jannnjini
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바르샤바에서 직장생활하는 20대 후반
은행 금리 리스크 모델 개발자에서 자금세탁방지 플랫폼 엔지니어로 최근 전직
밸리를 1기로 참가했지만, 투자는 2026년부터 제대로 시작 ;;
지난번에 글 쓴 뒤로 $160으로 폭락을 하고 다시 원래 가격을 회복하나 싶더니 이번에는 $132 하락빔을 맞았다.
지난번 포스팅에 남긴 의미심장한 다음 문장.
큰 변동이 와버렸다.. 20퍼센트 하락빔을 맞았으니..
지난 포스팅의 로직은 그대로인데, 매크로 환경에 의해 하락을 받았으니 기회가 될 수도 있다는 생각에
그냥 무지성 추가매수를 분할로 들어갔다.
이와 더불에 밸류에이션 내재값을 Reverse DCF로 확인해본다. (급하다)
Reverse DCF... 처음 해본다. 빠르게 에버리 형님 특강을 시청한다.
현재가 132인데, 아직 밸리 가격차트에는 150이라고 나오니, 132를 목표가로 입력한다. 근데 순이익이 음수다.
재무재표 보정 할게 있나?
매출 총이익은 매출성장과 함께 가는데, 갑자기 2024년 영업이익이 급하락한다.
자세히 보니 판관비하고 연구개발비가 급격하게 증가하는데 확인해보자.
판관비에 녹아든 주식기반 보상
연구개발비에 녹아든 주식기반 보상
이전 년도를 확인해보니 각 항목에 녹아든 주식기반 보상 최대치가 70 아래였다. 2024년에 특별히 집행이 많이 된 셈.
분기를 보자.
분기를 보니 성장률이 더 뚜렷하게 보인다. 그린라이트!
게다가 2024년 3분기 부터는 순이익이 흑자전환이다.
판관비와 연구개발비를 보니 2024년 1분기가 문제다.
2024년 1분기의 이례적인 상황을 제외하고 주식 기반 보상의 최대치가
판관비에는 37.2, 연구개발비에는 46이었으므로 이 최대치로 각각 보정해준다.
260.7 --> 37.2 (-223.5)
316.5 --> 46 (-270.5)
반영을 해도 이제 흑자가 난 기업의 한계는 어쩔 수 없다.
순이익 지표로는 안된다고 판단 P/FCF으로 전환한다.
주당 FCF는 1.48의 양수값이 나온다. (추가 리서치로...
재밌는 글이네요 저도 레딧 주식 가지고 있는데 다음 글도 기대하겠습니다 ㅎㅎ
러셀지수보면 1년전이라 하락빔은 거의 맞은듯하네요 ㅋ
레딧 주주 1人 입니다.😢 이번 주 하락은 내부자 대량 매도 네러티브 영향을 많이 받은 것 같긴 합니다. 다음주는 좀 나을런지🙏
오 그런 내러티브가... 저는 근데 개인적으로 내부자 매도는 뿌린 주식기반 보상이 많아서.. 당연한 것이라고 생각했는데, 과도했다고 보는 시각도 있었나요?
네 물론 이번 대량매도는 rule 10b5-1 룰에 따라서 12월쯤 결정된 것이 공개된 것이긴 하지만, 그정도 가격에서 매도하면 향후 락업물량이 해제시에 물량이 많이나올 수 있다는 의견이 있는 것 같습니다.
그 조정이 더 온다면 오히려 이득일 것 같네요. 싼 값에 락업 더해야겠습니다.