10/21일 유동성 현황

지난주 지지난 주 아마도 금요일 업데이트를 빼먹은거 같다. 주말에 하자~ 하고 미뤘다가 안 했던듯. 오늘은 끝나고 일 하다가 업데이트는 했는데 아이 데리러 나가는 시간이 다되서 그냥 나왔다. 그래 그래도 업데이트는 해놨으니 주말에 하겠지! 했으나 아무래도 미루다가 안하는거 아닌가 싶어, 지금 시작. 순유동성 현황 재무부 잔고가 빌 발행으로 계속 올라오는 중. 아무래도 합리적인 생각은.. 11월, 12월에는 장기채 발행이 많을텐데 그때 적당히 풀어주면서 밸런스를 맞추려나 생각해본다. 국채발행현황 국채의 경우 현재 쿠폰이 4개정도 추가로 31일에 잡혀있는데, 얘들 규모가 다른것들과 비슷하다는 가정하에 만기와 비슷 혹은 좀 더 발행할것 같다. 단기채도 이정도 규모라면 지속적으로 매 번 만기액보다 100억-200억불 정도 초과 발행 하면서 마무리 하지 않을까 생각. P.S: 오늘은 지난주 상업용 총 자산이 업데이트 되는 날이다. pp가 13.2 (13-14%가 지준이 풍부하다고 함) 이었는데 지금은 13.7 정도로 늘어났다.

순유동성 현황 일단 지난주에는 지준이 약 -200억불 정도 차이가 났었는데 이번에는 예측한것이 +200억불 더 높다;; 뭐.. 없는거 보다 낫긴 하다만;; 그래도 스윙폭이 크니 방향 + 추세 정도만 참고하도록 하자..ㅎㅎ Reserve demand elasticity (지준 수요 탄력성) 연준에서 새로운 메져를 발표하였다. 기준금리를 IORB로 (BP) 지준금과 상업은행 총 자산 (normalize) (PP) 한 비율을 통해 수요 탄력성을 구한 것 (https://www.newyorkfed.org/research/reserve-demand-elasticity/#interactive). 월간 지표다! Fred를 통해 나오나 했더니 뉴욕연은에서 발표했다. Basian VAR를 사용해서 ...

순유동성 드디어 (며칠만에) 재무부 데이터 업데이트. 우선, 15일 (어제) 역레포가 꽤나 유의미하게 줄어들었는데 주식이 꽤나 빠지길래 무슨일인고.. 했더니 빠져나간 역레포는 거의다 TGA잔고로 흡수 생각해보니 어제 빌 + 쿠폰 발행이 있었는데 이걸 트랙하면서도.. 여기까지 연결지어 생각을 못 했다 (아래 국채현황표 참고). 여기에 쓰는 이유도.. (분명 또 까먹겠지만) 반복하다보면 언젠간 map에 놓여진것처럼 유기적으로 사고 할 수 있지않을까 생각. P.S: commercial asset 데이터로 지준을 normalize해서 변수로 사용한 연준 리포트를 보았는데 (이제 곧 발표가 될 먼쓸리 유동성 지표), 약 그 비율이 13프로 미만일때 최근에는 무언가 터졌었다. 대략 계산해보니 현재는 13.7% 정도. commercial asset은 우상향 하고 (저 비율 또한 보통 우상향 하는 경향이 있음) 지준도 더 빠질 기미는 보이지 않으니 아무래도 단기자금 시장 이상무라고 자신 있게 말하던 fed가 어느정도 이해가 간다. 국채발행현황 오늘은 딱히 업데이트는 없는데.. 15일 리마인드 차원에서 다시 가져온다. 내일은 단기채 발행이 있는날 (TGFA 잔고가 채워지는 날) 바이백스케쥴 이게 좀 의외다. 일단 계획된 바이백 물량을 전부 사주었다. 이렇게 되면 23일 혹은 31일 (특히 31일) 바이백이 중요해질것 같은데, FOMC를 앞 두고 금리인하에 대한 재무부의 의중을 한 번 더 살펴볼 수 있을터.

순유동성 현황 우선 재무부 업데이트가 아직도 되지 않았다. 오늘도 장 끝나고 20분 뒤에 체크 했는데 여전히 11일자가 마지막 업데이트 (10일 잔고). 한참 기다렸더니 15일 업데이트라고 뜨긴 했는데 안에 데이터는 여전히 10일자 (11일 업데이트 버전)이 마지막이었다. 흠 아니 하루 쉬랬지.. 누가 이틀이나 쉬라고 했... 아무래도 14일에 재무부도 일을 안 했다고 하면.. 뭐 말이 되긴 한다만, 내일이나 업데이트가 되려나보다. 국채발행 현황 재무부는 오버 페이스로 빌을 발행중. 다나님이 이야기 하신것처럼 아무래도 10월에 오버하고 11월 12월에 줄일듯. 전에 비대칭님 블로그에서 약 120%정도 오버해서 10월에 발행할것 같다고 하셨는데 그렇게 될 것 같다. 조만간 다시 블로그에 놀러가서 어떻게 산출하셨는지 보고 논리를 다음에 또 적용해보자!

금요일에 업데이트 안 한걸 깨닫고 장 마감 이후부터 바로 업데이트 하려고 붙어있었는데.. 이상하게 재무부 심지어 뉴욕 RRP 마저 업데이트가 되지 않았다 (가을방학을 맞이하여 인근에 놀러 갔다왔습니다!). 아니 이상한데? 하다가 어딘가에서 오늘 본드 마켓이 closed라는 이야기를 보고는 검색을 해봤더니 콜롬버스 데이라.. 쉬었나보다. 순유동성현황 10/11, 14 모두 내일 업데이트 되지 않을까 생각해본다. 새로운 유동성 지표 메져 양영빈 기자님 기사에 NY Fed가 새로운 지급준비금 모니터링 메져를 10월 17일 오전 9시에 월간 단위로 공표하겠다고 발표했다고 한다 (https://www.newyorkfed.org/newsevents/mediaadvisory/2024/1011-2024). Y축 Fed rate, X축 Reserve balance로 놓고 메져한건데 관련 포스팅을 보니 raw data를 쓴거 같지는 않고 변수를 transform 해놓긴 한거 같다. 메져가 나오면 이 monthly 데이터 또한 daily, weekly로 트랙 할 수 있는지 봐야겠다 (비록 금요일 하루 스킵했지만 앞으로 열심히 블로그 업데이트 하겠다는 이야....기!). Fed (파월이)가 지급준비금은 충분하다고 여러번 이야기 했었는데 이 변수를 보고 이야기 한 것 같다.