투자공부 기록 250716 - 매크로 공부(오건영 에세이)

(250716)다시 올라온 금리와 환율

1. 미국 20년과 30년 국채 금리가 5.0%를 넘어섰고, 10년 금리는 4.5%에 거의 붙었음

2. 이 금리 레벨은 지난 4월 미국 국채에 대한 신뢰가 떨어진다라는 얘기가 나왔을 때의 레벨로 되돌아간 것임

3. 다만 그때와 원인이 다름. 이번엔 인플레이션 우려가 중심이 있음

4. 미국 CPI는 시장 예상치와 부합하는 수준이었다고 하지만, 지난 달보다는 상당히 올라왔음

5. 다만 고무적인 것은 주거비 물가가 이제 잡히고 있다는 것임

6. 하지만 지난 해에 조용했던 상품 물가가 들썩이고 있다는게 문제임

7. 지금 미국 내에서는 불법 이민에 대한 단속을 강하게 하고 있음

8. 불법 이민의 단속과 함께 저가 노동력의 이민이 제한된다면 임금 상승도 허용될 수 있음

9. 연초부터 미국 내 기업들은 수입을 크게 늘리면서 재고를 쌓으려고 했음

10. 관세 부과 이전에 기업들은 관세 부과가 되기 이전의 최대한 낮은 가격에 재고를 잔뜩 쌓고자 하는 의지였음

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