한경 월스트리트나우 25-07-22

Ref: https://www.hankyung.com/article/202507185973i "소매판매는 인플레이션을 고려하지 않는 명목 달러 성장률이라는 점을 기억; 인플레이션을 고려하면 0.2% 정도 낮춰야 합니다." 하드 데이터 견조;노동시장은 천천히 식어가는 중 트럼프의 파월 해임쇼; 달러 매도, 금/비트코인 매수로 헷징 전략중 전문가들도 의견 팽배; 조금더 간다/비중을 줄여야한다 코인 관련 법안 상원으로; 이더리움을 비롯한 알트코인 상승중;제도권 영역으로 기존 view를 조금 정리를 해야겠다. 기존 파동이론의 모순을 조금 확인해서 수정하였으며 현재는 3파 연장 임펄스로 진행중으로 아직 5파가 마무리가 안되고 있다. 시간 개념의 피보나치는 근거가 약하지만 선을 만나면 착각에 빠질수 밖에...아직은 기존 3파 연장 임펄스의 시나리오가 깨지지 않는다면 조금더 갈 것이며 2-4 추세선이 무너지면 숏 베팅을 늘려 갈 예정이다. 국채는 역시 누구나 예상하듯이 숏 방향이고 포지션을 늦게 잡기는 했지만 숏 포지션은 조금 더 끌고 갈것이다. 근거는 a.일본의 참의원 선거 결과를 봐야한다. 이후 일본 국채 금리 움직임; 이시바는 올해 쌀 문제로 지지율 하락, 그리고 실제 YCC는 종료됬지만 국채 금리가 상당히 튀어 오른상태로 재정저작에 대한 이자 비용 증가로 재정확대에 반대; 하지만 당장 선거를 이겨야하므로 일본의 상황 주시 필요 b.7월말 QRA 보고서 전까지 국채 하락 추세로 보고 있으며 국채 조달 계획이 예상대로 나온다면 하방 경직성 유지할 가능성 높음 c. 현재 주식시장에 새롭게 참여는 힘들고 그렇다고 short position잡기에는 아직 이름(파동적으로보면 아직 상승추세가 꺽이지 않음). 이럴때에는 차라리 현재 확실한 국채 숏포지션이 옳다고 생각함.

Ref: https://www.hankyung.com/article/202507173328i 지루한 시장. 그래서 트럼프가 쇼를 했나?

Ref: https://www.hankyung.com/article/202507160612i 관세에 영향을 받은 품목들은 소비자에게 가격 전가 시작; 반면 서비스물가는 아직은 안정적 (그림 참조) -7월부터 가격전가에 대한 모니터링 및 서비스 물가가 튀는지 유심히 지켜봐야 할듯 금리 상승 지속; 30년물 5% 돌파;이전 트럼프 발작 버튼이었지만 현재는 주가가 고점이다 -관세영향, Fed 독립성 훼손, 영국/독일/일본 등 장기 금리 상승세 (일본 20일 선거결과도 주목 필요) NVDA 중국 칩 수출 허용;희토류 관련 문제 /AI 투자는 계속 (빅테크 실적 꼼꼼히 확인 지난 분기처럼 의문을 제기할수도) 실적 오프닝인 금융주는 전반적 하락세

Ref: https://www.hankyung.com/article/202507158001i 6월 CPI에 따라 시장 시나리오 변화 가능 모두들 언제 하락하는가는 보고 있다. Exposure 줄이고 즐기다가 파티에서 나올 준비 VIX(implied volatility)는 낮지만 Tail risk의 우려로 Skew 상승 중, 이전과 달리 Fear & Greed는 높은 상태 기업 어닝에서 Margin이 과연 어떨지? 계절적 약세, 높은 valuation등 여러 모로 부담스러운 상황...short은 아직 ; 상승 파동의 2-4 추세선 마무리되면 short 진입을 고려하지만 역시 상방 리스크도 있다

Ref: https://www.hankyung.com/article/202507111557i 롱 포지션에 특별한 악재 없이 잘 가고 있는 상황 ; Sell the News 기억 어닝콜 때 기업 Net income margin 확인 필요 고점을 갱신 중으로 찬반이 갈려 있음