퍼마베어는 강연료, 책, 뉴스레터로 수익을 창출합니다. 옳은 일을 해서가 아닙니다.
@iancassel
어떤 평가 지표를 선호하나요?
우리는 기업의 현금 흐름 잠재력을 평가하기 위해 기본/안정 상태의 주당 NOPAT(세후영업이익)를 선호합니다. 이는 재투자 이전의 상태를 보여주기 때문입니다.
잉여현금흐름(FCF)은 널리 사용되지만, 투자 후 지표이며 정상적인 사업 운영과 무관한 항목들로 왜곡될 수 있습니다. 예를 들어, 주식 환매를 위한 부채 발행 같은 경우입니다. 또한 분기별, 연간 운전자본과 세금 납부의 변동성이 큽니다.
NOPAT는 정제된 회계 지표입니다. 이후 경영진의 역할은 장기 성장을 위한 좋은 방안을 찾는 것입니다.
이상적인 성장 이니셔티브는 빠른 투자 회수, 보장된 현금 흐름(계약 기반이나 고품질 경쟁사 부족으로 인한), 그리고 장기간 지속(최소한의 유지보수 자본지출, R&D, 마케팅 필요)을 특징으로 합니다. 또한 변화하는 거시 환경에 대한 노출도가 낮아야 합니다. $LIN $HARVIA
R&D와 마케팅 비용의 경우, 페라리의 지출이 스텔란티스나 폭스바겐보다 더 높은 수익을 창출합니다. 직접 비용 처리 항목의 경제성 분석은 어렵지만, 이는 기업의 경쟁력, 주기성, 투자 수익률에 대해 깊이 생각하게 합니다. $RACE
궁극적으로 잉여현금흐름이 중요하지만, 이는 NOPAT와 투자에 연결됩니다. 운전자본의 변동성이 크거나 자본지출 예산이 불분명하면 투자를 피합니다.
현금 관리는 핵심이며, 경영진이 현금 관리의 중요성을 축소하는 것은 큰 위험 신호입니다. NOPAT가 성장하지 않고 현금 흐름의 변동성이 크다면 우려해야 합니다.
@CompTortoise
개인 투자자는 전문 자산 관리자를 구속하는 제약에서 벗어나 자유롭게 운용하기 때문에 기관 투자자에 비해 고유한 이점이 있습니다.
기관과 달리 개인 투자자는 충족해야 할 벤치마크가 없고, 투자 유니버스를 지시하는 의무가 없으며, 자산 배분에 대한 엄격한 제한이 없습니다.
또한 시장 동향에 따라야 하거나 일자리를 지키기 위해 일시적인 실적 부진을 피해야 하는 커리어 리스크의 부담도 없습니다.
이러한 자유 덕분에 개인은 수년 또는 수십 년이 걸릴 수 있는 기회에 투자하는 초장기적 관점을 취할 수 있습니다. 단기적인 시장 잡음을 무시하고 오로지 개인의 목표에 따라 전략을 조정할 수 있기 때문에 기관이 규모나 유동성 제약으로 인해 간과하는 저평가된 자산이나 틈새 기회에 유연하게 투자할 수 있습니다.
제대로 하면 결과는? 탁월한 수익률!
@renesellmann
Top European Quality Stocks 💎
Sweden 🇸🇪
- Evolution Gaming
- Atlas Copco
- Lifco
Italy 🇮🇹
- Luxottica
- Moncler
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Spain 🇪🇸
- Clinica Baviera
- Amadeus
- Inditex
Netherlands 🇳🇱
- Topicus
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Denmark 🇩🇰
- Novo Nordisk
- Coloplast
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"우리는 주당 잉여현금흐름 성장을 내재가치 성장과 상관관계가 있는 주요 지표로 생각합니다."
- Dev Kantesaria, 밸리 포지 캐피탈
멀티배거의 10년간의 변화는 다음과 같습니다:
예시: 1 - 3 - 2 - 3 - 3 - 4 - 5 - 6 - 5 - 12
10년 후 $1에서 $12
28% CAGR
리서치는 신념을 키우고, 신념은 인내심을 키우고, 인내심은 부를 키웁니다.
최근 로버트 비날 연례 모임에서 그의 파트너 안드레아스는 흥미로운 이야기를 꺼냈습니다."
경쟁력을 유지하기 위해 모든 수익을 효과적으로 비즈니스에 재투자해야 하는 고도로 자본 집약적인 비즈니스는 쉽게 가치가 0달러가 될 수 있습니다.
결국 - 대부분 경영진이 (주요) 세속적 트렌드의 영향을 잘못 판단하여 - 기업은 실존적 위기에 직면하여 주주들에게 단 한 푼도 배당하지 못한 채 폐업할 수 있습니다.
예를 들어 자동차나 항공 산업을 생각해보겠습니다.
🎯 Identify fast-growing companies with strong expansion potential for long-term success
👇 Here are 3️⃣0️⃣ top growers with huge market opportunities (+ their 2025 growth)
🇺🇸💻 Palo Alto $PANW 14.0%
🇺🇸🔪 Intuitive Surgical $ISRG 14.4%
🇸🇪🎶 Spotify $SPOT 14.9%
🇺🇸🚗 Uber $UBER 15.5%
🇺🇸💰 Kinsale $KNSL 15.9%
🇺🇸💻 MongoDB $MDB 17.4%
🇩🇪💻 Nemetschek $NEM 17.6%
🇺🇸☁️ Vertiv $VRT 18.1%
🇺🇸🏭 Broadcom $AVGO 18.8%
🇺🇸💻 Servicenow $NOW 20.5%
🇸🇬🛒 Sea Limited $SE 20.9%
🇺🇸💻 The Trade Desk $TTD 21.1%
🇩🇰💉 Novo Nordisk $NVO 21.3%
🇵🇱📦 InPost $INPST 21.6%
🇦🇺💹 Netwealth $NWL 22.3%
🇨🇦🛒 Shopify $SHOP 22.7%
🇦🇷📦 Mercadolibre $MELI 22.9%
🇺🇸💻 Applovin $APP 23.4%
🇳🇱💰 Adyen $ADYEN 24.0%
🇦🇺💻 Wisetech $WTC 24.0%
🇺🇸🐶 Freshpet $FRPT 24.6%
🇨🇭👟 On Holding $ONON 27.8%
🇺🇸💻 Crowdstrike $CRWD 28.6%
🇺🇸💉 Eli Lilly $LLY 28.8%
🇺🇸💳 Shift4 Payments $FOUR 29.8%
🇺🇸💻 Gitlab $GTLB +30.0%
🇨🇦🚀 MDA Space $MDA 30.9%
🇧🇷💰 Nu Holdings $NU 31.1%
🇦🇺🩻 Pro Medicus $PME 32.1%
🇸🇪🦴 Bonesupport $BONEX 48.3%
@Quality_stocksA
대부분의 투자자는 사실이 아닌 감정에 따라 행동하기 때문에 손실을 봅니다. 심리학을 마스터하는 것은 숫자 분석만큼이나 중요합니다.
@ValuingDutchman
팔로워가 1만 명에 가까워졌고, 현명한 투자 지혜를 공유하는 것만으로도 계정을 성장시킬 수 있다고 들었기 때문에 좋은 투자자가 되는 방법에 대한 트윗을 몇 개 올리려고 합니다.
돈을 벌기 위해 복잡하고 똑똑한 논문이 필요하지는 않습니다. 중요한 것은 당신이 옳다는 것뿐입니다. 그리고 간단한 것에서 옳은 것이 (훨씬) 쉽습니다.
가장 좋은 투자는 내 포트폴리오에 맞는 투자지만, 그렇지 않은 투자도 있습니다. 예를 들어 유동성, 세금 처리, 국가 제한 등의 이유로
돈을 잃어도 ...
