[ 디와이 파워 ] - 이름보고 피했다가, 분석하고 좋아진 기업. 의외로 숨겨진 AI 수혜주

"디와이파워"는 세상의 어떤 불편함을 개선시켜주나?

디와이파워는 산업 중장비에 필수적인 유압실린더를 판매하고 있다.

포트폴리오 구성은 다음 그림과 같다.

유압장치에는 크게 3종류가있다.

공압 실린더, 유압실린더, 전동실린더(파워실린더). 큰 차이는 여기 링크에서..

결론적으로 공압실린더는 큰 힘이필요한 중장비에 사용할 수 없다.

기체는 힘이 가해졌을 때, 부피가 변화하는 성질이 있어, 가해진 힘을 100%전달하지 못한다.

물과 달리 유압유는 온도의 변화에도 성질이 변하지 않고, 힘을 가해도 부피가 변하지 않아서 힘을 100%잘 전달할 수 있어 사용된다.

그러므로, 중장비에는 공기, 물 등대신 유압유를 사용하는 유압실린더가 사용된다.

그러면 "유압실린더" VS "전동실린더" 어떤게 더 좋을까?

요즘 전동화 추세에 따라, "전동 실린더"가 사용될 가능성이 보였다.

전동 실린더가 사용되는 굴삭기를 찾아볼 수 없었다. 이유가 뭘까.. 일단 한국 쯔바키에서 전동 실린더에서 배선 구조, 생김새를 볼 수 있다.

효명테크에서 전동 실린더의 단점에대해 설명하는데, 이것을 보고 뇌피셜로 예측해보자면,

그림처럼, 유압실린더는 슬림하게 들어가는데, "전동 실린더"는 실린더 자체에 모터가 달려있어서, 두껍고 컸다. 그리고 유압에 비해 더 느리다고 하는데, 아마 두개의 이유가 아닐까... 생각해본다. ( 나중에 전문가한테 물어봐야겠다 )

그렇다면, 굴삭기가 유압실린더를 앞으로도 어느정도 사용한다고 가정하고, 하지만 미래에는 전동으로 바뀔거라는 생각이든다.

디와이파워의 매출은 어디서 나오나?

[ 포트폴리오 ]

디와이파워는 굴삭기, 고소작업차, 지게차, 로더에 들어가는 각종 유압실린더를 판매중이다.

산업장비중 가장 큰 비중은 굴착기(70%), 고소작업차(20%), 지게차/로더(10%)이다.

그림. 한화투자증권 2023년 10월

[ 매출 다변화 + 고객사 ]

국가별 판매처로는 30~40%가 국내, 60~70%가 해외 매출이다.

국내 : HD현대인프라코어(20~30%), HD현대건설기계 (~10%)

국외(중국, 미국, 일본, 유럽, 인도) : Terex, Hitach, Volvo,

위의 내용으로 알 수 있는 것은,

국내, 해외 시장의 건설, 토목 경기쪽의 사이클이 돌아야 기회가 올것으로 보인다.

매출처의 다변화에서 좋은 점은, 매출의 등락폭이 적을 것으로 예상된다.

[ 정리 ]

1. 디와이파워는 "굴삭기 + 고소작업차 + 지게차 + 휠로더"에 들어가는 유압실린더를 만든다.

2. 위 4개 산업장비는 인프라 사업이 좋아져야 잘팔린다.

3. 각 국가별 인프라 산업 추이를 알면 미래 성장성을 예측해볼 수 있다. 즉, "각 국가별 대표하는 산업 장비 회사 IR을 본다"

4. 미국 Terex, 유럽 Caterpillar, 일본 Hitach, 한국 HD인프라코어.
   IR자료를 통해 "현재 왜 좋고, 앞으로 좋을 수 있는지 파악해야겠다."

[ 성장성 힌트 ]

첫 번째 힌트. 관세청 데이터. 3Q가 2Q보다 안 좋게 나올 수 있다.

• 관세청 데이터에서 유압실린더 코드 "HS 841221"를 이용해서 유압실린더 수출 추이와 디와이파워의 수출금액을 "비교"했다

• 해외 수출과, 디와이파워...