[12월 2주차] Market Pulse

1. AI 내러티브 온도

• 리테일의 AI에 대한 낙관은 여전히 매우 높고, 강한 확신 (80/100)

• 기관 및 프로들은 확실히 확신이 약화됐고, 피크아웃을 받아들이고 있음. 하지만, 붕괴 수준은 아님 (65/100)

• 제반 담론의 경우 여전히 강한 확신이 느껴지나 오히려 너무 강한 확신이 고점의 신호로 이해됨. (72/100)

• 종합적으로 내러티브는 아직 매우 강한 편이나, 큰 돈을 움직이는 이들 사이에서는 우려가 커지면서 균열이 확실히 발생하고 있음 (종합 74/100)

• 따라서, 현재 상태는 분명 내부적으로 균열이 가시화되고는 있으나 여전히 AI 내러티브는 강력. 하지만, 균열을 메우고 다시 내러티브가 과열의 고점으로 재가속할 가능성은 낮아 보임.

• 이는 현 시점이 글로벌 큰 손들에게 있어서는 AI exposure를 관리하기에 최적의 시점이라는 의미.

2. 글로벌 유동성의 수원, 일본 리스크

• JGB 10년물 금리가 1.9%를 상향 돌파. 9월 이후 지속적으로 상승해 왔으며, 이는 BOJ의 금리인상 기조가 강해지기 이전부터 벌어졌으므로, BOJ의 금리 통제력이 상실되었음을 의미. 일본 국채의 대부분이 국내에서 소화된다는 점을 감안하면 일본 내 국채 수요기반이 매우 약해졌다는 뜻. 이를 감지한 글로벌 플레이어들은 ...