투자를 잘하려면 "주체적으로 사고하는 행위"가 필수입니다.

첫번째, 세상을 확률적인 관점에서 바라보는 것 세스 클라만의 이야기처럼, 높은 리스크를 가진 자산이 높은 리턴을 가지기 위해서는, 가격이 싸다는 전제조건이 필요합니다. 리스크가 높기 때문에 시장에서 소외받으면서 가격이 싸집니다. 그리고 가격이 싸지면 비로소 업사이드(하이 리턴)가 생겨나서, 하이리스크 하이리턴이 정당화됩니다. 결국 투자는 리스크와 리턴을 저울질하는 게임입니다. 투자상품의 리턴에 비해서 리스크기 적을 때 투자하면 투자를 잘하는 것이고, 리스크에 비해 리턴이 적을 때 투자하면 투자를 못하는 거죠. 많은 사람들이 그저 리스크를 많이 지면 돈을 많이 버는 줄 압니다(X). 확률적 사고의 정반대편에 있는건 결과론적 사고 불리한 확률의 베팅에서 돈 벌기를 기대한 행위를 우리는 '도박'이라고 부릅니다. 두번째, 시간 지평을 명확히 하고, 단기적 노이즈에 귀를 기울이지 말 것 중장기 투자나 지수추종을 하는 사람이라면, 하루 하루 뉴스에 일희일비할 필요가 없습니다. 주가지수를 장기적으로 조망해보면, 유의미한 큰 추세가 보이게 되지만, 점점점 축소해서 그 일부분만 확대해서 분봉을 보면 추세보다는 노이즈가 차트를 지배하게 됩니다. 개인에게 일단위 이하의 움직임은 무의미한 노이즈에 가깝습니다. 본인의 투자철학과 맞지 않는 노이즈에 시간을 많이 쏟을수록 잘못된 투자판단을 할 가능성이 높아집니다. 세 번째, 본인의 투자철학과 투자전략을 정립해나갈 것 최소 2~3년 필요, 시간을 줄이려면 다른 투자 거장들의 철학과 전략을 들여다보는 것이 좋습니다.

한 두 가지 원리로 이 세상 전체에 다 적용해서 이해하려고 하면은 문제가 생긴다. eg. 지리적인 면만을 강조한 <총, 균, 쇄> 찰리 멍거는 80~90개 정도의 모형으로 모든 것을 해결하려고 한다. 이러한 것들을 공부해보고, 실제 접목해보고, 계속 새로운 것을 배워나가는 과정들을 일생동안 해 나가는 것이 찰리 멍거의 방식이다. 복리 규모의 경제 안전마진(우리가 의사결정을 하는데 불확실성이 큰 데, 불확실성에 대해 최대한 안전마진을 두면, 그 불확실성에 대해 상당히 잘 대응할 수 있다) ... 찰리 멍거의 투자의사 결정 숫자를 보는 것은 시작이다. 숫자와 네레티브는 동전의 양면이다. 그 다음에는 "현재 만들어진 숫자 이면에는 어떤 내러티브가 있었는가"라는 질문을 던져야한다. 중요한 것은 그 회사가 무슨 짓을 하고 있는지를 내 머리속에 그림을 그릴 수 있는 상태가 되어야 한다는 거다. 물론 그 그림은 실체와 다를 거다. 그렇지만 예상이 있어야지만, 새로운 상황이 벌어졌을 때 뭐가 다른지 파악이 되고, 그러면 수정을 할 수 있어 뇌피셜과 실제와의 괴리를 줄일 수 있다. 이런 식으로 계속 수정한다. 예측하는 계임은(역량 문제를 떠나) 모든 사람이 하고 있다는 것이 문제다. 난이도도 높고 맞힐 확률이 낮으며 모두가 참여하고 있어 경쟁이 치열하다. 위임하는 투자가 예측하는 추자보다 더 우월하다. 믿을 만한 사람들이 이 회사를 이끌어가고 있는가? 내가 이해할 수 있는 사업이어야 한다. 어떻게 굴러가는지 그림을 머리속에 그릴 수 있어야 ...

정보를 통해 투자를 하는 3단계 프레임 인풋 --> 뇌라는 정보처리엔진인 FRAME --> 아웃풋 --> 감정(노이즈) --> 행동 좋은 인풋이란 무엇인가? 정보의 홍수시대이기 때문에 인풋의 경제적 해자는 낮아지고 있으며, 스스로의 정보 취사선택하는 능력이 중요해지고 있다. 첫째, 본인의 프레임에서 처리하기 좋은 형태의 정보 둘째, 본인의 프레임을 업그레이드해 줄 수 있는 정보= 납득할만한 논리로 근거를 제시하고, 그에 대한 리스크나 반론도 다루는 컨탠츠 만약 해당 컨텐츠가 리스크/반론을 다루지 않고 일방 의견을 제시한다면, 반대되는 의견을 찾아보라. 프레임은 어떻게 업그레이드하는가? 아무리 양질의 인풋을 취해도, 그 인풋을 프로세싱하는 ...

1단계 목표는 삶과 재테크에 대한 올바른 가치관을 확립하기 2단계 목표는 개인 투자자에게 있어 초과수익을 낼 수 있는 투자 공부의 핵심은 결국 사고력의 증진이라는 점을 이해하기 3단계 목표는 투자 철학의 개념을 바로 알고, 다양한 거장들의 투자 철학과 전략을 가볍게 맛보기 시작하기 4단계 목표는 약간은 어렵더라도 양질의 글과 영상을 접하면서 경제 상식을 키우기 5단계 목표는 투자공부 이 단계라는 것을 일방향으로 생각하기보다는 1, 2, 3, 1, 2, 3, 4, 5, 3, 4, 5식으로 이런식으로 계속해서 순환/반복하며 내 투자 철학과 전략을 계속 정립해 나가는 식이라 생각해야 한다. 투자철할을 잘 모를때는 가치투자와 매크로가 범용적이다. '나는 누가 좋은거 말해주면 사는 수준이다'면 영어공부로 말하면 단어를 암기하는 레벨 5단계: 투자공부 시작하기- 내가 보유하고 종목에 대해 기본적인 ...

세스 클라이만: 가치 투자란 "비대칭적으로 리스크 대비 수익률이 기회를 찾는 게임이다" 즉, 작은 리스크에 비해 수익이 높은 기회를 찾는 게임이다. 그렇기 때문에 그런 비대칭이 없이 그저 높은 수익을 위해 높은 리스크를 정당화하는 일은 없어야 한다. 하이 리스크라서 하이 리턴이다? 하이 리스크여도 로우 리턴도 많다. 하이 리스크이기 때문에 다른 사람들이 그 상품을 기피해서 시장가격이 점점 내려간다. 그러면 그 가격이 내려갔기 때문에(하이 리턴) 이젠 업사이드가 생긴다. 그러니 결국은 적정가격에 달려있는 셈이다. 로우리스크, 로우리턴도 마찬가지이다. 로우 리턴이어서 사람들이 안 사면 하이 리턴이 된다. 그래서 적정 가치뿐만 아니라 시장 가격도 함께 연습하는 생각들을 해야 한다. 경제학적 명제들을 습득하기(경제금융상식을 키우자) 양질의 경제에 대해 설명하거나 추론하는 글을 찾는다. 경제학 명제들을 추론하는 칼럼이나 영상을 보는게 도움이 된다. 추론의 결과보다는 논리의 과정(왜?)에 집중 eg. 골드를 사라고 한다. 나도 사야겠다가 아니라 '왜 골드를 사려고 하지?'에 집중해서 읽어야 된다. 논리적으로 노트정리(마인트 맵이라도)를 해보는게 좋다. 노트정리를 하며 사고를 전개시킨다. 그러면 이게 합리적인 건지 조금씩 판단이 될랑말랑하는 단계가 되는데, 이러한 의심해보는 단계를 지나서, 나중에는 조금씩 판단이 된다. 이 주제에 관한 나의 감상이나 생각을 한 줄이라도 남긴다.