매크로 분석 칼럼에서 다룬 두가지 내용이 내가 최근 흥미로워했던 부분이어서 아주 반가웠다.

(매크로팀 여러분 감사합니다. ^^;)

[1] 연준 금리 vs 주가지수, 달러

• 미 연준 금리 인하 기대감 후퇴

  • 채권 트레이더들이 2025년 연방준비제도(Fed)의 금리 인하에 대한 베팅을 줄이고 있습니다.

  • 현재는 단 한 차례의 추가 인하만을 가격에 반영하고 있으며, 이는 연준 위원들의 엇갈린 신호로 인해 정책 기대감이 불투명해졌기 때문이라고 블룸버그가 보도했습니다.

1. 미국채 금리

• 위 차트에서 4주물 미국채금리가 3개월물 6개월물과 달리 고개를 들었다.(노란 점선 네모)

• 3개월물도 자세히 보면 금리가 올라갈지 고민한 흔적이 있다.(노란 점선 원)

• 채권시장의 고민(?)이 주식시장에도 영향을 주었을까?

2. 주가지수

• 아래 슨피500 지수는 가벼운 조정을 겪고 있다. 하지만 여전히 견조한 편이다.

• 그럼 미국채금리의 변동(연준의 연속 금리인하 기대감에 찬물이 끼얹어진...)에 영향을 크게 받지 않고 있다는 의미다. 아직은...

3. 달러는?

• 반응하고 있다. 강세로...

• 왜 강세일까?

• 달러는 올해 초부터 강한 약세였다. 하지만 최근 두어달 갈피를 못 잡고 있었다.

• 그러다 올 8월 처음 상방을 두드리고 일단 실패...

• 그리고 지금 다시 상방을 두드리고 있다.

• 왜일까?

• 단기국채금리가 빨리 지속적으로 떨어질 것 같던 기대가 줄었기 때문이겠다.

• 여기...