2-7강 내부자 거래

00:00 실적 및 전망 체크하기 애널리스트의 컨센서스 : 애널리스트들이 생각하는 평균치. 컨센서스. 뭐에대한 컨센서스? : 주가, 주가 도출위한 가정들(EPS 등) 01:20 Valley AI [실적 및 전망] 살펴보기 기업검색 > 실적 및 전망 탭 매출액>매출총액>EBIT(=영업이익)>EBITA(감가상각 고려) > 세전이익>순이익>주당순이익... 최솟값 평균 중간 최댓값 4가지 수치를 드린다. 또 전망치의 수가 몇개인지도 봐서 보통 10개 이상 넘어가면 이종목은 커버리지가 괜찮은 종목이고 20개 넘어가면 컨센서스 수치가 의미가 있다고 볼수 있다. 기간도 연도별, 분기별로 설정할 수 있다. 미래 특정연도에 월가에선 예측을 하고 있구나 라고 볼 수 있다. 03:52 실적 및 전망 활용하는 방법 EPS * PER = 적정주가 주당순이익 평균값 1.03 내 생각에 적정한 PER이얼마다. 현재주가를 1년뒤에 52.16배라는 PER을 주지만 나는 55배, 60배를 주고싶다면 25년도 EPS 1.03 *60 줘서 60달라거 넘게 나오지. 현재주가보다 더 올라가야한다. 이렇게도 평가 가능하지 PBR도 북밸류라는게 주당장부가치(BPS) 25년도 평균이 5.59인데 내가 생각하는 적정 PBR이 있다면 그걸 곱하면 되지 내가 생각하는 적정 PER, PBR을 도출하려면 리서치를 많이해야겠지 06:55 주가를 계산하는 프레임과 컨센서스 수치 주가를 내가 어떤 프레임에서 생각할건지가 필요한데 우린 상대가치쪽을 생각하고 있는데 PER. PBR이 있다면 주가와 EPS 관계에서 프레임을 그리고 EPS 전망치를 보면서 컨센서스 대비 나의 생각이 있으면 적정주가가 도출이 되는 것이지 내채가치쪽으로 가면 매출, 현금흐름 도출해서 계산하는 프레임이 있는데 그안에서 내가 어느부분을 추정을 하면 자가의 어떤식으로 도출이 되는지 요약하면 내가 주가를 요약하는 프레임이 필요하고 나만의 적정주가를 만드는 것을 공식화하라? EPS 는 주당순이익. 이 회사가 얼마나 순이익을 벌것인지 전망치. 리서치에서 내년에는 20% 더 벌것같다는 생각을 했다. 그 20% 순이익이 올라갈거이라는 나의 리서치나 분석을 어떻게 적정가치 숫자로 변환할 것인가 그 변환하는 틀이 상대가치평가, 내재가치평가라고 볼 수 있고. 상대가치평가에서 주가는 EPS * PER이 었으니 10:17 컨센서스의 기준 가 EPS에서 리서치를 하던가 , PER에서 리서치를 해서 나만의 적정주가로 도출할 수 있겠지 그 과정에서 참고할 수 있는 자료가 컨센서스 수치다. 이게 항상 디폴트값이 되어야한다. 내가 적정주가에 대해 생각을 할때 월가 애널리스트들도 실적추정을 할때 엥커가 되는건 경영진에서 제시하는 가이던스다. 분기마다 가이던스를 준다. 다음년도 실적은 이정도다. 거기서 애널리스트가 분석을 해서 이뤄지는것이다 경영진마다 성향이 있다. 가이던스를 보수적으로 둬서 예상치보다 아웃퍼폼을 하는 경우가 ...

01:00 상대가치평가 VS 절대(=내재)가치평가 얼마면 주가가 적당한가? 적정가치를 평가하는 방법론이 중요하겠지. 크게 2가지로 나뉜다 내재가치평가가 업계에선 많이 쓰이는 용어 상대가치평가 : 아파트를 살때 은마아파트가 얼마를 줘야 싸게산건지 게산할 것인가? 같은 평수 아파트 호가를 보고 평균보다 싸면 싸게 하는것이다 하는게 상대가치평가. 상추가 다른곳에서 5천원인데 여기 마트는 3천원이다. 이런것도 상대가치평가 절대가치평가 : 내가 앞으로 벌어들일 수익을 계산하는것. 월세가 100만원이라고 하면 내가 투자금을 1억을 넣어서 받으면 12% 이득이고 , 10억을 넣는다면 1.2% 수익률이니 은행금리 비교했을때 5% 이상은 나야하지 않을까? 2억4천까지는 내가 투자해볼만 하겠다. 이렇게 현금흐름을 생각하고 하는게 내재가치평가. 매물이 내재적으로 주는 가치 신가치투자 기본은 상대평가위주 / 심화편은 절대가치평가 위주로 배운다. 2가지 배우기 위한 공통주제를 다룬다. 초심자이니 상대가치평가위주로 공부해보겠다. 05:17 주식의 가격을 비교하는 방법, 상대가치 배수 사이즈가 서로 다른 회사들이 있을때 단순히 회사 매출로 나은회사 비교할 수 는 없겠고 재무비율을 봐야한다. 상대가치평가를 할때도 상대가치배수라는 분자규모로 이루어진것을 봐야한다. PER, PSR 등등 10:42 다양한 개념의 PER PER : 1주당 가격 / 1주당 순이익 = 전체시가총액 / 전체순이익 주당순이익 : EPS PBR : 주가 / 주당 장부가치. 재무상태표에 우변 부채+자본. 정부가치라하면 자기자본쪽 해당하는 것(부채를 빼고) 예. 1억 내돈으로 회사운영해서 회사가치가 5억이 됐다면 . PBR = 5가 된다. 내가 1천만넣고 타인에게 9천 빌렸고 내 회사가치가 5억이 됐다면 . PBR = 50 PBR이 1보다 낮다는건 내가 투자한 돈보다 회사 가치가 낮다는 말.시장이 그만큼 이 회사를 저평가 한다는 말. 저평가라서 다 좋은건 아니고 저평가당하는 이유가...

00:38 세 가지 재무제표 지난 시간 재무상태표, 손익계산서, 현금흐름표 재무상태표는 회사자체의 상태 : 좌측 자산 = 우측 부채 + 자기자본 손익계산서는 매출부터 여러 비용을 빼고 주주들에게 얼마의 수익이 남는지 손익을 보여주는 것 현금흐름표 : 영업 현금흐름, 투자 현금흐름, 재무현금흐름. 현금 흐름은 양호한지 발생주의회계, 현실주의회계를 배웠지 발생주의 회계 : 영업이 영업행위가 발생한 기준으로 계산하는 것 현금주의 회계 : 실제 현금이 오간 기준으로 계산하는 것. 현금흐름 좋지않아 파산할수도 있으니 그걸 보여주는 표 03:25 재무비율이란? 재산의 구성요소들. 전체 자산에서 비율 아닐까? - 이것도 일종의 예시 간단히 말하면 재무재표의 여러 지표들 2개 혹 그 이상 같이 보는것 A가 국밥집 순익 100만원이라면 이익률을 보기 쉽게 매출과 함께 보는것. 재무비율을 쓰지 않았을때 단점? : 회사의 재정건전성이 얼마나 되는지? 전체 자산대비, 혹 순이익 대비 부채가 얼마인지 등 크기가 다른 기업들간의 비교가 용이해질 수 있다. 재무비율에도 재무재표 하단에 여러가지가 있다. 07:00 Valley AI에서 재무비율 살펴보기 재무비율 중 필수로 체크해야할것 몇가지 정도 말해드릴것이다. 예. 재무재표 > 재무비율 : 매출총이익률, 영업이익률, 순이익률 3가지를 많이 체크한다. 재무비율은 밸리에서 동일한 기준에서 정리를 한번 해준 것 매출총이익률 : 매출 총익이익을 매출액으로 나눈것. 매출액을 발생시키기 위해 직접적으로 들어가는 비용을 빼준게 매출총이익. 제조업은 매출총이익이 낮아진다. abode같은 경우 포토샵을 개발자들이 개발해서 되면 한사람한테 파나 100사람한테 파나 추가적으로 들어가는 비용이 없다. 아이폰은 1명한테파는것과 100명에게 파는것과 제조하는 과정에서 발생비용이 있지. 섹터별로 재무비율의 기준이 다르다. ...

00:27 재무제표란 무엇일까요? 수입지출을 적은 표 기업의 재무를 확인하기 위해 봐야한다 재무상태표, 손익계산서, 현금흐름표 3가지 01:19 발생주의 회계, 현금주의 회계 손익계산서나 현금흐름표 같은거 아닌가? 그래서 아래 2가지를 알아야한다. 발생주의 회계 : 영업이 영업행위가 발생한 기준으로 계산하는 것 현금주의 회계 : 실제 현금이 오간 기준으로 계산하는 것 13:28 재무상태표 좌측은 자산 / 우측은 부채와 자기자본 자산을 위해 / 어떻게 조달을 했는가 노트북을 사기위해 / 남의 돈을 빌려서 사던가 or 내돈으로 사던가 16:29 손익계산서 매출부터 순이이까지 순서로 보여주는 것. 발생주의 회계 17:16 현금흐름표 회사의 재무상태를 보려면 이 3가지를 다 봐야한다. 손익계산 좋고 현금흐름도 좋은데 부채가 어마무시하다면 그것도 주의해야겠지.

00:00 주식을 분류하는 방법 01:00 성장주와 가치주 성장주 : 매출이 15~20% 성장하는 기업들. 올해 영업이익 대비해서 비싸다. PER이 높다. 미래 예상 이익을 기대해서 주가가 반영되어있기 때문에 가치주 : 본래 가치에 비해 낮게 거래되는 항목 .미래 비성장 산업, PER을 보는게 맞나? 주의를 기울일 필요가 있지 그래서 PER을 동종산업 있는 것들끼리 비교하는게 좋곘다 03:50 배당주 배당주들은 싸이클이 없고 현금흐름이 안정적으로 나오는 경우가 많다. 유틸리티 종목들이 많은편 배당을 중간에 줄이거나 중단하지 않은 것들이 좋다. ex ) 3M . 일상적으로 쓰이는 물품. 강사는 잘 안하는편인데 산다면 배당율 최소 5% 이상이 나와야한다 생각한다. 이와 흡사한것이 [채권] 같은 것이지. 지금 국채 10년물이 4.5% 되니. 단기금리는 5% 이니 배당주는 5% 이상 넘어야지않겠나? 주식은 주가리스크가 있기 때문에 그래서 강사는 6~8% 배당을 해야한다고 생각한다. 국채금리가 오르면 돈이 국채시장으로 흘러가고, 주식시장에선 빠지게 되며 주가가 하락하면 하락대비 배당률이 올라가니 그땐 넣은 돈 대비 배당이 많이 나오게 되겠지 06:36 기업의 생애주기로 파악하는 관점 그래서 성장주, 가치주, 배당주를 생애주기로 보는 관점 성장주가 성숙기에 다다르면 가치주가 되는 것이고, 성숙이 완전히 무르익었다면 성장은 없고 한동안 영업이익찍히며 일정한돈 들어오는 배당을 하겠지. 그러다가 사향산업이 되어 쇠퇴주가 되고 하겠지(피터린치는 턴어라운드주라고 한다. 회생주) 마법공식 유명한 스페셜 시츄에이선 펀드라고 해서 턴어라운드 주에 투자해서 수익올리기도 한다. 그래서 쇠퇴주라고 해서 수익기회가 없는건 아니다. 모든 상품은 ...