경제지표 동향 마켓 리뷰 트럼프가 컨센 대비 강한 & 광범위한 관세정책 발표 베이스 : 보편관세 10% to 모든 국가 더티 60국 : 국가별 맟춤 상호관세 설정 한국 : 25% 중국 : 54% 유럽 : 20% 단기 반등 가능성 향후 협상을 통해 완화될 여지 존재 어쨋든 불확실성 해소 중기적 이슈 협상을 통해 얼마나 낮아질 수 있는지? 미국의 일방적 기준임에 따른, 상대국의 반응이 관건 원만한 협상 가능성 각국의 선택지 : 대중국 관세 장벽에 합세 vs 중국과의 관계유지, 중립적 입장 미국의 톤다운 너무 강경한 정책으로, 공화당 내부에서도 이견 존재 향후 보궐선거 결과 모니터링 필요 타국의 경기 부양책 미국이 생산에 무게를 둠 --> 수요의 희소성 부각, 첫 타자는 국방비 미국의 부양책 재정지출 축소(최적화) 장기금리 하락 유도 감세 규제완화 관세와 성장 연준의 스탠스 내일 고용보고서 발표 후, 파월 발언 예정 -> 매우 중요!! 기타 매크로 이슈 머스크 DOGE사임? 컨센은 5월 종료, 곧 종료라는 소문이 무성 ADP 신규고용 : 컨센 상회

월가아재 시황칼럼 기술적 관점에서의 세 가지 시나리오 현재 시황 뷰 주식 매수 후 기다리기 S&P500 5200가면 추가 매수 모니터링 요소 인플레 재점화 우려 트럼프의 오판 -> 침체 기술적 분석 (S&P500) 시나리오1 : 현재의 더블바텀에서 반등 시나리오2 : 5200~5300까지 추가하락 후 반등 COVID 이후 형성된 굵은 지지/저항선 1차하락 = 600포인트 (6150->5550), 2차하락은 1차하락과 비슷한 경향 시나리오3 : 쭉 폭락 매크로 관점 트럼풋이 사라진 듯한 센티먼트 트럼프/베센트도 침체는 원치 않을 것 시나리오3은 침체우려>하락>네거티브 부의효과로 인한 실제 소비둔화>실제 침체 일 것 TGA 잔고를 다시 채우는 시점에 침체가 더 가시화되거나 인플레가 재점화 된다면 --> 시나리오3 우려 월가 소식 경기 침체는 임박하지 않았다? -BCA 코로나19 이후, 수요제약경제->공급제약경제 로 전환 노동 수요 감소가...

월가 소식 마이크로소프트 데이터 센터 계약, 더욱 감소 마이크로소프트 데이터센터 임대 계약 취소 단기적 데이터 센터 공급 과잉 전망 수요 자체는 전년 대비 증가 구글, 메타가 마소의 공백을 기회로 공급확대 중 데이터 센터의 변화 고밀도 설계 추구 표준의 미확정으로 장비 주문 지연 가능성 추론용 데이터 데이터 센터 개조 작업 열처리가 더욱 중요 마이크로소프트는 액체 냉각 시스템 추가예정 2025년 하반기에 본격 개조 금 3,500달러 간다 - BOA 금 가격 결정 모델 주요 변수 생산량(채굴) 스크랩(재활용) 금 가공/보석류 수요 투자자 구매 보석류 수요는 가격에 민감한 반면, 투자수요는 덜 민감 투자수요가 10% ...

월가 소식 중국 경제 회복, 아직 아니야 - 바클레이즈 중국 생산대비 내수성장 부진 : 소매판매(전년대비 +4%) < 산업생산(전년대비 +5.9%) 유럽 주식 상승세 제한적 시장이 관세의 영향을 과소평가하고 있음 대 기관투자자 설문 '향후 1년, 미국주식 vs 유럽주식' --> 85% 유럽주식 선택 기간을 5년으로 넓히면, 28%만 유럽주식 선택 주식과 채권의 단절 - 골드만삭스 유로화 급등 및 안정 독일의 재정 부양책 발표 후, 유로 숏포지션 크게 청산 --> 급등 이후 다시 중립으로 복귀 (급등은 뉴스의 과민반응이었던걸로 해석) 4/2 관세의 향방에 대한 불확실성 잔존 주식과 채권의 단절 무역분쟁 및 정책리스크 -> 성장전망 악화 -> 주식하락 -> 금리하락 단, 장기채 금리하락이 주식하락 대비 작은 편 최근 기관투자자의 국채 포지션이 매수로 크게 쏠린 편 금리가 낮아질 가능성에도 장기채 매수를 권하지 않음 투자자 수요 관련 - TME 개인 : 매수세가 매우 활발 (불장의 주역 & 조정장에서 추가 매수) 기관 : 최근 펀딘 스프레드 하락 (레버리지 비용) 기업 : 바이백 규모 줄어들 것 연기금 : 2020년이후 최대규모 매수

시황칼럼 시장 뷰 시장 조정은 마무리, 멀어야 5200이라고 생각 가정이 깨질 잠재적 원인 인플레이션 재점화 트럼프의 오판 주가하락 -> 소비심리 하락 -> 실적 하락 전개 주가하락이 경기둔화 압력을 추가로 넣는, 소로스식 재귀현상 미국주식, 한국주식 롱 : 나스닥, 반도체, 원자력 폐기물, 에너지, 필수소배지 S&P500 5200에서 추가매수 단기적 인플레 재점화 트럼프 발언 모니터링 중기적 실제 침체 여부 확인 월가 소식 한국 반도체 기업 긍정적 엔비디아 GTC 컨퍼런스 차세대 GPU 플랫폼 사양 공개 Rubin Ultra 플랫폼에 1TB HBM4e 메모리 채택 2026년 중반부터 1TB HBM4e 메모리 수요 가속화 HBM 메모리...