TACO, 금리 인하 그리고 주식

1. 지금 주식시장이 전고점을 거의 달성함. 주식시장이 오르는 것은 좋으나 개인적으로 왜 오르지? 라는 불안감이 존재함

   그래서 주식시장과 관련된 내용을 정리하면서 내 주식 노출 정도를 조절할 예정

   
   

2. 현재 주식시장이 상승하는 이유는 다음과 같다 생각이 듬

   1. TACO 심리

   2. 금리 인하 기대감

   3. 예상보다 나쁘지 않은 하드 데이터

   4. BBB 법안/SLR 규제 완화

      
      

3. 이 글에서는 위 4가지와 관련된 정보를 정리해 볼 예정임.

   
   

TACO

• TACO란 Trump always chichens out 의 약자로 트럼프는 항상 겁먹고 물러선다는 뜻임. 이는 트럼프가 관세를 부과하겠다며 비상식적인 관세를 부과하지만 결국 유예하는 상황에서 비롯된 말임. 현재 관세 상황을 대략 정리하면 다음과 같음

• 상호관세

  1. 베트남(트럼프의 일방적 주장이라는 말도 있음)

     베트남산 상품 -> 20%관세

     베트남(제 3국이 경유해 수출)환적 상품 -> 40% 관세 적용

     => 중국의 택갈이 수출을 견제하는 모습

  2. 중국

     54% -> 145% -> 30%

  3. 캐나다

     25% -> 35%

  4. 일본

     24% -> 25%(숫자 이쁘게 하려고 햇나?)

  5. 한국

     25% -> 25%

  6. 브라질

     50%

  7. 영국

     영국산 자동차 10% 인하 알루미늄 관세 25% 폐지

     기본관세 10%는 유지

  8. 관세 서한 받지 않은 나라

     15~20% 관세 부과

• 품목관세 -> 지금까지 타코 존재 X

  1. 철강 50%

  2. 알루미늄 50%

  3. 구리 50%(8월 1)

  4. 가전제품 50%(철강 알루미늄 함량에 따라 부과)

  5. 자동차 부품25%

타코는 트럼프가 관세를 계속 유예해서 나타난 현상임. 그렇다면 트럼프가 왜 관세를 유예했는지 알 필요가 있음

관세를 유예한 이유는 다음과 같음

• 베이시스 트레이드로 인해 국채 금리 급등 + 중국 희토류 대안 부족임.

=> 이는 지금과 다름 투자자들은 관세에 대해 둔감해져 국채 금리가 급등하지 않음. 즉 트럼프는 금리를 걱정할 필요가 없음.

*다만 미국이 1월~7월까지 신규 국채 발행이 제한적이였다는 사실을 주목해야 함. 공급이 제한되어서 금리가 안정되어 있었지만 다시 신규로 공급이 온다면 이전처럼 금리가 둔감하게 반응하지 않을수도 있음 이는 결국 트럼프의 TACO를 불러올 수 있음

또한 트럼프는 임기 초임 계속해서 이렇게 물러서는 모습을 보여주면 이후 임기에 문제가 생김. 계속해서 물러주는 모습을 보여줄 것 같지 않음. 현재 트럼프 BBB법안도 통과하였고 미국 재정이 흑자가 난 만큼 트럼프의 자신감은 상승하였을 것이라 생각함. 이는 관세에 대해 강경하게 나올 근거가 된다고 생각. TACO 심리가 팽배한 시장에 이는 큰 충격으로 다가올수 있음

금리 인하 기대감