월가아재 시황칼럼 134편 | "AI 혁명 속 빅테크가 선전하는 이유"에 대한 의견

7월 31일 미국에서 중요한 이벤트가 2가지 있었다. FOMC의 기준금리 발표와 파월의 기자회견, 그리고 한미관세협상타결 소식이다. 기준금리 발표에 앞서 발표된 GDP성장률 3%는 놀라운 수치다. 분야별로 투자의 기여도가 줄었고 수입의 기여도가 이번 상승의 주역이었다. 관세를 피하기 위해 기업들이 먼저 상품들을 구매한 결과다. 하지만 투자가 대폭 줄어들었다는 것은 향후 GDP 전망에는 부정적이다. 하지만 이런 강한 경기상승에도 불구하고 PCE는 반대로 하락했다. 데이터가 일관성을 보이지 못하고 있는 것이다. 투자가 대폭 줄어들었다는 점에서는 데이터의 Consistency가 나타나고 있다. 파월 기자회견 멘트를 살펴보자. 고용은 목표를 달성했지만 인플레는 아직 못미친다고 했다. 노동력 유입 속도는 상당히 느려졌으며, 주로 이민 정책에 기인한다. 노동시장 전반의 지표는 ...

暴風前週를 앞두고 살금살금 시장지수가 올랐던 한주 금리 - 미 단기금리는 오르고 장기금리는 내렸다. 한국1년물금리는 소폭 하락했다. 최근의 상승세를 이어가지 못하고 이번주는 소폭 하락하고 꼬리가 없는 도지 봉이 생성되었다. 매수와 매도 세력이 팽팽하다는 뜻인데 다음주 미국의 주요 경제지표와 실적 발표를 반영한 것이리라. 한국3년물금리는 2주 연속 상승세를 이어가며 한달간 1.7% 상승을 보여주었다. 하지만 아직도 채널범위내에서 횡보 중이다. 추세적으로는 계속 하락 중이다. 한국10년물금리는 이번주 1.3% 하락했지만, 1개월 2.4% 상승했다. 4월의 저점에서 상승하다가 7월은 채널 범위내에서 횡보하고 있다. 한국30년물금리는 이번주 하락했지만 횡보하고 있다. 미국2년물금리는 이번주 1% 상승, 한달 4.6% 상승했다. 쇄기형 추세가 끝을 향해 가고 있다. 고점의 하락폭이 저점의 상승폭보다 크다. 다만 7월의 상승폭은 제법 크게 보인다. 미국채 단기물 발행이 증가했다는 의미? 미국10년물금리는 이번주 1.1% 하락했다. 역시 쇄기추세는 점점 좁아지면서 끝을 향해 가고 있다. 폭풍의 한주를 잘 지켜봐야 한다. 미국30년물금리는 3주째 오르다 이번주 1.4% 하락했다. 역쇄기형 추세로 고점은 계속 5.0%에서 저항을 받아 하락하지만 재차 5.0%로 도달하는 주기가 짧아지고 있다. 하지만 10념물과는 달리 전고점을 뚫을 기세다. 부채증가와 관세발 인플레에 대한 우려가 여전히 강해 보인다. 다음주의 실업률 지표가 추세를 결정해 주겠지. 환율 - 달러가치가 다시 하락하기 시작했다. 달러인덱스는 2주 연속 상승하던 달러는 재 하락하여 지난주의 저점 아래로 내려갔다. - 트럼프의 더 약한 달러를 원한다는 발언으로 하락 - 2주간의 강한 상승을 무력화시키면서 제법 하락했다. 관세협상이 타결되고 있어서인가? 달러엔 환율은 2주간의 강한 상승세를 반납하며 주춤했다. - 집권 자민당이 선거에서 참패하면서 과반의석에 실패했지만 이시다 총재는 사임하지 않았다. - 일본의 금리상승에 대한 내러티브가 유투브나 방송을 통해 흘러 나오고 있다. - 관세협상을 타결했다고 해서인가? 하지만 주 후반 일본은 관세협상의 내용을 부정하면서 미정부에게 각을 세우고 있다. 달러원 환율은 엔화와 비슷하게 이번주는 상승세를 반납하며 주춤했다. - 역시 관세의 영향을 반영하고 있다. 달러위안 환율은 소폭이지만 역시 하락했다. 엔화, 원화와 더불어 상승세를 반납하며 주춤했다. - 횡보 구간으로 진입하는 모양새다. 2주 연속 상승하던 위안화는 이번주 제법 하락했다. - 역시 관세의 ...

1. 우라카미의 6단계 장세 (Urakami's Six Market Phases) 우라카미 구니오(浦上邦雄)는 일본의 유명한 증권 분석가로, 주식시장을 통화량과 기업 실적의 변화에 따라 네 가지 국면으로 나누어 설명했습니다. 이는 시장의 큰 흐름을 이해하는 데 유용한 프레임워크를 제공합니다. 1단계: 금융장세 (Financial Market Phase) 특징: 경기 침체기 또는 회복 초기: 경기가 바닥을 찍고 회복을 시작하는 시점입니다. 통화 완화 정책: 중앙은행이 경기 부양을 위해 금리를 인하하거나 유동성을 공급하는 시기입니다. 시중에 돈이 많아지면서 기업의 자금 조달 비용이 낮아지고, 투자 심리가 개선됩니다. 실적 부진: 아직 기업 실적은 좋지 않거나 오히려 악화되는 경향을 보입니다. 선행성: 주가는 기업 실적보다 통화량에 더 민감하게 반응하여 먼저 상승하기 시작합니다. 주도주: 금리 인하의 혜택을 받는 대형 우량주, 고배당주, 저PER(주가수익비율) 주식 등이 주도주가 됩니다. 투자 전략: 저평가된 우량주를 매집하고, 유동성 증가에 따른 시장 전반의 상승을 기대합니다. 2단계: 중간반락 (Intermediate Correction) 특징: 금융장세의 과열 해소: 주가가 단기간에 급등하면서 과열 양상을 보인 후, 잠시 숨 고르기에 들어가는 시기입니다. 차익 실현 매물: 금융장세에서 주식을 매수했던 투자자들이 차익을 실현하면서 매도 물량이 출회됩니다. 경기 회복 기대감 확산: 경기가 실제로 회복되기 시작하면서 기업 실적 개선에 대한 기대감이 서서히 커집니다. 통화 정책 변화 조짐: 중앙은행이 경기 회복세를 확인하고 통화 완화 정책을 축소할 수 있다는 우려가 나타나기 시작합니다. 투자 전략: 과열된 종목은 비중을 줄이고, 실적 개선이 예상되는 업종이나 종목으로 포트폴리오를 재편하는 시기입니다. 3단계: 실적장세 (Earnings Market Phase) 특징: 경기 회복 및 성장: 경기가 본격적으로 회복되고 기업 실적이 가파르게 성장하는 시기입니다. 통화 정책 긴축 전환: 중앙은행이 인플레이션 우려로 금리를 인상하거나 유동성을 회수하는 등 긴축적인 통화정책을 펼칩니다. 실적 주도: 통화량 감소에도 불구하고 기업 실적 개선이 주가 상승을 견인합니다. 주도주: 경기 회복의 직접적인 수혜를 받는 경기 민감주, 성장주, 중소형주 등이 주도주가 됩니다. 과열 및 버블: 장세 후반부에는 과도한 낙관론과 투기적 심리로 인해 주가가 기업 가치 이상으로 오르는 버블 현상이 나타나기도 합니다. 투자 전략: 실적 성장이 확실시되는 종목을 중심으로 적극적인 투자를 이어가며, 시장의 과열 여부를 주시합니다. 4단계: 역금융장세 (Reverse Financial Market Phase) 특징: 경기 둔화 또는 침체 진입: 경기가 정점을 찍고 둔화되거나 침체 국면으로 접어드는 시기입니다. 통화 긴축 심화: 중앙은행이 인플레이션 억제를 위해 강력한 금리 인상 등 긴축 정책을 지속합니다. 실적 악화: 기업 실적이 악화되기 시작하고, 이는 주가 하락을 부추깁니다. 가장 위험한 시기: 통화량 감소와 실적 악화가 동시에 진행되어 주가가 큰 폭으로 하락하는 가장 위험한 국면입니다. 주도주: 방어주(필수 소비재, 유틸리티 등), 경기 방어적 성격의 주식들이 상대적으로 덜 하락합니다. 투자 전략: 주식 비중을 대폭 축소하고 현금 비중을 늘리거나, 인버스 상품 등을 고려할 수 있습니다. 5단계: 중간반등 (Intermediate Rebound) 특징: 급락에 따른 기술적 반등: 역금융장세에서 주가가 과도하게 하락한 후, 일시적으로 반등하는 시기입니다. 정책 변화 기대: 경기 침체가 심화되면서 중앙은행이 다시 통화 완화 정책으로 전환할 수 있다는 기대감이 형성됩니다. 실적 개선 미미: 아직 기업 실적은 개선되지 않거나 오히려 더 악화될 수 있습니다. 투자 전략: 기술적 반등에 불과할 수 있으므로 신중한 접근이 필요하며, 현금 확보의 기회로 삼을 수 있습니다. 6단계: 역실적장세 (Reverse Earnings Market Phase) 특징: 경기 침체 심화: 경기가 본격적인 침체 국면에 돌입하고 기업 실적이 최악의 상황을 맞이합니다. 통화 완화 정책 재개: 중앙은행이 경기 부양을 위해 다시 금리를 인하하고 유동성을 공급하기 시작합니다. 주가 하락 지속: 통화 완화에도 불구하고 악화된 실적과 경기 침체 우려로 주가는 하락세를 이어갑니다. 바닥 형성: 이 국면의 후반부에는 주가가 바닥을 형성하고 다음 금융장세를 준비합니다. 투자 전략: 장기적인 관점에서 저평가된 우량주를 분할 매수하기 시작하는 시점입니다. ...

1. EDV 매수현황 일자 계좌 평균단가 매수금액 ============================================== 7월 16일 신한 $62.25 $11,142 7월 17일 신한 $63.3454 $48,903 7월 18일 일반 $63.5 $22,225 2. KODEX 미국30년국채커버드콜액티브(481060) 매수현황 ...

밸류업 코스피에 관한 생각 : 어떻게 미국은 이게 되는 것인가? https://www.valley.town/wsaj-premium/neurons-insight/687790b6d4a2a74293ea7e8a 우선, 처음에 언급한 주식과 코인이 비슷한게 아니냐고 꺼낸 서두는 "17세기 네덜란드 동인도 회사"의 기원을 찾아 보시면 해상무역을 위해 투자금이 필요해서 주식 발행을 했고 배가 난파하면 주식에 투자한 주주들은 한푼도 얻을 수 없지만 신대륙을 발견하거나 식민지에서 좋은 거래를 성사하면 막대한 이익을 얻을 수 있어서 주식투자를 한 겁니다. 코인은 오히려 금과 비슷해 보입니다. 가치를 창출하지 않기 때문입니다. 두번째는, 글의 중간 쯤에 "이러한 시장 환경에서 과연 기업가들에게 이제부터는 피자를 키울 생각 그만하고, 지금까지 만들어놓은 피자나 잘 관리하고 잘 나눠주라는 방향으로 가는 것이 정말 근본적으로 대한민국 주식 시장을 업그레이드 하는 방안이 될 수 있을까요?" 라고 하셨습니다. 주식회사의 탄생의 역사에서도 알 수 있듯이 해상무역은 리스크도 크고 보상도 큽니다. 그래서 한 개인이 투자를 한다면 그 개인은 폭망 아니면 대박입니다. 하지만 많은 투자자들이 소액으로 투자할 수 있다면 리스크를 크게 줄일 수 있습니다. 그리고 투자금 역시 더 많이 모을 수 있습니다. 개인의 투자에만 해상무역이 의존했다면 자본주의는 지금 존재하지 않겠지요. 사업은 "자금의 크기"에 달려 있습니다. 지금처럼 부동산에 자금이 몰려가는 것보다 "주식시장"으로 유입시킬 수 ...