밸류에이션 챌린지중 "시황칼럼에서 10배거를 엿보다"를 보고나서 든 생각

위클리 퀘스트 수행중 투자거장 칼럼을 읽고, 투자거장 포트폴리오 기능을 활용해 최근에 비중변화가 큰 종목을 확인해보고 그이유를 분석해 보았다. 제일 최근 칼럼중 하나인 Tiger Global을 운영하는 Chase Coleman의 투자 방식에 대한 내용을 읽어보았고 최근에 매수가 큰 종목과 매도가 큰 종목을 보았다. 일단 Chase Coleman의 투자 방식을 몇개 문장으로 요약해 보면 기술 성장주 중심의 공격적(비중 집중) 투자 성장성이 있다고 판단되는 비상장주에도 투자 숏 포지션의 적절한 운용(내 맘대로 해석일지도) 기술 성장주 중심으로 투자하는 것은 내 미장투자 포트폴리오와 유사한 점이 있어서 재미있었다. 그리고 최근 주식 흐름으로 보면 수익을 많이 낸 것으로 보인다. 최근 매수 종목 : 비바, 앱러빈, 질로우, 마이크로소프트 등 최대 비중 종목 : 메타 최근 매도 종목 : 아폴로, 퀄컴, 우버 등 매수 사유 비바(헬스케어 클라우드)를 매수한 이유는 잘 모르겠음 앱러빈은 기술 성장주중에 자주 거론되는 종목이라 편입이 될 수 있다고 생각(비중도 높지 않고) 질로우(부동산)도 잘 이해되지 않지만 어쩌면 기술주 과열을 보고 확실한 기술주 외에는 안정적인 종목 비중을 올리는 건가? 마이크로소프트는 콜먼의 스타일에 어쩌면 가장 부합하는 종목중 하나일 것 같고 매도 사유 아폴로는 찾아보니 금융 투자(은퇴자금 운용) 회사인데 완전 매도한 것으로 보임 퀄컴은 AI 시대에 중요한 자리를 차지할 수도 있는데 매도(반면에 엔비디아는 유지) 우버는 기술주 선호라면 조금은 애매할 수도 있겠다 싶음 나의 분석깊이가 초라하다는 사실을 감안하고 투자거장에서 정리해주신 내용을 보면 AI 기업에 더 집중하면서 동시에 공매도는 늘렸다고 한다. 현재 내 포트폴리오에서 현금 비중을 늘릴부분이 있는지 고려해 볼 수 있을 것 같다.

결혼전에 2018년도부터 2020년까지 거래했던 종목이 있다. 개별 종목은 아니고, 일종의 ETF였는데, VIX지수를 매수로 추종하는 TVIX라는 종목이었다.(현재는 상폐) 지금은 절대 안 살 종목이지만 당시에는 트럼프 1기에 경제 위기가 올거고 큰돈을 벌고 싶은 욕심에 매수 매도를 반복하면서 이 종목을 계속 거래했다. 기대?한대로 트럼프가 대통령이 되었는데도 경제 위기가 오지는 않았고 배수연동 특성상 보유하면 할 수록 불리하게 움직였다. 그 와중에 분할매수 분할매도를 하면서 평단관리를 하면서 손실은 거의 없었는데 정말 놀랍게도 코로나 사태가 터지면서 VIX지수가 급등하는 사태가 벌어졌고 정말 큰 수익률을 보게되었다. 지금와서 돌이켜보면 이런 경험이 나의 근거가 부족한 논리에 큰 돈을 태우는 행위를 반복하지 않게 된 것만으로도 정말 다행이다라고 생각중이다. 이걸로 돈을 벌었다는게 지금도 운이 얼마나 좋았는지 감사할 따름이다. 난 이 종목을 주변 친한 지인들에게 소개하고 자주 토론까지 했다. 지금보면 정말 근거도 없는 뇌피셜 파티였다. 지금은 상폐되어 인베스팅의 댓글을 볼 수 없지만 아직도 기억나는 베스트 댓글?이 있다. "원수가 있다면 이 종목을 추천해라" 부자가 되고 싶은 욕심은 지금도 여전하지만, 현재는 복리 효과를 활용하는 안정적인 수익이 훨씬 가치 있다는 것을 알고 안정적인 투자를 지향하고 있다.

투자를 하면서, 그리고 회사에서 업무를 할 때도 지금은 트럼프의 관세가 핵심 이슈다. 파월도 관세로 인한 인플레가 우려된다고 언급했고 실제 미국의 대형마트 Walmart에서 판매되는 제품중 식품/육류/신선제품을 제외하면 70%가 중국에서 제조된다는 이야기도 있다. 일반 소비자가 체감하는 물가 상승이 충격적으로 크게 느껴질 수도 있을 것 같다. 문제는 미국GDP에서 차지하는 가계소비가 68%라고 하니 관세로 인한 가계 소비의 감소는 미국 GDP 성장률에 직접적인 영향을 줄 수 밖에 없을 듯하다. 트럼프가 이를 해소시켜줄지, 아니면 계속 스탠스를 유지할 지는 정말 알수가 없지만 미국 대형마트들은 소비자들의 지갑을 열게 만들어야 하고 관세만큼 판매가격을 인상시키지 않으려고 할 것이다. 결국 중국 제품을 타 국가에서 생산된 것으로 대체하든 기존 중국 제조사들에게 갑질을 해서 물건을 관세 상승률보다 월등히 낮게 올려서 받아오는 선택을 할 것이다. 타국가에서 생산된 것으로 대체하는 것은 상당한 시간과 노력이 필요하겠고, 만약 현재 중국 정부의 경기부양이 성공적으로 진행되고 중국내 내수 소비가 살아나면 미국으로 수출하던 중국 제조사들은 어쩌면 중국 내수로도 충분한 성장을 할 수 있고 미국에서는 극단적으로는 적자를 감수하더라도 미국의 대형마트에 싼 값에 물건을 공급하는 선택을 할 수도 있지 않을까 이게 145%가 되는 관세에서 가능한 말인지는 모르겠지만.

미국 투자 비중을 어느정도 들고가고 있는 나는 환율이 변동하는 것에 관심이 많다. 솔직하게 말하면 미국 투자 때문은 아니고 (어차피 미국 주식 매도후 다시 원화로 환전하는 것이 아니라면 환율변동은 신경쓰지 않아도 된다고 생각) 매달 내 월급과 회사에서 50%씩 부담하는 연금계좌를 통해서 투자하는 ETF를 환노출로 사느냐, 환헷지로 사느냐를 고민할때 환율의 현상황과 미래를 전망하고 싶어진다. 당연하지만, 환율이 앞으로 내려갈 상황에서는 환 헷지 비중을 늘리고 환율이 앞으로 오를 상황에는 환 노출 비중을 늘려서 환율로 오는...

3가지 다 중요하지만, 중요도를 따지자면 무조건 역순. 내 자산이 크는 것 내 실력이 크는 것 내 아이가 크는 것 지금 당장 내 계좌잔고도 중요하지만 그보다 내 실력이 더 중요하다. 나는 아직 젊고 기대수명은 100살이 넘을 것이므로 내 인생 전체로보면 실력이 중요하고 내 실력을 키우는 것보다 당연히 내 아이가 건강히 잘 크는게 무조건 중요하다. 내가 열심히 공부하는 것도 우리 가족이 걱정 덜하고 행복하게 살기 위함이다.