장기채에대한 짤막한 고찰

1/7 화 원유 일각-> 중국 고강도 부양책 골드만삭스-> 이란 수출 제재 (이란-> 중국) 이란 중국 동시 타격 트럼프 정부에거 강력해질거라 월가는 예상 단기적으로 상승압력 상단80달러 이상 오랜기간 지속 힘듬- 제재회피 노하우, 중국 정유사 제재 회피 용이 천연가스 상승원인: 유럽의 이례적 한파 우크라이나의 천연가스 배관 잠그는건 시장이 미리 예상.. 그리고 가격 추이는 유럽의 한파가 어느정도 일지에 따라 높은 가격이 여름까지 이어질 수 있다고 주장 미국채 10년물 연초 회사채 발행 물량이 많아 수요가 분산되어 이번 1월 미국채 경매 부진 가능성 높아.. 10년물 금리 상방압력. 예상 목표치는 4.75 현재 장기채 금리가 가파르게 상승하고 있다. 트럼프 취임 후 부채한도 협상하고 나서 국채금리 상방 압력이 지속될거라 생각하지만 현재 장기채 가격은 매력적인 구간이 아닌가 생각 든다 개인적으로 엔화 강세에대한 뷰도 있으므로 미국채 30년물 엔화 투자에 포지션을 가져 가려고 한다

25년 1/2 새해 첫 메모 ㅎㅎ 부채한도 협상으로 인한 재무부 TGA 잔고 지출 감소 -> 유동성 감소 부채협상 한도 후 일시적으로 TGA 잔고로 시중 유동성 흡수 25년 초반 재무부발 유동성 리스크 연준의 QT 중단할지 모니터링해야함

월가소식 골드만삭스 금리전망,주택시장 부진 주택착공건수 추이 주택시장-> 고용창출 효과 크고, 원자재 수요 유발-> 승수효과 크다 / 이자율 민감, 경기 선행지표 주택시장 침체 지속-> gdp 성장세에 부담 주택시장은 고용과의 상관 관계 높기 때문에 주의 깊게 확인 해보자

일본 엔화- 인상 쉽지 않을것 근거: 최근 cpi 상승이 엔화 강세를 일으키지 않을것- 일본 에너지 보조금 정책변화가 cpi상승의 주된 이유이기 때문 에너지 제외 코어cpi 안정되잇음 (2.4%) 일본의 침체된 내수시장(소비억제)-> 물가상승 상방압력이 약함-> 내년 gdp 성장률 마이너스(저성장) 저성장 국면에 금리 인상 쉽지 않음 단순히 cpi가 높게 나와 금리 인상 확률을 높게 생각했지만 세부 목록을 살펴보니 안정적이었다. 일본 코어cpi는 미국 코어cpi와 달리 변동이 심한 에너지 가격이 포함되어 있어 세부항목에서 에너지를 주의 깊게 봐야 함을 알게되었다. BOA의 내년도 긍정적인 시장전망 감세 규제완화, ai혁신, 안정화된 인플레-> 주가 고공행진 가능성-> 역사적으로 시장을 부풀려줌 현재 시장은 버블 말기보다 버블 초기와 닮아있음 버블말기 지수 상승률과 변동성이 훨씬 높았음 밸류에이션의 상단에 공간이 있음:기술섹터의 per이 버블시절 per에ㅜ여유 있음 주도주가 더 오래가고 중소형주 아웃퍼폼 할수없음 장기 국채금리 상승과 소형주 랠리 지속x 내가 보수 적인 투자자라면 확률적 우위(양의 기대값)를 점하기 위해 아직 상단의 공간을 확인할 필요 없이 미국 주식을 현금화 하는 것이 맞는 의사 결정인거 같다. (상단의 이익보다 하단의 손실이 클거 같다),

데일리총재 발언 경제 견고, 노동시장에 위협 노출시 연2회 이상 인하 -> 노동시장 견고하면 인플레 목표치까지 신중히 관찰할것 같은 발언.. 윌리엄스 총재+ 해맥 총재 발언을 보면 현재 중립금리에 근접해 있다는 연준의 매파적 관점은 확실해 보임 미국 경제가 견고한 상황이라면 고용과 관련된 지표에 주목하면서 시황 살펴보기