 무시(K리그 vs 간호사) 통제 착각 편향 - 통제력이 없는 상황에 있다고 착각함. 친숙 편향 - 본인과 친숙한 대상에 과도한 신뢰를 보내는 편향 (한국인 - kospi) 안전 착각 편향 - 실제로는 위험하지만, 운 좋게 위험을 겪지 않으면 해당 상황이 안전하다고 느끼는 편향 틀씌우기 편향 - 동일한 현상에 어떻게 의미부여를 하거나 표현하는지에 따라 다르게 반응하는 편향 권위의존 편향 - 권위가 있는 사람의 의견을 지나치게 신뢰하는 편향 손실회피 편향 - 이익 실현을 빠르게, 손절은 느리게 하는 행위 단기중시 편향 - 당면한 이익은 중시, 장기적인 목표는 경시하는 편향 / 장기적인 추세를 무시하고 단기 등락에 일희일비 하는 태도 현상유지 편향 - 변화 대신 현상을 유지하려는 편향 / 뭔가를 했다가 후회하면 더 큰 고통을 느낌 애착 편향 - 자신의 소유물에 대한 애착으로 그 가치를 과대평가하는 편향 패닉 - 패닉 셀 위의 인지오류를 저질렀는지 파악하기 위해서는 투자일지를 써야 한다. 중요한 투자를 할 때 , 시장의 큰 이벤트가 있을 때 쓰는 편이 좋다.