미국 주식시장: 고평가 현실 속 투자 전략 재정립의 시기
시장 고평가와 ‘이중 위험’ 현실
2025년 현재 미국 주식시장은 역사적으로 매우 높은 수준의 밸류에이션을 기록하고 있습니다. 실러 P/E 지수가 34에 달하며 이는 대공황이나 닷컴 버블 시기와 맞먹는 수준입니다. 동시에 기업들의 이익률 또한 사상 최고 수준에 근접해 있어, 주가 배수와 수익성이 동시에 고점인 ‘이중 위험’ 구간에 진입한 모습입니다. 과거 사례를 보면 이 같은 고점에서는 지속적 상승보다는 조정 가능성이 높았으며, 미래 수익률도 제한될 수밖에 없습니다.
AI 투자 열풍: 기대와 버블의 경계선
최근의 AI 열풍은 2022년 ChatGPT 출시를 계기로 촉발되었습니다. 이후 AI는 인터넷 이상의 기술 혁신으로 주목받았고, 관련 종목들에 대한 과열된 투자 심리가 형성되었습니다. 기술적 패러다임 전환 초기에는 과거 인터넷이나 철도, 전화처럼 늘 거품이 동반되어 왔다는 점에서 현재의 AI 랠리는 유사한 궤적을 밟고 있다고 볼 수 있습니다. 핵심은...
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