12월 9일 미국 증시 결과 요약

미국 증시는 2025년 12월 8일 소폭 하락 마감했습니다. 시장이 이번주에 있을 Fed 미팅 및 주요 기업(브로드컴, 오라클 등)들의 실적을 기다리는 분위기 입니다. S&P 500 지수는 0.35% 하락한 6,846.51을 기록했고, 나스닥은 0.14% 내린 23,545.9, 다우는 0.45% 하락한 47,739.32, 러셀 2000은 0.02%하락한 2,520.98을 기록했다. S&P 500은 하락세에도 불구하고 사상 최고치에서 1% 미만 수준을 유지하고 있습니다. 국채 금리가 시장 분위기를 주도하다 국채 금리 상승은 시장 분위기에 부담을 주었습니다. 10년물 국채 금리는 3.3bp 상승한 4.172%를 기록하며 주요 기술적 저항선인 4.20%에 근접했습니다. 2년물 금리는 1.7bp 오른 3.577%를 기록했고, 30년물은 2.4bp 상승한 4.816%를 기록했습니다. 금리 인하 불확실성과 인플레이션 우려로 수익률곡선은 11월 말 대비 7bp 상승한 58.7bp로 가팔라졌습니다. 근원개인소비지출 인플레이션은 55개월 연속 연준의 목표치인 2%를 상회하고 있으며, 차기 Fed 의장에 대한 우려도 가장되고 있습니다. 연준 회의에 대한 기대감 시장은 수요일 FOMC 회의를 앞두고 포지션을 취하고 있으며, 트레이더들은 25bp 금리 인하로 3.75%-4.00%가 될 확률을 89%로 반영하고 있습니다. 모건스탠리는 1월과 4월에 추가 인하를 통해 최종 금리 범위를 3.0%-3.25%로 예상하는 "매파적 인하"를 전망하고 있습니다. 금리 스왑은 2027년 4월까지의 금리 인하 기대치에서 7bp가 제거되었음을 보여주었습니다. 섹터 성과 및 주요 변동 종목...

최근 연구에서 들어난 건, 인간과 기계 사이의 상호 지능 저하(mutual intelligence degradation)가 나타나고 있다는 것입니다. 텍사스 A&M, UT 오스틴, 퍼듀 대학의 연구 결과, 바이럴 콘텐츠로 훈련된 AI 시스템은 추론 능력을 23.6% 상실한다는 사실이 입증되었습니다. 긴 맥락 이해력(Long-context comprehension)은 38% 붕괴했습니다. 심지어 4.8배 더 많은 양질의 데이터로 재훈련한 후에도 17.3%의 결함은 영구적으로 남았습니다. "저는 이 연구 결과를 읽으면서 SNS와 숏츠에 중독된 사람들도 결국 이렇게(지능이 잡어 먹히고, 영구적으로 사고할 수 없는, 정확성을 잃어 버리는 사람이) 되버리는 것을 보이는 것 같았습니다." "추론 능력 상실(The Reasoning Loss)" 연구는 2025년 10월에 발표된 "LLM 뇌 부패 가설(The LLM Brain Rot Hypothesis)"이라는 사전 출판 논문의 내용입니다. 이 연구는 텍사스 A&M, UT 오스틴, 퍼듀 대학, 그리고 싱가포르 국립대학의 연구진이 공동으로 진행했습니다. 이들은 소셜 미디어 플랫폼이 중요시하는 지표인 '참여(engagement)'에 맞춰 AI를 최적화할 경우, AI의 지능이 능동적으로 파괴된다는 사실을 최초로 정량적으로 증명했습니다. 1. 실험: "정크 데이터(Junk Data)" 대 논리 연구진은 최신 오픈 소스 모델(Llama 3, Qwen 등)을 ...

미국 증시는 12월 5일 금요일 상승 마감했습니다. S&P 500 지수는 0.19% 상승한 6,870.40을 기록했고, 나스닥은 0.31% 오른 23,578.13, 다우 지수는 0.22% 상승하며 47,954.99로 마감했습니다. 그러나 러셀 2000은 0.38% 하락한 2,521.48을 기록하며, 전일 사상 최고치에서 후퇴했습니다. S&P 500은 4거래일 연속 상승세를 이어갔고, 9거래일 중 8거래일 동안 상승하며 장중 최고치인 6,895.78을 기록, 사상 최고치에 근접했습니다. 연준(Fed), 다음 주 금리 결정을 앞두고 마지막 인플레이션 지표 확인 연방준비제도(Fed)가 다음 주 금리 결정을 앞두고 마지막으로 고려해야 할 인플레이션 지표를 확인했습니다. 연준이 선호하는 물가 지표인 개인소비지출(PCE) 가격지수의 발표가 지연된 가운데, 9월 데이터는 물가 상승 압력이 소폭 가속화되었음을 보여주었습니다. 9월 근원 PCE 가격지수(전년동월대비) 2.8%로 예상치 2.9% 를 하회 했습니다(이전치 2.9%). 또한 9월 근원 PCE 물가지수(전월 대비)는 0.2%(반올림 전 0.198%)로 예상치 0.2%에 부합 했습니다(이전치 0.2%). 이는 최근 미국 노동 시장의 뚜렷한 약세와 여전히 남아있는 인플레이션 우려가 공존하는 상황에서 나온 결과입니다. 개인 소득 및 소비 데이터는 다음과 같습니다. 9월 개인 소득(파란색)은 전월 대비 +0.4%를 기록하며 이전치(+0.4%)와 동일했습니다. 소비(주황색)는 +0.3%로, +0.6%에서 하향 조정된 이전치(+0.5%)를 밑돌았습니다. 9월 실질 소비 지출(인플레이션 조정치)은 보합세를 기록했습니다. 지난 8월의 0.4% 상승률은 0.2%로 하향 조정되었습니다. 12월 미시간대 소비자심리지수(Blue line)는 53.3을 기록하며 11월 41개월래 최저치인 51.0보다 상승했습니다. 반면 현재 여건 지수(White line)는 50.7로 이전치(51.1) 대비 하락했으나, 기대 지수(Orange line)는 55로 이전치(51)보다 올랐습니다. 12월 미시간대 1년 기대인플레이션(파란색)은 4.1%로 하락했습니다. 5~10년 기대인플레이션(주황색) 역시 3.2%로 내려갔습니다. 인플레이션에 대한 걱정은 진정되는 분위기 입니다. 이는 9월 PCE데이터에서도 어느정도 확인 할 수 있습니다. 이러한 완화된 인플레이션 데이터는 다음 주 수요일 연준(Fed)의 25bp 금리 인하 기대감을 강화했으며, 선물 시장은 이러한 움직임의 확률을 ...

미국 증시는 12월 4일 혼조세로 마감했습니다. S&P 500 지수는 0.11% 상승한 6,857.12를, 나스닥 지수는 0.22% 상승한 23,505.14을 기록했습니다. 반면, 다우 지수는 0.07% 하락하여 47,850.94를 기록했습니다. 러셀 2000 소형주 지수는 수익성이 낮은 소형주 테크 기업들의 강세에 힘입어 0.76% 상승한 2,531.16으로 사상 최고치를 경신했습니다. 노동 시장 약세가 연준 금리 인하 기대를 높이고 있다. 약화된 고용 데이터가 마켓 센티먼트를 지배했습니다. 어제의 ADP 보고서에 따르면 11월에 4만 건의 일자리 증가가 예상되었으나, 예상과 달리 3만 2천 건의 일자리 감소를 기록했습니다. 금일 발표된 11월 29일로 마감된 주간의 신규 실업수당 청구건수는 이전 기간보다 2만 7천 건 감소한 19만 1천 건을 기록하며 컨센서스 예상치인 22만 건을 하회했습니다. 그러나 이처럼 예상과 큰 차이를 보인 것은 추수감사절 주간의 집계 문제일 것으로 보고 있습니다. 또한 챌린져 감원 규모는 총 7만 1천 3백 건으로, 10월보다는 감소했지만, 2022년 이후 가장 높은 11월 수치를 기록했으며, 연간 감원 발표는 2020년 이후 최대치를 기록했습니다. 연준의 12월 10일 회의 금리 인하 확률은 여전히 90%를 보이고 있으며, 국채 금리는 소폭 상승하여 10년물 국채 금리는 5bp 오른 4.108%를 기록했습니다. 추가로 Atlanta 연은의 금일 #GDPNow model nowcast of real GDP growth in Q3 2025는 3.8%로 지난 발표보다 0.1% 하락 했습니다. 지속적으로 하락하고 있습니다. 시장 선두 교체 가치주가 성장주를,...

12월 3일 미국 증시는 소폭 상승 마감했습니다. S&P 500 지수는 0.30% 올라 6,849.72를 기록했고, 나스닥 지수는 0.17% 상승하여 23,454.09를 나타냈다. 다우 지수는 0.86% 상승한 47,883으로 시장을 상회했으며, 러셀 2000 지수가 1.91% 폭등하며 2,512.14를 기록하며 소형주가 강세를 보였습니다. 노동 시장 약세로 연준 금리 인하 기대감 고조 11월 ADP 민간 고용은 예상과 달리 32,000개 감소하여 2023년 초 이후 가장 큰 폭의 하락을 기록했으며, 올해 들어 네 번째 마이너스 수치를 기록했습니다. ISM 서비스업 고용 지수는 48.9로 6개월 연속 위축(지난달에 비해서는 약간 회복)을 이어갔고, 산업 생산은 전월 대비 0.1% 증가에 그쳤습니다. 이러한 노동 시장 약세는 다음 주 12월 10일 연준 회의에서 금리 인하 가능성을 90%이상으로 끌어올렸으며, 트레이더들은 현재 25bp 인하 가능성을 90% 이상으로 반영하고 있습니다. 또한 아래 그래프를 보면, "ISM 서비스업 지수가 52.6을 기록하며 예상치를 상회했고, 이는 지난 2월 이후 최고치입니다. 고용은 지난달에 비해 증가하고(그러나 여전히 위축 국면) 지불 가격은 하락한 반면, 신규 주문은...