월가소식 '경기 침체가 임박했다', 현재 주식시장 시황 시황 - 골드만삭스 기관, 헤지펀드 포지션 최근 3주간 기관들은 관망 중 지난 주부터 기술주/금융주 포지션 축소 중 유동성 시장 참여자 수가 상당히 적은 상태 변동성이 커질 징조 CTA(Commodity Trading Advisors) 동향 매우 드문 규모의 ($39B) 매도 앞으로 5거래일 간 추가 $17B정도 S&P500 매도 예상 반등 가능성 및 추천 섹터 짧은 반등 예상 헬스케어 섹터 추천 대형 제약사, 유통업체 시황 - 노무라 증권 기관 투자자의 상당한 포지션 축소. Historically 드물게 높은 수준의 매도량 숏 감마 5650~5565 매우 큰 숏 감마 상태 이...

경제지표 동향 파월의 달래기에 반등한 시장 2월 고용보고서 : 양호했던 신규 고용 CES 보고서 비농업 신규 고용 : 컨센 소폭 하회, 전월대비 증가 제조업 & 서비스업 : 12~1월 (-) 이후, 2월 (+) 전환 정부 고용 : 크게 감소했으나 양수. DOGE효과는 다음달에 나타날 예정 CPS 보고서 지난 2년간 응답률/샘플링 이슈로 낮아진 신뢰도를 감안 필요 취업자수 : 전월대비 급감 실업률 : U6 8%, 전월대비 0.5%p 급등 요약 CES는 일자리를 카운트, CPS는 사람을 카운트 위 CPS의 취업자 지표와, CES의 신규 고용 지표의 전월대비 움직임이 갈린 것은, N잡러의 증가로 해석할 수 있음 시장을 진정시키는 파월 미국 경제는 아직 양호 경기 : 좋은 상태 소비 : 다소 둔화 가능, 그러나 아직 확실치 않음 노동 : 전반적인 균형 인플레는 아직 괜찮음 인플레 : 순탄치 않겠으나, 한두달의 변동에 과잉반응 하지 않을 것 기대 인플레 : 장기 기대 인플레는 안정적. 여전히 2% 목표와 일치 트럼프 : 무역 정책에서 변화 감지 중. 무역/이민/재정정책/규제의 순효과를 살필 예정 통화정책 : 서두를 필요 없음. 좋은 위치

월가소식 일본 GDP 성장률은 어땠을까? 일본 실질 GDP성장률 발표 : 2/17 전분기 대비 +0.7% (컨센:+0.3%) CIB : 일본 경제가 근본적으로 강하다고 평가하긴 어렵다 트럼프 관세부과 전 벼락치기 수출에서 기인 가계 소비 성장은 더딤 -> 내수가 활발하지 않음 최근 2회 금리인상이 섣부른 결정인 듯 가계 소비를 더욱 위축시킬 수 있음 기업투자 증가 고령화에 따른, 노동력 자동화 설비투자 기타 시황 헤지펀드 및 개인투자자들의 강력한 개별주식 매수세 1/29 FOMC이후 폭발적 나스닥 100 종목에서 강하게 포착 향후 옵션 거래량 감소추세로 간다면, 헤지펀드가 숏포지션을 늘릴 가능성 높음 펀딩 스프레드 파생상품의 조합으로 해당 자산을 보유한 것과 유사한 수익구조를 만들때 드는 비용을 '펀딩 스프레드'로 측정 가능 기관 투자자들의 투심 index 지난 연말 펀딩스프레드 급락 -> 1/15 CPI 컨센하회 -> 2주간 조금 상승 -> 다시 완만한 하락세 단기적인 급격한 주식시장 우려는 다소 완화 원유 시장은 균형적 중국 주식 콜옵션 매수 우세 : 다소 과열 징후로 해석 독일지수(DAX)의 가파른 상승 실질GDP는 아직 침체상태 DAX 기업들의 매출 중 60%는 글로벌 고평가된 멀티플 (미국 IT기업 이상) 경기회복 기대감 선반영

경제지표 동향 https://www.valley.town/wsaj-premium/economy-update/67ac3e9b2f59fb6241f6c906 관세 조치로 약했던 증시가, 주요 인사들의 발언을 거치며 회복 해맥 강한 소비 견조한 경제 성장 소비자와 고용시장의 양극화 고숙련 부문, 특히 보건부문에서 고용추세 회복이 더딤 인플레이션 = 시장 물가 + 비시장 물가 비시장 물가 : 서비스, 수수료 등 레깅이 심한 항목. 대부분 추정값이며 변동성이 큼 코어PCE = 시장물가, 2.4%수준으로 양호 향후 3개월이 올해 인플레이션을 좌우 파월 노동시장이 악화되거나 인플레이션이 빠르게 하락할 경우, 연준은 금리인하 가능 '금리인하 -> 모기지 재대출 증가 -> ...

월가 소식 조정은 곧 매수기회? 개인투자자 자금의 힘 최근 개인 투자자의 매수세가 강함 게임스탑 등의 밈 주식 시즌보다도 강함 연금/교육저축 등으로 꾸준한 유동성 유입에서 기인 1월은 401k/529 납입 규모가 가장 큼 부정적 전망이 계속 등장하는 중 2/7부터는 자사주 매입창구 오픈 (60%의 기업) 관세 이슈, 채권시장의 시그널 10년물 금리 하락 추세 core CPI의 컨센 하회 관세 부과 카드 인플레이션 전망 올해 초 : 관세 부과 -> 인플레 쉽게 꺾이지 않을 듯 -> 장단기 금리 상승 최근 며칠 : 관세 부과 -> 경기 둔화 -> 금리 인하 가능성 상승 -> 단기 금리 상승 & 장기 금리 하락 (Flattening) 금 3000달러 간다 트럼프의 무역 정책 스탠스가 시장 불확실성 확대 자체 수요 증가 글로벌 중앙은행들의 금 매입 확대 제한적인 공급 매크로 월간 리뷰 1월 : 정치의 해를 맞이하며 2월 : 미국 경제의 맥을 짚다 3월 : 시장이 기다리는 터닝 포인트 최근 마켓 레짐 : 인플레 향후 주요 레짐 팩터 실물 경제 흐름 견조한 12월 실물경제, 양호한 4분기 어닝 인플레를 경계하는 연준 : 마음은 매파지만, 행동은 비둘기 트럼프와 무역 분쟁 무역 전선 확대 불편한 연준 인플레 우려 vs 성장 우려 국가별, 자산군별 디커플링 잠재적 리스크 정부 효율화 -> 경기 하방 요소 금리 인상의 지연 효과 (리파이낸싱 주기) 소비의 완만한 둔화