[산업, 태양광] 에너지 공급처 이야기

주초에 SaaS 기업들의 폭락이 나오면서 여러가지 이슈거리가 있는 시장이었는데 금요일은 또 큰 상승이 나와주면서 월요일을 기다리고 있는 주말이네요.

데이터센터와 관련해서 전력망 전력설비 산업에 대한 관심은 스페이스 첫 시황 요약글에서부터 작성해뒀습니다.

당시 큰 전력설비 업계에 대한 주목을 해야하는 이유를 큰 맥락으로 요약하면 다음과 같습니다.

• 1) AI 데이터센터는 새로운 산업의 발전 수준이 아니라, 미중 경쟁 구도에서 확보해야하는 '새로운 자원의 개념'

  • 따라서, 투자금 회수에 대한 부정적인 의견은 나올 수 있지만 그렇다고 AI 인프라 구축 속도 조절을 하기엔 중국의 추격이 있어 어려움이 있음.

• 2) 미국은 최첨단 칩에 대한 장점이 있음. 반면 중국은 전력 인프라 공급에 대한 장점이 있음.

  • 특히, 정부의 할인된 전기 공급이나 , 발전 방식에 대한 자유도가 미국 대비 전력에 대한 강자로 주목되는 부분

• 3) 미국도 자신들의 약점이 전력 인프라 부문이라는 것을 잘 알고 있음. 이를 극복하기 위해 SMR 등 정책을 펼치고 있음.

  • 다만, SMR과 같은 대응책은 실제 전기를 공급하는 리드타임에 매우 큰 시간이 소요됨. 따라서 이를 메꾸기 위해 SOFC, 태양광-ESS 와 같은 기업들에 주목하는 것이 필요함.

해당 요약글 작성 이후에 특히 관심이 생기던 부분은 태양광 쪽이었는데 마치 Valley 유튭에 태양광과 관련된 영상이 올라왔네요.

유사한 view + 추가적인 관점에서 생각하고 있는 내용이 있어 공유합니다.

View Point 1: 중국의 세제혜택 폐지

태양광 산업의 경우, Value chain 내 굵직한 역할을 모두 중국에서 해오고 있습니다. 생산량 및 원재료 분야에서 1위를 가지고 있기 때문에 중국의 세제 혜택 폐지는 산업내 큰 변화를 가져올 예정입니다.

올해 4월 태양광과 관련된 수출 기업에 대한 세제 혜택을 0 %로 조정합니다. 태양광과 많이 연관이 있는 배터리 부분도 9% 에서 6% 로, 내년 1월에는 폐지하겠다는 방침을 발표했습니다. (링크)

1차적으로 드는 생각은 중국산 태양광의 가격 경쟁력이 떨어지게 되니, 상대적으로 타 국가에서 생산되는 태양광의 매력도가 높아지는 것이 아닌가 ? 라고 다가옵니다. 실제 중국의 태양광 산업은 신장위구르에서 대부분이 진행되고 있어서 인권에 대한 문제로 관세가 높거나 반입 불허 등의 조건이 있고, 세제 혜택 감면은 실제 그 이상의 가격 전가가 소비자에게 발생하기 때문에 충분히 타국 생산 태양광에 대한 메리트가 올라갈 것이라고 생각합니다.

이에 대한 중국의 대응은 동남아 국가로 생산라인을 옮기는 우회 전략을 보이고 있습니다. 더 이상 지원금 없이 태양광 산업에 대한 저단가를 맞추고 관세로 부터 자유로워지기 위해 상대적 임금이 더 싼 동남아로 생산기지를 옮기는 방법입니다.

이외, 우려되는 부분이 하나 더 있습니다. 태양광의 Value chain은 대부분 중국이 잡고 있다는 점입니다.

(출처: "중국이 끄면 한국 멈춘다" ... 태양광의 섬뜪한 경고, 머니투데이, 링크)

보시는 바와 같이 중국은 폴리실리콘 -> 실리콘 잉곳 -> 웨이퍼 등 태양광 모듈에 필요한 과반수의 원재료를 매우 많이 확보해둔 상황입니다. 결과적으로, 세제 혜택이 사라지면서 발생하는 가격 전가는 단순히 중국 기업 뿐만 아니라...