AI버블 후 깊은 침체가 오는 이유와 현재 증시 위치

1. 우선 제가 생각하는 AI버블은 현재 수준이 아닙니다 훨씬 더 위로 올라가야 합니다

역사적 버블의 정점

이던 IT버블.

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나스닥100기준으로 1995년 '500' -> 1999년 초반 '2000'

4년 동안 4배 상승했고

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1999년-2000년 마지막 1년 동안 나스닥100은 '2000' -> '5000'

4배 상승한 상태에서 2.5배 상승했습니다

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1995-2000 5년 동안 총 10배 상승한 것이죠.

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현재 나스닥 100이 대략 23000정도니까 나스닥100이 2~3년 안에 50000,60000을 넘어야

진짜 역사적인 버블의 재현입니다.

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S&P 500또한 1995년 부터 2000년까지 '500' -> '1500'

5년 동안 3배 상승했습니다

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이는 강력한 경제 성장과 위 자료와 같은 벨류의 확장이 동반되었기에 가능했습니다

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1995년- 2000년까지 미국의 GDP성장률은 연 평균 4%씩 성장했습니다

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현재 미국의 GDP 성장률은 1분기가 -0.5% 2분기는 GDP NOW 기준으로 2.6% 찍히고 있습니다

이를 연율로 환산하면 1% 수준입니다

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지난 6월 FOMC에서 연준의 경제 전망 자료(SEP)를 보면 GDP성장률 추정치를

2025년 1.4% / 2026년 1.6% / 장기성장률 1.8%로 잡고 있습니다

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이는 현재 22.6에 해당하는 FWD P/E 벨류를 지속적으로 확장시키기에는 많이 부족한 성장률입니다.

(FWD P/E 코로나 고점 약 23, 닷컴버블 약 25)

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성장률이 더 가속화 되어서 연율 3%정도로는 성장해주어야 FWD P/E의 확장과 그에 동반하는 폭발적인

주가 상승까지 이루어집니다.

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2. 현재 미국 정부는 성장을 통해 막대한 부채 비율을 줄이고 미래를 그리려는듯 보입니다

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그중 대표인 베센트 재무장관은 지명 초기 3-3-3 정책,

즉

규제 완화를 통해 GDP 성장률을 3%로 올리며

적자를 GDP 대비 3%수준으로 줄이고

석유 생산을 하루 300만 배럴 늘리는

정책을 제시했습니다.

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