S&P 500 편입으로 인한 패시브 자금 유입 전략! 앱러빈을 매수해볼까?

최근 인도 증시가 2024년 9월 최고점 대비 25% 급락하며 시가총액 4조 달러 선이 무너졌습니다. 이는 코로나 팬데믹 이후 가장 큰 조정이지만, 오히려 장기 투자자들에게는 '기회의 창'이 열린 시점입니다. 특히 인도 은행주가 역사적 저평가 상태에 접어들며 주목받고 있는데요, 한국 투자자들이 접근 가능한 ICICI은행(IBN)과 HDFC은행(HDB)을 중심으로 투자 전략을 분석해보겠습니다. 📉 왜 지금 인도 은행주인가? 1. 극단적 저평가 인도 대형 은행주의 PBR(주가순자산비율)이 2배 미만으로, 2008년 금융위기 이후 최저 수준. HDFC은행은 과거 7년 평균 PBR 대비 -2표준편차까지 떨어져 역대 최저 밸류에이션 형성. ​ 2. 경제 성장과 금융 포용성 확대 인도 15세 이상 인구의 은행 계좌 보유율이 2014년 49% → 2021년 91%로 급증하며 금융 수요 폭발. ICICI은행 분기 대출 증가율 20% 돌파, HDFC은행 주가가 팬데믹 저점 대비 122% 상승. ​ 3. 글로벌 자본 유입 가속화 2023년 인도 증시로 유입된 외국인 자금 28조 원,...

요새 정말 어지러운 장이다. ​ 어떻게 대응을 해야할지 잘 모르겠다. ​ 나는 계속해서 분할매수를 진행하고 있는데, 이 분할매수를 언제까지 지속하는게 좋은지에 대해서 정확한 근거가 없어서 이 분할매수가 옳은 판단인지 아는게 쉽지 않다. ​ 일단 내가 현재 분할매수를 진행하는 첫번째 근거는 시장의 공포이다. 공포탐욕지수라고도 불리는 Fear&Greed 지수가 Extreme Fear 단계에 진입했기 때문이다. Extreme Fear 구간에 진입한지는 꽤 됐지만 계속해서 공포탐욕지수가 내려가는것을 보면 시장의 센티먼트가 굉장히 좋지 않은 것을 알 수 있다. 최적의 매수 타이밍을 시장에 피가 낭자할때라고 하지않는가? 아직 피가 낭자한지는 모르겠지만 시장이 공포에 질렸을때 사는 것이 맞지 않을까 생각한다. 변동성지수인 VIX 지수도 근 1년중에 굉장히 높게 올라와서 현재가 매수를 진행해야할 때가 아닌가 생각이 들게하는 대목이다. 그렇다. 첫번째 근거는 시장의 센티먼트가 좋지 않기 때문에 매수를 진행한다. 가장 좋은 매수 기회는 시장 전체가 내려갈때라고 생각하기 때문에 지금 분할매수를 진행한다. ​ 두번째 근거는 미국 행정부의 대장급인 재무부장관 베센트의 발언때문이다. 아래 기사를 보면 베센트의 발언이 주식시장에 악재로 작용할수도 있다고 생각할 수 있지만 결론적으로 베센트는 다음과 같이 말하고 있다고 생각한다. ...

실적 하이라이트 Block는 2024년을 $8.89 billion의 총 이익으로 마감했으며, 이는 전년 대비 18% 성장한 수치입니다. Square의 총 이익은 15% 증가했으며, Cash App은 21% 증가했습니다. 조정 EBITDA는 $3.03 billion으로 전년 대비 69% 증가했으며, 조정 영업 이익은 $1.61 billion으로 전년 대비 4.5배 이상 증가했습니다. 12월 말까지 12개월 동안의 조정 자유 현금 흐름은 $2.07 billion으로, 전년의 $515 million과 비교됩니다. 확실히 전체적으로 성장한 수치임에는 틀림없다. 지속적으로 성장을 하고 있지만, 애프터장에서 폭락을 하고 있는 이유는 회사의 높은 실적전망보다 낮게 매출액과 EPS가 나왔기 때문이다. 주요 비즈니스 업데이트 확장 및 구조 조정: Block는 Square를 결제 도구에서 전체 상거래 플랫폼으로 확장하고 Cash App의 금융 서비스 제공을 강화했습니다. 조직은 로드맵에 따라 더 빠르게 움직이도록 재구성되었습니다. ​ 2. 제품 및 시장 전략: 지역 사회를 블록 단위로 연결하는 네트워크 전략에 중점을 두고 있습니다. AI 자동화, 오픈 소스 혁신 및 비트코인 인프라에 대한 투자를 통해 글로벌 금융 접근성을 확장하고자 합니다. ​ 3. Cash App 개발: Cash App 급여 입금 활성 사용자는 12월에 250만 명에 도달했으며, 전년 대비 25% 성장했습니다. Cash App Card에서 Afterpay를 출시하고 확장하며, Cash App 대출 접근성을 넓히기 위해 마케팅에 투자하고 있습니다. 향후 전망 Block는 2025년에 최소 15%의 연간 총 이익 성장을 기대하며, 이는 최소 $10.22 billion의 총 이익에 해당합니다. 조정 영업 이익은 $2.1 billion로 예상되며, 21%의 마진으로 전년 대비 240 베이시스 포인트 확장될 것입니다. 회사는 Cash App 대출을 추가 고객에게 확장하고, 더 높은 한도를 제공하기 위해 언더라이팅을 개선하고 더 많은 주로 확장할 계획입니다. Block는 2025년 말까지 40 Rule 실행률에 도달하고 2026년에 40 Rule 목표를 달성할 계획입니다. 주요 질의사항 요약 Square앱의 GPV(총결제금액) 성장에 대해서 알고싶다 4분기 Square GPV는 전년 대비 10% 증가했으며, 미국 성장률은 6.9%로, 두 수치 모두 3분기 연속적으로 개선되었습니다. 3분기 대비 200 베이시스 포인트 상승했으며, 국제 성장률은 3분기 대비 5포인트 상승하여 25%에 도달했습니다. ​ 수직 계열 전반에 걸친 동일 매장 성장과 개선된 판매자 유지율에 의해 주도되었습니다. 가속화를 주도한 두 가지 수직 계열은 우리가 가장 집중하고 있는 식음료와 소매업입니다. 2025년을 바라보면, 안정적인 거시 경제 환경을 가정할 때, 우리는 지난 몇 분기 동안 논의해 온 제품 및 시장 진출 전략에 의해 현재 수준에서 GPV가 가속화될 것으로 기대합니다. ​ Q1의 Square GPV 성장률은 고정 환율과 윤년을 고려할 때 한 자릿수 후반에서 두 자릿수 초반으로 연말에 이를 것으로 예상합니다. 말씀드린 바와 같이, FX와 윤년으로 인해 Q1 비교에 약간의 변동성이 있지만, Square의 핵심 기초 성장률은 Q4와 대체로 일치하고 안정적인 거시 경제 환경을 바탕으로 연중 나머지 기간 동안 개선될 것으로 예상합니다. ​ 우리는 지난 두 분기 동안 마케팅 지출을 크게 늘렸으며, 초기 ROI가 강력했습니다. 2025년에도 이에 대한 투자를 계속할 계획입니다. 우리는 판매, 마케팅 및 파트너십의 조합을 통해 새로운 판매자 확보를 추진하기 위해 지속적인 투자를 기대하고 있습니다. 이 세 가지 레버에 걸쳐 이전보다 더 잘 조정된 전략을 보고 있습니다. 현재 우리의 유지율은 강력하지만, 계정 관리와 제품에 대한 투자가 이를 더욱 증가시킬 것으로 기대합니다. 그리고 우리는 지갑 점유율을 높이고 동일 매장 성장률을 높일 기회를 가지고 있다고 믿습니다. 질의 내용을 보면 Square의 GPV가 꾸준하게 성장할 ...

최근 유가 차트의 모습이다. 곧 있으면 어느 방향이든지 방향을 정하고 올라가거나 내려가거나 하지 않을까싶다. 출처 : https://www.valley.town/wsaj-premium/market-column/67b5e8a704fa20fd9bf14231 지금 유가의 방향을 결정지을 가장 큰 매크로적 요소는 러우 전쟁이 아닐까싶다. 우크라이나-러시아 전쟁의 종전 기대감이 유가 하락에 영향을 미치고 있습니다. 그러나 골드만삭스의 분석에 따르면, 종전이 즉각적인 러시아의 원유 생산량 증가로 이어지지 않을 가능성이 높습니다. 주요 이유는 다음과 같습니다: 러시아는 현재 OPEC+의 생산 목표(9.0mb/d)에 자발적으로 제약을 받고 ...

노보노디스크의 24년도 4분기 실적이 발표되어 간단하게 실적을 점검해보려고 한다. 우선 매출은 정말 아름다운 우상향 그래프를 보여주고 있는 모습이다. 근래 들어서 매출이 정말 빠르게 성장하는 모습이 노보노디스크의 주가 상승을 보여주는 이유가 아닐까 생각한다. 다만 아쉽다면 아쉬운점은 전년동기 대비 매출 상승률이 감소했다는 점이다. TTM 기준으로 4Q 2023을 정점으로 매출 성장률이 점점 내려오고 있기 때문이다. 노보노디스크는 업력이 오래된 회사이지만 최근의 다이어트 관련해서 매출이 빠르게 늘었기 때문에 성장주처럼 높은 밸류에이션을 받았는데 이렇게 성장률이 떨어지면 이전만큼 높은 밸류에이션을 받기가 어려울 듯 하다. 이익률을 살펴보면 정말 놀랍게도 10년에 가까운 시간동안 꾸준하게 매출총이익률, 영업이익률, 순이익률을 일정한 범위내에서 유지하고 있는 것을 확인할 수 있다. 이는 회시가 매출원가, 판관비 등등을 매출액의 상승에 맞게 잘 조절하고 있다는 것으로 해석이 된다. 회사 운영을 정말 잘하는 회사라고 생각한다. 이 두가지 지표들만 봐도 노보노디스크에 투자하는 충분한 이유가 된다고 생각한다. 매출액이 꾸준히 상승하고 그에 맞게 이익도 성장하면서 잘 관리가 되고 있는 회사이기 때문에 장기투자하기에 정말 손색이 없는 회사라고 할 수 있을 것 같다. 최근 자본구조에서 눈여겨볼점은 차입금이 상당히 많이 늘어난 것을 확인할 수 있다. 왜 차입금이 이렇게나 많이 늘어나게 되었을까? 아래 노보노디스크 공시자료에서 확인된 사항으로 필 피니시 부지 인수에 부채로 조달된 것을 알 수 있다. 금번에 늘어난 장기차입금의 액수보다 세 부지의 인수가격이 높은 것을 보았을때, 부채와 자기자본을 통해서 인수한 것으로 추정된다. 2024년 12월 18일, 노보 노디스크는 노보 홀딩스 A/S가 글로벌 계약 개발 및 제조 조직인 카탈렌트(Catalent, Inc., 이하 '카탈렌트')를 인수하는 거래와 관련하여 노보 홀딩스 A/S로부터 3개의 필 피니시 부지를 인수했습니다. 필 피니시 부지 인수는 현재와 미래의 치료법으로 더 많은 당뇨병 및 비만 환자에게 다가가려는 노보 노디스크의 전략에 부합하는 것입니다. 이를 통해 제조 능력을 확장하고 노보 노디스크의 기존 공급 네트워크에 향후 옵션과 유연성을 제공할 수 있을 것으로 기대됩니다. 이번 인수를 통해 노보 노디스크의 필링 및 피니시 용량은 점진적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 세 부지의 인수 가격은 총 117억달러로, 주로 부채로 조달되었습니다. 이번에 자본구조에서 이렇게 차입금을 늘리면서까지 카탈렌트를 인수한 이유는 무엇일까? 차입금이 크게 늘어난 이유는 카탈렌트를 인수하는 거래와 ...