['25.07.09] 트럼프 ‘무역 서한’ 파장 요약

AI 요약: 지난 주말에는 매크로에 큰 영향을 주는 이벤트는 많이 없었습니다. 연준의 핵심 물가지표와 글로벌 경제전망, 그리고 중동 휴전 상황 순서로 소식을 전달드립니다. 6월 27일 발표된 5월 PCE 물가는 헤드라인이 2.3%, 핵심은 2.57%로 둔화세를 보였습니다. 이는 2021년 중반 이후 최저치인데요. PCE는 연준 금리정책을 위해 중요하게 보는 수치입니다. 하지만 파월 의장은 상하원 청문회에서 '관세가 인플레를 다시 자극할 수 있다'며 당장 금리를 인하하긴 이르다고 선을 그었습니다. FOMC 역시 2025년 핵심 PCE 전망치를 상향 조정했고, 성장률 전망은 하향 조정했죠. 이런 배경 속에 7월 금리 인하 확률은 20%대, 9월은 약 ...

AI 요약 + 생각정리: 잠잠했던 시장, 다시 정치의 소용돌이 속으로 빠져들고 있습니다. 지난 3일 동안, 무려 3.4조 달러 적자를 불러올 폭탄 법안 통과 1,180만 명이 의료보험을 박탈당할 위기 그리고 12개국에 최대 70% 관세를 통보하는 최후통첩! 등 까지 많은 일들이 있었습니다. 7월 3일, 트럼프의 'Big Beautiful Bill'이 하원을 통과했습니다. 미 의회예산처 분석에 따르면, 향후 10년간 적자 3.4조 달러 증가가 예상됩니다. 더 심각한 건1,180만 명이 의료보험을 상실하고, 메디케이드 예산만 1조 달러가 삭감돼요. 전문가들은 "미 역사상 최대 규모의 의료 복지 축소"라고 경고하고 있고, 공화당 내부에서도 반발이 나왔습니다. 공화당 내에서도 켄터키의 토마스 매시 의원이“지속적인 인플레이션과 고금리, 모든 국민에게 해롭다”며 반대했습니다. 이 법안을 막기 위해 민주당 원내대표 해킴 제프리스는 8시간 44분, 하원 역사상 최장 시간의 연설을 펼쳤습니다. 그는 메디케이드 혜택을 받는 시민들의 편지를 읽으며 '수만 명이 매년 죽어갈 것'이라고 경고했어요. 하지만 결과적으로 법안은 통과되었습니다. 같은 날, 기술주는 반대로 뜨겁게 달아올랐습니다. 엔비디아는 장중 시가총액 3.92조 달러를 찍으며, 애플의 역대 최고 기록에 단 50억 달러 차이까지 근접했어요. 이는 폭발적인 AI 칩 수요 덕분인데요. 현재 데이터센터 AI 칩 시장의 80%를 엔비디아가 차지하고 있습니다. 그리고 7월 4일부터, ...

홍친채 대표님 의사결정 따라하기 + 몬테카를로 시뮬레이션 활용했습니다. 나이키는 성장하는 기업인가? 제 생각에는 과거의 영광을 찾아야 하는 턴어라운드 기업에 속합니다. 최근 나이키 주가 반등 신호가 보입니다. 손익비와 리스크은 어떻게 될까요? 나이키의 매출 세크먼트는 다음과 같습니다: 나이키는 대부분의 매출을 차지하는 것은 신발과 의류입니다. (대략 신발 68%, 의류 27%) 크게 신발 > 의류 > 장비 순으로 매출을 차지합니다. 시장 규모는 다음과 같습니다. 운동화 및 러닝화 등 1,208억 달러 (CAGR 4.7%) 스포츠웨어 및 액티브웨어 3,243 억 달러 (CAGR 4.7%) TAM의 경우 그 범위가 너무 크기에, 투자자는 시장규모를 좁혀 가치평가하는 것이 바람직하다고 생각합니다. 하지만 나이키는 성숙한 기업, 성숙한 시장이기에 시장조사기관 값을 그대로 따라도 상관없을 것 같네요. 다만 저는 낙관-비관적인 시나리오에 대해서 더 생각해보고 싶습니다. 명심할 점은 성숙한 기업이기 때문에 시나리오별 시장규모 차이는 적어야 한다고 생각됩니다. 운동화, 러닝화 등 TAM 낙관 시나리오 10년 뒤 세계 인구는 86억명 → 대체로 글로벌 인구 35% 정도가 스포츠계열 및 캐주얼 운동화를 자주 구매한다고 함 → 그러나 러닝문화가 선진국뿐만 아니라 여러 국가에 유행되어 45%까지 비중이 증가한다고 가정 연간 3켤레 이상의 신발을 구매한다는 통계가 있지만, 운동화는 조금 다른 영역이라고 생각됨. (저는 보통 2~3년에 한 켤레 삽니다..) 운동화의 평균 가격은 80달러로 가정하고, 10년뒤 인플레 2%를 고려한 가격은 약 97.52달러 → 약 100달러 가정 글로벌 인구 45%(약 38억) X 운동화 구매빈도 2년에 1회(50달러) = 193,500M 10년뒤 스포츠 및 캐주얼 운동화 시장규모는 1,935억 달러가 됩니다. 시장조사기관보다 TAM 값이 크지만, 그 괴리가 적습니다. 처음에 했던 가설과 맞는 추정입니다. 중립 시나리오 시장조사기관 자료를 그대로 따릅니다. 비관 시나리오 10년 뒤 인구는 86억명 → 지금과 같이 여전히 글로벌 인구 35% 정도가 스포츠계열 및 캐주얼 ...

AI 요약: 제롬 파월 연준 의장이 7월 금리 인하 가능성을 완전히 배제하지 않았습니다. "7월이 너무 이른가?"라는 질문에 파월은 "확실히 말할 수 없다"며, 경제 지표에 따라 결정될 것이라고 밝혔습니다. 이 발언으로 시장의 7월 금리 인하 기대는 20%미만에서 25% 이상으로 상승했고, 9월 인하는 사실상 확정 분위기입니다. 한편, 달러인덱스는 99.4 근처에서 거래되며 강세를 유지하고 있습니다. 일본 엔화는 1986년 이후 최저 수준까지 하락하며 160엔을 넘나들고 있습니다. 일본 정부의 환시 개입 가능성이 제기되고 있는 상황입니다. 유가도 하락했습니다. 이스라엘-이란 휴전으로 중동 리스크가 줄어들었고, OPEC+의 8월 증산 계획도 유가 하방 요인으로 작용했습니다. 잠깐 반동하여 회복세를 보이던 유가는 WTI 배럴당 $65.11, 브렌트유 $67.61로 하락 마감했습니다. 중국의 제조업 지표는 혼재된 신호를 보였습니다. Caixin PMI는 50.4로 확장 국면에 진입했지만, 정부 발표 PMI는 49.7로 여전히 위축 상태입니다. 테슬라의 실적은 실망스러웠습니다. 1분기 EPS는 $0.27, 매출은 $193억 ...

AI 요약: 6월 30일 밤, 월가가 롤러코스터를 탔습니다. 사상 최고 지수, 금·유가 동반 상승, 달러 약세, 그리고 ‘관세 데드라인’까지! 60초에 핵심만 전해드립니다. AI 대장주를 중심으로 소폭 상승하였습니다. 비록 소폭으로 주가 상승하였지만, S&P 500과 나스닥이 새 역사 쓰며 2분기를 화려하게 마감했습니다. 4월 관세 쇼크에서 완벽한 V 자 반등에 성공하였습니다. 어제는 안전자산도 조금씩 상승하는 모습이 보였습니다. 금 가격은 3,300달러 터치하였고, 유가는 계속 하락 중입니다. 하지만 브렌트유는 66달러로 약간 상승하는 모습이 보였습니다. 자산들의 움직임과 동시에, 달러 약세까지 겹치며 ‘안도 랠리 vs. 지정학 불안’이 동시에 연출됐죠 앞서 언급된 안도 랠리와 다르게, 불확실성은 ...