[한화솔루션] 마이클포터의 5요인 경쟁분석

매우 오랜만에 블로그 글을 쓴다. 7-8월 동안에 1) 이집트 여행(12일) 2) 신차 구입 3) 위, 대장내시경 4) 개학 5) 첫 아파트 매매(예정) 등으로 많은 이벤트와 지출이 확정되어 Valley에 다소 소홀해졌다...지만 사실 핑계일 뿐. 각설하고, 기업의 재무추정을 하기 전, 정성적 평가로서 해당 기업이 속한 산업과 기업의 경쟁요인을 가장 간단하게 파악하는 방법이 포터의 5요인 경쟁분석 프레임워크가 아닐까 싶다. GPT5 Thinking의 성능을 보고 싶어서, 프롬프트를 만들고 지난 ValC 1위 기업인 [아이스크림미디어]를 선택해봤다. 공시자료 등은 별도로 첨부하지 않았고, '아이스크림미디어를 분석해줘.'라고만 명령했다. 결과는 다음과 같다. =============================================================================== 아래 내용은 아이스크림미디어(코스닥 461300)의 사업구조와 경쟁구도, 인플레이션/기술 변수까지 반영해 가치평가에 바로...

[1] 주식 1) 국장 현 보유 포지션 : 코스피 숏 + 엔터주 비중 : 매우 소액 계획 : 원화 약세가 예상되는 바, 현재 높은 익스포저를 가져가고 있는 달러를 환전하여 원화 비중을 늘릴 계획은 없음. 현 포지션을 유지하되, 코스피가 2500 아래로 재차 하락하게 되면 숏은 청산하고 방산, 엔터, 뷰티, 반도체 관련주를 지켜볼 예정 2) 미국 3개 종목을 제외하고 지난 주 1차 소량 진입한 테크주들 포함하여 모두 물려 있지만, 손실 폭이 크지는 않은 상황 관세 발언으로 인한 패닉셀의 영향이 큰 듯함. 현재 VIX 지수가 20 상단에 위치한 걸로 보아 현 포지션 및 비중을 그대로 유지하며 관망하기로 결정. [2] 유가 68불을 깨고 67불 라인을 테스트하려 하는듯 함. 선물 포지션을 잡기에는 상당히 애매한 자리가 되어 버림. 건들지 않되, 67불을 뚫고 하락한다면 에너지 섹터를 매수하겠다는 계획은 유지. [3] 금&은 금의 경우, 2850불 기준으로 다시 상승세를 이어감. 최근 Valley 칼럼을 보면 상승 쪽에 조금 더 무게를 두고 있었음. KRX 금현물을 어느 정도 비중으로 보유 중이기에 관망하면서 금리 + 인플레이션 기조를 확인하기로 함. 실버는 현재 선물 롱포지션 보유 중. 좀 더 길게 가져갈 계획이지만 조만간 추가 리서치를 하여 대응할 예정. [4] 엔화 달러 약세 기조가 예상되는 바, 현재 엔화 선물 롱포지션 보유 중. 가장 길게 유지할 포지션이며 눌림을 줄 때마다 추가 매수 계획 예정.

작년 10월, 신가치투자 기본편을 완강한 기념으로 겁 없이 첫 ValC에 도전했었다. https://www.valley.town/events/valuation-challenge/analysis/670cad5d5517de141f81472d 분석 기업은 Darling Ingredients(DAR), 사료, 식품, 연료 성분을 다루는 식품 업체다. (지금 읽어보면 참 조악하다.) ValC를 작성할 당시에는 포지션이 없었지만, 이후 반등이 나올 때 포폴의 약 10% 정도의 비중으로 매수했고, 현재까지 유지 중이다. 현재 가격은 약 38불로 매수 가격과 큰 차이가 없다(!). 공교롭게도 이 시점 이후엔 매크로 투자에 관심이 집중되면서, 따로 팔로업을 하지 않았고 강제 장투가 되어가고 있다. 지금 DAR을 바라보았을 때는 기업 자체의 문제보다는 글로벌적인 영향이 주가를 더 크게 좌우하지 않나 싶다. 가장 직접적인 연결 고리는 '곡물'의 가격. 곡물 가격이 하락하면 DAR의 완제품 가격도 함께 하락하면서 매출에 악영향을...

[1] 유가 70불 선을 깨고 하락할 지 관건. 70불을 깬다면 최후의 지지선 67불이 관건. 2월 내내 유가는 하방에 베팅하면서 제법 수익을 이루어낸 바, 하방 가능성은 여전히 열려 있다고 봄. 71불 라인으로 올라온다면 재차 숏을 할 계획이 있음. 67불을 뚫고 하락한다면 에너지 섹터 주식을 매수할 계획. 종목은 ValC 열심히 읽어보는 중. [2] 주식 ValC를 조회하며 매력적이라고 생각하는 종목 2~3개 정도 정찰병 투입 예정. 다만 이미 상당한 비중을 주식에 투입한 바, 추가 매집을 한다면 주가지수 숏을 함께 병행할 예정. [3] 엔비디아 실적 발표 관련 26일 엔비디아 실적 발표에 따라 큰 변동성이 예상됨. 실적 발표 후, 위로 솟는다면 나스닥 숏에 베팅할 예정. 아래로 쏜다면 엔비디아 분할 매수 시작. [4] 금&은 금은 이미 어느 정도의 현물ETF 보유 중. 최근 연속 하락을 맞아 많은 부분의 수익을 토해 냄. 비중 확대/축소에 대한 계획은 없음. 선물의 경우 하락에 베팅할 생각은 없으며, 좋은 자리를 줄 경우 단기 상방에 베팅할 예정. [5] 엔화 USDJPY 150대라면 엔화 매수는 언제든 매력적이라고 판단됨. 다른 자산군이 기회를 안 준다면 엔화 매집에 집중할 예정.