위클리 퀘스트 기록용...

관세 관련해서 몇가지 소식들이 나왔다. 전자제품 관세에도 변동이 있었고, 트럼프의 말들도 있었던 모양이다. 중국은 희토류 수출제한을 걸었고, 계속 다른 국가와 연합전선을 만들어내려는 움직임도 보인다. 미국 경제에 대한 신뢰에 대한 우려도 계속 나오고 있다. 달러인덱스가 떨어는데 대하여, 달러 외 자산으로의 대규모 이동이 있다는 말도 들리고 있다. 내가 내린 결론은 '아직 근본적인 것을 바꿀 호재가 없으니 계속 흘러내릴 것이다' 라는 것. 그외 생각하고 있는 것들 달러 패권은 한동안 계속 될 것. 최근에 훼손되었지만, 연준 등에서 어떻게 대응할지 봐야할듯. 미국채 외에 대량의 돈을 넣은 대안은 아직 없다. 중국은 더더욱 위험하고, 골드도 애매하고... 결국 어떤식으로든 좋아질 것이다. 다만 단기적으론 어디까지 떨어질지가 문제다. 지금 재미로 나스닥 숏을 100달러쯤 넣어놓았지만, 좀 더 지켜봐야 할 것이고... 시장이 한번씩 아래로 발작할때 원래 들고 있던 주식들을 소량 매수해야겠다. 계속 종목 찾아다니고... 사실 그동안 시장에서 멀어져 있었다. 매크로에 큰 관심이 없이 그냥 지내온거 같다. 가끔씩 시장은 저번주처럼 큰 기회를 주는데, 나는 그것을 인지했음에도 제대로 행동에 옮기지 않았다. 폭락의 그날 나는 그저 주식 소량을 담았을 뿐이다. 생각보다 내가 시장에 더 많은 자원을 투입해야 할 것 같다. 이런 생각도 든다. 시장이 하수상하다보니 나도 어느새 트레이더처럼 움직이고 있는 것은 아닌가 하는 생각이다.

https://youtu.be/FPhWa07wklc?si=M7HE_ZPVII8YN0gI 문득 오늘 출근하면서 들었던 것. 영상의 전체적인 내용과는 좀 다르지만...까먹기 전에 문득 드는 생각을 여기 적어둔다. 물론 관세전쟁의 기조가 장기적으로 간다면.... 관세전쟁은 기업들이 값싼 인건비를 추구하여 경쟁력을 가지려는 전략이 통하지 않게 합니다. 기업들은 이제 본국 (혹은 관세리스크가 적은 지역) 내에서 경쟁력 있는 지역으로 가게 될 가능성이 높습니다. 인건비에 대한 각종 제한 (임금상승 등...) 은 자본화를 촉진합니다 (자동화) 자본화가 진행될수록 중요해 지는 것은 지가(부동산), 운송인프라, 에너지비용이 될 ...

...역사와 만나게 될 때 인간의 마음은 세 가지 증상을 겪는다. 이것은 나는 삼중의 불투명성이라고 부른다. 이해의 망상. 세상이 어떻게 돌아가는지 잘 꿰고 있다고 저마다 생각한다. 하지만 세상은 상상 이상으로 복잡하다 (아니, 무작위적이다.) 사후 왜곡. 우리는 사건이 발생한 이후에야 관련 사건들을 돌아보게 된다. 역사서에 기술된 역사는 우리가 경험하는 세계보다 명료하고 체계적으로 보인다. 사실 및 정보게 대한 과대평가와 권위 있고 학식있는 사람들이 겪는 장애로 인한 것들. 특히 그들이 '범주'를 만들어 낼 때. 즉 '플라톤적 사고를 펼칠 때' 일어난다. ...그들은 끊임없이 마음속에서 반사실. 즉, 그때 그랬어야 하는데...하는 가상의 시나리오를 지어낸다...그들은 한가지 문제가 전체 사태의 특정한 원인인 듯이 여기기 일쑤였다.... ...1978년에 이란에서 이슬람혁명이 터졌을 때 파리와 런던으로 피난 온 이란인들은 '짧은 휴가' 라고 생각했다고 한다. 30년이 가까운 세월이 지난 오늘날에도 이란 망명자들의 일부는 아직도 돌아갈 날을 꼽고 있다고 한다. 마찬가지로 볼셰비키 혁명이 터졌을 때 베를린으로 망명한 러시아인들도 머지 않아 귀국할 거라고 철석같이 믿었다. 블라디미르 나보코프도 그런 사람들 가운데 한 명이었다.... 이런 오류는 자신의 희망을 사고의 근거로 삼는...

떨어질때마다 조금씩 담으려고 했는데, 별로 떨어진 날이 없어서 '이러다 야금야금 전고점 돌파하는거 아닌가?' 싶어서 어젯밤에 100개 사놨는데, 아침에 출근해 보니 실적발표를 했고 100$을 돌파했더라. 실적발표 하이라이트 매출은 4분기에 전년 대비 36%, 연간 29% 증가했습니다. 미국 사업 매출은 4분기에 전년 대비 52% 증가했습니다. 4분기 조정 자유 현금 흐름은 5억 1,700만 달러로, 63%의 마진을 나타냈습니다. 조정 영업 마진은 45%로 확대되어 회사 역사상 가장 강력한 수준을 기록했습니다. 미국 상업 매출은 전년 대비 64%, 전 분기 대비 20% 증가했습니다. 4분기에 18억 달러의 TCV를 체결하여 전년 대비 56% 증가했습니다. 생각 재무제표 ...

전체적으로 운이 좋았던 한 해 같다. 총평 생각해보면 나같은 사람은 매크로 조금 곁들인 가치투자를 해야 하는 사람인거 같다. 원자재나 채권, 외환, 금 같은거까지 손대기엔 시간과 능력이 딸린다. 그냥 미국, 한국에서 좋은 기업을 계속 찾아나가면서 좋다 싶은 기업들 5개 이내에 집중해서 투자하는 것이 나한텐 가장 맞는거 같다. 말하자면 필립피셔 스타일 같은게 나한테 맞는듯 하다. 밸리 같은데서 사람들은 매크로 이야기를 정말 많이 하는데, 나는 사실 이해하기도 어렵고 시간을 더 할애하기도 어렵더라. 다만 그 중요성은 확실히 공감하고 있다. 그래서 나는 매크로는 '의사결정 레이어'로써만 작동하도록 고수들이 던져주는거 받아먹는게 더 좋은 선택인듯 하다. 반면 하는 일도 일인지라 재무재표 보는거나 사업체 돌아가는거 보는건 남들보단 좀 더 잘하는거 같다고 생각하고 있다. 그래서 괜찮다 싶은 기업이 있으면 재무제표 보고 이런거런거 따져보는 것이 더 재미있기도 하고, 잘하는거 같다고도 느낀다. 밸리에서는 원체 좋은 자료들이 많으니 스스로 자료를 찾아다니는 수고로움이 없어서 너무 좋다. 말하자면 올해는 나한테 맞는 투자스타일을 정립한 한해? 정도의 느낌이랄까. 그런데 또 모른다. 나중엔 또 어떻게 바뀔지... 국내주식 8.5 % 정도의 이익이다. 23년 말 - 24년 2분기까지 국내 소형주를 PER만 보고 여러개 담았었다. 여기서 재미를 본 케이스도 있었고, 피라미딩 같은것도 해보고 그랬다. 하지만 손실도 많이 나왔다. 최종적으론 1.5%정도의 이익이 났다. 이제는 이런 짓은 안할거다. 국내주식계좌지만 상당부분 미국 지수추종 ETF였다. 작년 미국장이 좋았기 때문에 수익이 났다. 미 대선 2주쯤 전에 한번 조정장이 왔었는데, 이때 흔들려서 대량 매도를 했다. 이때 좀 급하게 움직이지 말고 상황을 좀 더 봤어야 했는데 성급했다. 그 외엔 리츠 중심으로만 보유하고 있다. 큰 변동성이 없다. 몇몇 리츠는 22-23년 엄청 가격이 낮을 때 주워담아둬서 지금도 20%내외로 수익권이다. 계엄 관련 이슈때문에 코스피 ETF를 사뒀다. 생각보다 이게 장기화 될 것 같다. 너무 급하게 샀던거 아닌가 싶다. 지금은 -3% 미국주식 (그외 해외주식 없음) 185% 정도 이익을 봤다. 액셀같은걸로 제대로 평가해 보진 않았음. 그냥 MTS에 보이는 숫자는 저런데, 여기엔 환율효과까지 반영된 것이기 때문에 실제 달러환산 수익률은 이보다는 더 낮을 것임. 소형주 짤짤이 여기도 23년말 - 24년초 소형주 저PER주 여러개를 담았었다....