월가 소식 S&P500 목표가 하향 - BOA 6,666 -> 5,600 하향조정 대형 가치주 & 장기투자 추천 금 3,350달러 간다 - 도이치방크 금 목표가 상향 조정 : 3,350달러 (현재 기준 +10% 상승여력) 주요요인 : 중앙은행의 금 매입 향후 12개월간 빠른 속도로 매입할 것으로 예상 최고의 헤지는 달러 풋옵션 - 골드만 미래 시장 흐름 전망 - 노무라 미국 등 주요국의 금리인하 가능성이 이미 반영됨 이러한 시장의 기대와 반대 결정이 나온다면 최악의 시나리오 전개 미래 전망 주식 트럼프의 정책변화 신호가 안나온다면, 추가 5~10% 하락 가능 협상 중 or 관세 일시 중단 뉴스가 나온다면, 하루~이틀만에 폭등 가능 트럼프 관계자들은 관세를 '장기적 이익을 위한 단기적 고통'으로 생각 경제지표 동향 마켓 리뷰 '관세부과 90일 유예' 뉴스 등장 후 시장 급등 가짜 뉴스라는 백악관의 부인에 다시 급락 이후 여러 정황을 근거로 일부 회복하며 약보합 마감 유럽의 보복관세도 협상의 의지가 내포 베센트의 '70개국 협상 중'이라는 멘트 트럼프의 '관세는 영구적 or 협상' 멘트 긍정론 : 반등 가능성 높다? 바이 더 딥 가능 관세 협상 가능성 양호한 실물 경기 데이터 기술적 반등 지점 대내 정치적 갈등 -> 트럼프 톤다운 기대 신중론 : 반등은 지속 가능? 트럼프식 협상 방식 : 불확실성 그 자체 실물 경기 & 인플레 우려 이번주 키워드 : '협상', '물가' 중국의 보복관세, 이에 따른 대중국 50%관세 위협. 중국의 대응 주목 CPI, PPI 주목 : 컨센 하회시 긍정적

경제지표 동향 마켓 리뷰 하락 하락 하락 중국의 34% 보복관세 발표 유럽의 보복관세 준비 소식 파월의 우려섞인 발언 경기침체 확률 60%로 상향 (JP모건) 반등의 필요조건 원만한 협상을 통한 관세 인하 양호한 매크로 지표 3월 고용보고서의 컨센상회가 있었지만 하락세를 돌리기엔 역부족했음 ISM 서비스업 PMI 컨센하회, 전월대비 하락 사업활동지수 상승 : 현재의 경기 반영 신규주문지수, 고용지수, 신규수출주문지수 하락 : 불확실한 미래 반영 비농업 신규고용 컨센 대폭 상회 1,2월 수치 하향조정 정부고용 : 엇박자&상쇄 연방 정부 감소세 주/지방 정부 증가세 민간고용 : 서비스업이 캐리 실업률 : 소폭 상승 (4.13% -> 4.15%) 금리인하 : 트럼프 vs 파월 파월 : 서두를 필요가 없는 것 같다 --> 5월 금리인하 기대 일축 경기 여전히 건실함 관세 -> 인플레 자극 가능성 하드지표 ~ 소프트지표 간극을 주시할 것 중앙은행의 독립성 고수

경제지표 동향 마켓 리뷰 트럼프가 컨센 대비 강한 & 광범위한 관세정책 발표 베이스 : 보편관세 10% to 모든 국가 더티 60국 : 국가별 맟춤 상호관세 설정 한국 : 25% 중국 : 54% 유럽 : 20% 단기 반등 가능성 향후 협상을 통해 완화될 여지 존재 어쨋든 불확실성 해소 중기적 이슈 협상을 통해 얼마나 낮아질 수 있는지? 미국의 일방적 기준임에 따른, 상대국의 반응이 관건 원만한 협상 가능성 각국의 선택지 : 대중국 관세 장벽에 합세 vs 중국과의 관계유지, 중립적 입장 미국의 톤다운 너무 강경한 정책으로, 공화당 내부에서도 이견 존재 향후 보궐선거 결과 모니터링 필요 타국의 경기 부양책 미국이 생산에 무게를 둠 --> 수요의 희소성 부각, 첫 타자는 국방비 미국의 부양책 재정지출 축소(최적화) 장기금리 하락 유도 감세 규제완화 관세와 성장 연준의 스탠스 내일 고용보고서 발표 후, 파월 발언 예정 -> 매우 중요!! 기타 매크로 이슈 머스크 DOGE사임? 컨센은 5월 종료, 곧 종료라는 소문이 무성 ADP 신규고용 : 컨센 상회

월가아재 시황칼럼 기술적 관점에서의 세 가지 시나리오 현재 시황 뷰 주식 매수 후 기다리기 S&P500 5200가면 추가 매수 모니터링 요소 인플레 재점화 우려 트럼프의 오판 -> 침체 기술적 분석 (S&P500) 시나리오1 : 현재의 더블바텀에서 반등 시나리오2 : 5200~5300까지 추가하락 후 반등 COVID 이후 형성된 굵은 지지/저항선 1차하락 = 600포인트 (6150->5550), 2차하락은 1차하락과 비슷한 경향 시나리오3 : 쭉 폭락 매크로 관점 트럼풋이 사라진 듯한 센티먼트 트럼프/베센트도 침체는 원치 않을 것 시나리오3은 침체우려>하락>네거티브 부의효과로 인한 실제 소비둔화>실제 침체 일 것 TGA 잔고를 다시 채우는 시점에 침체가 더 가시화되거나 인플레가 재점화 된다면 --> 시나리오3 우려 월가 소식 경기 침체는 임박하지 않았다? -BCA 코로나19 이후, 수요제약경제->공급제약경제 로 전환 노동 수요 감소가...

월가 소식 마이크로소프트 데이터 센터 계약, 더욱 감소 마이크로소프트 데이터센터 임대 계약 취소 단기적 데이터 센터 공급 과잉 전망 수요 자체는 전년 대비 증가 구글, 메타가 마소의 공백을 기회로 공급확대 중 데이터 센터의 변화 고밀도 설계 추구 표준의 미확정으로 장비 주문 지연 가능성 추론용 데이터 데이터 센터 개조 작업 열처리가 더욱 중요 마이크로소프트는 액체 냉각 시스템 추가예정 2025년 하반기에 본격 개조 금 3,500달러 간다 - BOA 금 가격 결정 모델 주요 변수 생산량(채굴) 스크랩(재활용) 금 가공/보석류 수요 투자자 구매 보석류 수요는 가격에 민감한 반면, 투자수요는 덜 민감 투자수요가 10% ...