1. KOSPI200 여전히 대단한 강세를 유지하고 있다. 2. KOSDAQ150 코스피200 지수에 비하면 코스닥150 지수는 괜찮았지만 밀리고 있었다. 3. KOSDAQ150 vs. KOSPI200 그동안 코스닥은 코스피에 밀렸다. (아래 노란색 점선 구간) 그런데... 이제 코스닥이 힘을 받을까??? 아래 차트는 코스닥150선물을 매수하고 동시에 코스피200선물을 매도한 포지션을 추종하는 ETF의 가격변화이다. 결국 노란색 박스는 코스닥150이 상대적으로 코스피200에 비해서 상당한 약세였음을 보여준다. 그런데 아래 파란색 점선 박스에 주목해보자. 혹시 모를 코스닥으로의 매수세 이동이 이루어질 가능성과 그 이유를 찾아봐야겠다. 4. 오늘 코스닥 지수변동 기여도 순서 알테오젠 / 펩트론 / 에이비엘바이오 / 케어젠 / 파마리서치 / 로보티즈 / 디앤디파마텍 / 휴젤 / 레인보우로보틱스 등이 순위에 올랐다. 5. 오늘 코스피 지수변동 기여도 순서 코스닥에 비해서 코스피의 경우 하락기여한 종목도 많이 보인다. (아래 표 파란색 수치의 종목들)

1. 최근 1주일 ETPs 수익률 상위 1-1. ETF 수익률 상위에 눈에 띄는 섹터 2차전지 → 거대 공급과잉과 가동률 저조의 늪에서 빠져나올 수 있을까?? 양자컴퓨팅 → 아주 핫하다... 양자컴퓨터에 어떤 실적이 가시화될지... PDR만 높이는 중인지... 수소경제 → 신재생 에너지 보조금 삭감 정책이 되돌려질 것이라는 기대감... 클린에너지 → 수소경제 섹터와 마찬가지. 1-2. ETN 수익률 상위에 눈에 띄는 섹터 2차전지 미국(러셀2000, 다우존스 지수, 빅테크(FANG+, 반도체)) 옥수수 → 하락중 반등 천연가스 → 가격 급락으로 인버스 ETN의 가격이 급등 ...

[1] 로빈후드의 토큰 혁명 <Valley Newsroom> 흥미로운 기사를 읽고 AI 정리 보고서를 만들어보았다. 아래 highlight Key-word만 읽어도 큰 그림을 보는데 무난하겠다. === AI : Perplexity === [2] 로빈후드의 비상장기업 토큰화 서비스: OpenAI와 SpaceX를 포함한 혁신적 거래 플랫폼 출시 주요 발표 내용 2025년 6월 30일, 로빈후드는 프랑스 칸에서 열린 "Robinhood Presents: To Catch a Token" 행사에서 유럽 사용자들을 대상으로 토큰화된 미국 주식 거래 서비스를 공식 출시했다고 발표했습니다1. 이는 로빈후드가 블록체인 기술을 활용해 전통적인 증권 거래의 한계를 뛰어넘는 혁신적인 서비스로 평가받고 있습니다. 토큰화 주식 서비스의 핵심 특징 로빈후드는 200개 이상의 미국 상장 주식과 ETF에 대한 토큰화 버전을 제공하며, 여기에는 Nvidia, Apple, Microsoft 등 주요 기술주가 포함됩니다2. 이 서비스의 특징은 다음과 같습니다: 연중무휴 거래: 평일 24시간 거래 가능3 수수료 무료: 커미션이나 스프레드 없음4 배당금 지원: 토큰 보유자에게 직접 배당금 지급5 아비트럼 기반: 이더리움 레이어2인 아비트럼 블록체인에서 발행6 비상장기업 토큰화의 혁신 가장 주목받는 것은 OpenAI와 SpaceX 같은 비상장기업의 토큰화 주식 제공입니다1. 로빈후드 CEO 블라드 테네브는 "그동안 이런 기업들에 대한 접근은 내부자나 부유한 투자자들에게만 제한되어 있었다"며 "우리는 모든 사람이 접근할 수 있도록 하고 싶었다"고 밝혔습니다1. 규제 환경과 지역별 차이 유럽연합의 유리한 규제 환경 로빈후드의 암호화폐 부문 총괄 요한 케르브라는 "EU에는 미국과 달리 공인 투자자 규정이 없어 자격을 갖춘 누구나 주식 토큰에 접근할 수 있다"고 설명했습니다1. 이는 EU에서 먼저 서비스를 출시할 수 있게 된 핵심 요인입니다. 미국 내 규제 제약 반면, 미국 사용자들은 당분간 이 서비스를 이용하기 어려울 것으로 보입니다1. 미국에서는 여전히 공인 투자자 요건 등 규제 장벽이 높아 토큰화된 비상장 주식의 시장 진입에 걸림돌이 되고 있습니다10. 시장 반응과 주가 영향 이번 발표는 시장에 큰 반향을 일으켰습니다. 로빈후드 주가는 발표 당일 12.77% 급등하여 93.63달러로 마감하며 사상 최고치를 기록했습니다11. 장중에는 94.24달러까지 오르기도 했으며, 시간 외 거래에서도 3% 이상 상승세를 이어갔습니다11. 추가 암호화폐 서비스 확장 미국 내 스테이킹 서비스 재개 미국 사용자들을 위해서는 이더리움과 솔라나의 암호화폐 스테이킹 서비스를 재개했습니다1. 이는 이전에 SEC의 규제로 제한되었던 기능으로, 최근 규제 환경의 변화로 다시 제공이 가능해진 것입니다. 토큰화 시장의 전망 업계 보고서에 따르면, 토큰화된 자산 시장은 2033년까지 18.9조 달러에 달할 수 있다고 전망됩니다12. 로빈후드의 이번 움직임은 이러한 성장 잠재력을 겨냥한 전략적 포지셔닝으로 해석됩니다. 경쟁 환경 바이비트, 크라켄, 제미나이 등 주요 암호화폐 거래소들도 최근 토큰화된 주식 서비스를 출시하고 있어 경쟁이 치열해지고 있습니다12. 코인베이스도 유사한 서비스에 대한 규제 승인을 추진 중인 것으로 알려졌습니다12. CEO의 비전과 미래 계획 블라드 테네브 CEO는 "우리의 최신 서비스들은 암호화폐가 글로벌 금융 시스템의 중추가 되기 위한 토대를 마련하고 있다"고 강조했습니다5. 그는 또한 토큰화를 통해 "누구나 이 경제에 ...

월가아재 시황칼럼 131편 | 나스닥 신고가, 이전 채널선으로 회귀할 것인가? 다만 위에서 말씀드렸다시피 하락은 반드시 촉매가 있어야만 합니다. 시장의 저평가는 어느 정도 상승을 보장하지만, 시장의 고평가는 하락 촉매에 취약함을 의미하지 하락을 보장하지는 않습니다. 관세로 인한 인플레이션 발생 여부 상호 관세 연기 여부 예산안 통과 후 TGA Account 잔고 상승 여부 위에서 언급한 세가지 촉매(Trigger?)를 살펴보자. 1. 인플레이션 1-1. 기대인플레 아래 표에서 보듯이, 트럼프가 재선된 직후부터 최근 관세폭탄으로부터 TACO 별명을 얻기 직전까지 미시건대학교에서 조사하는 기대인플레는 급등했다. 하지만 그 이후 기대인플레가 다른 조사에서 보인 기대인플레 수치에 접근하는 쪽으로 방향을 틀었다. 다행히 당분간은 높은 기대인플레가 꺾이는 쪽으로 방향을 잡은 것으로 보인다. 2. 상호관세 연기 여부 === AI : Perplexity === 를 활용해 정보를 수집해보자. 보고서를 생성시키고 꼭지별로 참고할 차트가 있는 경우 첨부하였다. 트럼프 관세 정책과 TACO 전략의 자산시장 영향 분석 배경 및 주요 전개상황 트럼프 2.0 행정부는 2025년 4월 2일을 '해방의 날(Liberation Day)'로 선언하며 역사상 가장 광범위한 상호관세 조치를 발표했다123. 이는 모든 수입품에 기본 10% 관세를 부과하고, 57개국에 대해서는 추가 상호관세를 적용하는 조치로, 한국에는 25%의 관세가 566억 달러 규모의 수입액에 적용되었다4. 중국의 경우 145%라는 극도로 높은 관세가 부과되어 사실상 미-중 무역 단절 수준에 이르렀다56. 그러나 트럼프는 상호관세 발효 후 13시간 만에 중국을 제외한 모든 국가에 대해 90일간 유예를 전격 발표했다52. 이러한 급격한 정책 변화로 인해 트럼프는 'TACO(Trump Always Chickens Out)'라는 별명을 얻게 되었다678. TACO 전략과 자산시장 영향 TACO 전략의 개념과 메커니즘 TACO는 '트럼프는 항상 겁먹고 물러선다(Trump Always Chickens Out)'의 줄임말로, 파이낸셜타임스 칼럼니스트 로버트 암스트롱이 만든 용어다789. 이 전략은 다음과 같은 패턴을 반복한다: 트럼프가 충격적인 관세 발표 → 시장 급락 투자자들이 저점 매수 → 트럼프의 정책 후퇴 예상 트럼프가 관세 연기나 축소 발표 → 시장 반등 투자자들이 반등 구간에서 매도하여 수익 실현89 자산시장에 미친 구체적 영향 주식시장 변동성 4월 2일 '해방의 날' 관세 발표 후 S&P 500은 이틀간 6조 달러의 시가총액이 증발했다89 한국 코스피는 사이드카가 발동될 정도로 급락했으나, 관세 유예 발표 후 빠르게 회복했다10 트럼프가 EU에 50% 관세를 예고한 5월 23일 S&P 500은 0.67% 하락했으나, 5월 27일 유예 발표 후 2.05% 급등했다9 채권시장과 금리 영향 관세 발표로 미국 10년물 국채 금리가 급등하며 채권시장 불안이 확산되었다11 물가 상승 우려로 연준의 금리 인하 기대가 약화되었으나, 관세 유예로 다시 금리 인하 기대가 부활했다12 환율 및 달러 영향 일반적인 관세 정책과 달리 달러가 약세를 보였는데, 이는 미국 자산에 대한 위험 프리미엄 증가로 해석된다13 중국의 보복 관세로 위안화가 급락하며 환율 전쟁 양상을 보였다11 자산시장에 미친 종합적 영향 경제성장률과 실물경제 충격 관세 정책의 영향으로 미국은 1분기에 3년 만에 역성장(-0.5%)을 기록했으며14, 한국은 성장률 전망이 2.0%에서 1.6%로 하향 조정되었다15. 실업수당 청구 건수는 197만 4천 건으로 3년 7개월 만에 최고치를 기록했다14. 업종별 차별적 영향 iM증권의 분석에 따르면 업종별로 상이한 영향을 받았다11: 큰 영향: 자동차, 전기전자, 이차전지, 운송업 중간 영향: 반도체(향후 관세 부과 가능성), 철강(간접 영향) 제한적 영향: 조선, 방산, 태양광, 음식료 투자자 심리와 거시경제 지표 미국 소비자 신뢰지수와 기업투자 심리가 크게 위축되었다16 글로벌 무역량은 최대 3.6% 감소할 것으로 전망되며, 한국 수출은 142억~347억 달러 감소 압력을 받을 것으로 분석된다17 7월 만료와 향후 전망 유예 기한과 협상 상황 90일 유예 기간은 7월 8일 만료 예정이지만, 백악관은 연장 가능성을 시사했다1819. 트럼프는 "우리가 원하는 대로 할 수 있다. 연장할 수도 있고, 단축할 수도 있다"며 유연한 입장을 보였다20. 현재 미국은 18개국과 협상을 진행 중이며, 영국과 중국과는 이미 합의를 이뤘다고 발표했다2122. 시장 전망과 전략적 시사점 전문가들은 하반기에 관세 협상이 종료되고 금리 인하가 시작되면 증시가 반등할 것으로 전망하지만, 상승 폭은 제한적일 것으로 본다11. TACO 전략이 지속되는 한, 투자자들은 트럼프의 관세 위협을 과도하게 우려할 필요가 없다는 분석이 제기되고 있다823. 결론 트럼프의 관세 정책은 '때리고 풀고'의 반복적 패턴을 통해 자산시장에 극심한 변동성을 유발했지만, TACO 전략의 확산으로 시장은 점차 적응하고 있다. 7월 초 만료되는 유예 기간의 연장 여부가 향후 자산시장의 방향성을 결정하는 핵심 변수가 될 것으로 전망된다. 투자자들은 트럼프의 협상 전술을 이해하고, 과도한 공포나 낙관을 피하며 장기적 관점에서 접근할 필요가 있다. 주요 참고 자료: 대외경제정책연구원 보고서424 iM증권 리서치 보고서11 ...