채권이 금리만큼 중요한 이유 | 초심자를 위한 해설 25 정리

무살렘 세인트루이스 연은 총재 :""만약 최근 생산성 증가가 구조적으로 지속 가능한 것으로 판명된다면, 인플레이션은 계속해서 하락할 가능성이 있습니다. 그러나 생산성 증가가 일시적이고 순환적인 요인에 기인한 것이라면, 특히 최근의 긍정적인 공급 측 요인이 사라질 경우, 인플레이션의 하락은 어려움을 겪을 수 있습니다. " 생산성 증가가 구조적이라 판단된다면, 금리 인하 속도는 빨라지고, 더 높은 중립 금리에 빨리 도달할 것입니다. 반면, 생산성 증가가 일시적 이라 판단된다면, 금리 인하 속도는 더 느릴 것이고, 더 낮은 중립 금리에 늦게 도달할 것입니다. -> 생산성 증가가 구조적이라면, 지속적으로 생산성이 증가하는 추세가 나타날 것이고 이는 같은 input에서도 더 많은 output을 내게 된다는 뜻. 그러면 물건이 흔해지므로 물가가 내려감. 그러므로 정책금리를 높게 유지할 ...

생산성 변화는 노동력 구성 : 노동자의 교육수준과 경력변화가 생산성에 미친 기여도 자본 심화 : 노동자당 사용할 수 있는 자본의 양적, 질적 변화가 생산성에 미친 기여도 총요소생산성(TFP) : 위 두요소를 제외한 나머지 생산성 증가 요인(기술혁신, 노동 강도 상승) 각 팩터가 생산성에 얼마나 기여헀는지 보여주는 차트. 노동력 구성 노동자의 숙련도가 올라갈수록 생산성이 올라가는 것이 일반적. 경기가 악화되면 저숙련 노동자와 저학력 노동자를 자르게 되므로, 노동력 구성이 생산성에 미치는 영향이 크게 됨. 경기가 좋아질때도 마찬가지. 저학력,저숙련 노동자가 늘어나면서 노동력 구성은 생산성을 끌어내리는 요소가 됨. 구조적 요인일 수도 있지만 일시적 요인이 큼. 자본심화 한 노동자가 활용할 수있는 자본의 양과 질의 변화를 의미. 자본심화 역시 구조적 변화와 일시적 변화를 둘다 가지고 있음.(경기사이클에 영향을 받음) 경기가 둔화되어 실업률이 올라간다면 한 사람당 자본의 양이 늘어남. 즉 생산성을 향상시키는 일시적인 요인으로 작용. 이 두 요인 모두 경기사이클에 따라 변화하는 일시적 생산성 변화를 야기하는 성격을 내포하고 있기 때문에...

실물경기는 생산성에 영향을 미침. 음영이 진 부분이 경기침체가 왔던 시기인데, 침체가 온 시기에 생산성이 급등함. 생산성은 총생산량을 총 근로시간으로 나누어 산출하는데, 경기침체가 왔을 때 생산량이 줄어드는 것보다 근로시간이 줄고 고용이 줄고 실업률이 올라가는 영향이 더 크기 때문에 생산성이 급등하는 것임.생산성은 실물 경기 상황에 의해서 영향을 받는다는 것을 기억. 파란선은 생산성, 노란선은 파란선의 추세선, 초록선은 실물경기를 고려한 생산성임. 2005년까지 생산성이 가파른 기울기로 상승하는데 이때는 it기술혁신에 따른 구조적 생산성 향상임을 의미함. 이후 꺾인 것은 활용저변이 넓어질 대로 넓어져 그 효용이 미미해졌다는 말. 파란 구간에서는 실물경기 사이클을 고려한 초록 생산성 선보다 파란선인 실제 생산성이 더 높음. 즉 구조적인 생산성 향상이 일어난다는 뜻. 경기에 의해서 일어난 생산성 향상은 일시적 생산성 향상. 그것을 고려한 생산성 추세선이 초록선인데, 그것보다 상회하는 부분이 많았다는 것은 구조적인 상승을 의미함. 노란색 구간에서는 정반대임. 생산성 관점에서 미국경제가 슬럼프구간을 겪음. 현재 초록색 구간도 구조적 생산성 향상의 징조를 보임.

연준과 모든 중앙은행들의 통화정책의 목적은 실물경기가 과열과 냉각이라는 양극단의 상황이 오지 않도록 적정하게 시중금리를 움직여 경기부양과 둔화를 유도하는 것. (경기가 과열되면 과잉소비와 투자를 위한 무분별한 대출의 부실로 인해 순식간에 경기를 둔화시키는 상황이 올 수 있고, 경기가 냉각되면 소비와 투자의지가 완전히 죽어 악순환으로 이어질 수 있음.) 통상적인 경기사이클에서는 물가와 경기가 같이 움직이는 것을 알 수 있음. 경기가 좋으면 소비주체들에게 돈이 많고 돈이 많으면 소비를 많이 하려고함. 소비에 대한 수요가 높아지기 때문에 재화들의 가격이 올라감(물가상승), 그러면 공급자들은 더 생산하기 위해서 투자를 많이 할 것이고, 고용도 늘림(고용 호조). 고용들이 늘면 노동자입장에서 선택지가 늘어나고, 임금도 같이 상승함. 그렇게 다시 소비주체인 노동자는 더 많은 돈을 ...

생산성이란 단위시간 당 한 사람이 얼마나 많은 물건과 서비스를 생산해낼 수 있느냐를 의미함. GDP는 일정 기간 동안 한 국가에서 생산된 재화(물건)와 서비스의 시장가치를 합한 수치임. 국내총생산. 그렇기 때문에 생산성은 gdp성장에 큰 영향을 줌. 생산성이 높아지면 더 적은 인풋으로도 더 많은 아웃풋을 만들어낼 수 있다는 의미이므로, 국가의 경제성장률과 기업의 이익률에 기여함. 생산성은 어떻게 향상될 수 있을까? 자본의 질과 양 자본을 많이 투입한다는 것은 투입되는 설비와 장비, 인건비를 늘린다는 의미. 더많은 자본을 써서 장비와 사람들을 고용한다면 더 생산성을 높일 수 있을 것임. 그치만 자본을 투입한다고해서...