M&A 프로세스 - Sell side advisory

회계법인 딜 본부의 주요 업무 중 하나는 매각 자문(Sell-side Advisory)이다. 딜마다 세부 프로세스 및 순서는 다르지만, 일반적으로 자문사 입장에서 다음과 같은 절차를 거친다.

1) 대상회사 Contact

매각 또는 투자 유치를 원하는 회사로부터 "우리 회사 팔아주세요"하고 자문 의뢰를 받는 단계이다. 주로 파트너들이 기존 네트워크를 통해 가져오며, 사모펀드를 주요 클라이언트로 보유한 파트너의 경우 해당 펀드들로부터 지속적으로 의뢰가 들어오는 경우가 많다. 또한 M&A가 활발한 대기업과 긴밀하게 소통해온 파트너들을 통해서도 의뢰가 발생한다.

인맥 기반으로 유입되거나, 타 본부에서 기존 관계가 있는 클라이언트가 연락하는 경우도 많다. 매각 대상은 회사 전체일 수도 있고, 특정 사업부일 수도 있다.

2) 마케팅 자료 작성

나 같은 실무진의 업무 공수가 가장 많이 들어가는 단계다. 딜 개요, 주요 투자 포인트, 산업 분석, 대상회사 분석, 재무 현황 등을 포함한 마케팅 자료를 작성한다.

대표적인 마케팅 자료 유형은 다음과 같다.

• Flyer: 1~2페이지 내외의 간단한 소개 자료로, 핵심 투자 포인트와 과거 재무 현황 정도를 요약하여 전달한다.

• Teaser(TM): 보통 티저를 작성하는 경우가 많다. 이론서에서는 몇 페이지 내외 분량이라고들 설명하던데, 실제로는 PPT 기준 20~30페이지 내외인 경우가 많다. 딜 개요, 투자 포인트, 간단한 산업 분석, ...