모두가 주식으로 돈을 벌고 자랑하고 있다.

AI로 인한 고용없는 회복, 그를 넘어선 성장

매크로 강의를 한번 더 봐야한다.

MS 오피스와 엑셀이 가져온 생산성은 시간차를 두고 인간사회에 반영되었다.

관성 때문에 신기술 도입에 시간이 걸리기 때문인 것 같다.

AI는 이미 코딩인력을 대체하고 있으나, 앞으로 더 많은 인력을 대체할 것이다.

이것의 경과에 따라서는 고용없는 회복, 성장이 가능하다.

때문에 예전에 비해서 Job report의 중요도가 하락했다.

GDP와 인플레이션, 금리가 가장 큰 영향을 주는 것 같다.

모두가 주식으로 돈을 벌고 자랑하고 있다.

직감적으로 이런 상황이 영원히 지속될 수 없음은 알고 있다.

다만 이게 IT버블 때와 같은 시장의 초입인지 말미인지 판단이 잘 안된다.

밸류에이션만 보면 고평가를 넘어 버블에 도달한 것 같다. 하워드막스는 M7보다 나머지 93개 기업의 PER이 30배수준인게 걱정된다고 했다. M7의 수익성은 대단하고 오히려 밸류에이션이 27x 정도로 전체에 비해 오히려 낮다.

고평가고 돈번 사람들이 많지만 과열의 초입일수도 있지 않나.

한편으로는 지금보다 사람들이 더 많이 주식에 투자할 수 있나? 갈만큼 간것 아닌가?

한국인들처럼 전세계 모두가 미국주식에 쏠려있지 않을까?

아니 어쩌면 IT영역에서처럼 한국인이 빠른 편인 것일까?

좀 검증가능한 가설이면 좋겠는데 버블의 초입이냐 말미냐는 뭘로 검증해야할지 쉽지 않다.

찰리 멍거/하워드 막스 식의 체크리스트를 생각하는 방식이 최선일까.

적절할 때 숏을 걸어서 두배로 벌고 싶은 욕심을 내려놔야한다.

주름을 펴서 위로 아래로 다 먹고 싶은 마음이나 마찬가지다.

근데 그래도 가능한 시점이 있을 수는 있지 않을까.

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