월가 소식

중국 경제 회복, 아직 아니야 - 바클레이즈

• 중국 생산대비 내수성장 부진 : 소매판매(전년대비 +4%) < 산업생산(전년대비 +5.9%)

• 유럽 주식 상승세 제한적

  • 시장이 관세의 영향을 과소평가하고 있음

  • 대 기관투자자 설문 '향후 1년, 미국주식 vs 유럽주식' --> 85% 유럽주식 선택

    • 기간을 5년으로 넓히면, 28%만 유럽주식 선택

주식과 채권의 단절 - 골드만삭스

• 유로화 급등 및 안정

  • 독일의 재정 부양책 발표 후, 유로 숏포지션 크게 청산 --> 급등

  • 이후 다시 중립으로 복귀 (급등은 뉴스의 과민반응이었던걸로 해석)

  • 4/2 관세의 향방에 대한 불확실성 잔존

• 주식과 채권의 단절

  • 무역분쟁 및 정책리스크 -> 성장전망 악화 -> 주식하락 -> 금리하락

  • 단, 장기채 금리하락이 주식하락 대비 작은 편

  • 최근 기관투자자의 국채 포지션이 매수로 크게 쏠린 편

    • 금리가 낮아질 가능성에도 장기채 매수를 권하지 않음

투자자 수요 관련 - TME

• 개인 : 매수세가 매우 활발 (불장의 주역 & 조정장에서 추가 매수)

• 기관 : 최근 펀딘 스프레드 하락 (레버리지 비용)

• 기업 : 바이백 규모 줄어들 것

• 연기금 : 2020년이후 최대규모 매수