260331 살펴본 내용

(Wccftech) TCMC 3nm 공정 Capa 부족으로 '장기 충성 고객'에게만 우선 계약 애플, 엔비디아 등 주요 고객이 Capa를 우선 확보하며 AI 경쟁에 유리한 위치 확보 DDR5 32GB 메모리 소매 가격, 최고가 대비 22% 하락 판매업체들이 재고를 밀어내면서 소매가격 급락세 (파이낸셜타임즈) 구글, 앤스로픽 데이터센터 건설에 수십억달러 지원 계획 데이터센터 개발사 Nexus Datacenter에 건설자금을 융자하는 방식으로 지원 (초기 건설자금만 50억달러 이상) 앤스로픽은 3월초 해당 데이터센터를 임차하기로 계약 (골드만삭스) 글로벌 채권 시장의 가격 흐름은 매우 불길한 상황 시장은 지금 사태를 '경제 성장 충격’보다는 공급 주도의 ‘물가 충격’으로 소화하고 있다고 분석 헤지펀드들은 6주 연속 미국 주식을 순매도 이는 작년 4월 이후 가장 빠른 속도이자, 팬데믹 초기였던 2020년 4~5월 수준에 근접 나스닥 지수 편입 종목 중 50일 이동평균선을 상회하는 기업이 15% 미만 S&P500은 지난주까지 5주 연속 하락 이례적인 상황으로, 가장 최근에 발생한 적은 2022년 이러한 경우 향후 3주 동안 추가로 하락하는 경향이 있었음 보통은 경기침체 시에 나타나는 시그널 ‘내재 변동성(Implied Volatility)’과 ‘실제 변동성(Realized Volatility)’의 격차가 역사상...

(로이터) 미국은 지금까지 이란 미사일 전력의 약 1/3만 확실히 파괴한 것으로 판단 또 다른 1/3은 불확실하지만 손상되거나 매몰되었을 가능성이 큼 미국과 이스라엘의 표적 공습에도 여전히 상당수 미사일이 남아있음 (뱅크오브아메리카) 다가오는 경기침체를 피하기 위한 정책적 패닉(긴급 금리인하)이 발생할 것으로 예상 가팔라지는 수익률 곡선(단기물 중심의 하락)에 투자할 것을 권장 (JP모건) 최근 미국 휘발유 가격이 평균 4달러까지 상승, 이는 전쟁 전보다 1달러 이상 올라간 것 휘발유 가격이 갤런당 0.1달러 오를 때마다 이에 대한 소비자 지출은 작년 대비 120억 달러 이상 추가 (웰스파고) 알파벳의 TPU 라이선스 계약과 위즈(Wiz) 인수가 구글 클라우드 매출을 2026년에 4%, 2027년에 7% 증가시킬 전망 이로 인해 해당 2년간 영업이익도 각각 6%, 14% 상승할 것으로 예상 브로드컴의 TPU가 앤트로픽에 판매됨으로써 구글 클라우드에 2026년 25억 달러, 2027년 75억 달러의 추가 고마진(85%) 매출이 발생할 것으로 추정 한편, 위즈는 2026년 구글 클라우드 매출 성장에 2% 기여하고, 2027년에는 효율성이 본격적으로 반영되면서 더 큰 기여를 할 것으로 전망 이 결과, 구글에 대한 비중확대 의견을 유지하고 목표주가를 387달러에서 397달러로 소폭 상향 조정 (카니발) 실적발표에서 이번 분기 t당 연료비가 795달러에 달할 것으로 예상 이는 지난 분기 559달러보다 42.2% 증가한 수치

(밴다리서치) 3월초부터 개인투자자 참여가 점진적으로 감소하는 추세이며, 체계적인 레버리지 축소와 더불어 장기투자자 및 헤지펀드 매수세가 미미한 수준 (JP모건) 투자자들이 22년과 유사하게 주식, 채권, 금에서 자금을 빼내고 현금으로 이동하고 있음 현금 비중이 아직은 역사적으로 낮은 수준이지만, 주식, 채권에 부담을 주고 있음 (노무라) 지난주 얘기를 나눈 매크로 헤지펀드 트레이더들은 당분간 위험을 피하고 관망하라는 지시를 받았다고 밝힘 (로이터) 우크라이나의 러시아에 대한 드론 공격, 송유관 공격, 유조선 나포 등으로 러시아 원유 수출 능력의 40%가 손실되었음 (블룸버그) 미국 정보는 유가가 배럴당 200$까지 급등하면 경제에 미칠 영향을 검토 중 이는 극단적인 시나리오에 대비하고 있다는 신호 (뱅크오브아메리카) 유가가 현 수준을 유지하면 인플레이션 상승으로 이어져 금리인상을 초래할 가능성이 높음 하지만 유가가 지금보다 더 급등하면 미국은 경기침체에 빠지고 노동시장에 악영향을 미칠 것 (페이리드스트레티지) 단기적으로 과매도 상태가 형성되면서 이번주 초 다소 반등했지만, 중기적 약세가 소진되었다는 징후는 아직 보이지 않음 S&P500의 다음 지지선을 지금보다 약 5% 낮은 6175로 제시하며, 반도체 ETF가 지지선을 하향 돌파할 경우 다음 약세의 원동력이 될 수 있다고 설명 (TS롬바르드) 앤트로픽의 최근 데이터에 따르면 미국 내 4,000만 개의 일자리가 AI 노출 위험에 놓여 있지만, 실제 AI가 업무에 침투한 비율은 극히 일부에 불과하다고 분석 무엇보다 규제, 계약, 사람 간의 관계 등 병목현상 때문에 기술 도입은 천천히 일어날 수밖에 없을 것 AI 자체가 침체를 만들지는 않겠지만, 만약 중동 사태로 경제가 타격을 입는다면 이야기가 달라짐 역사적으로 거대한 구조적 변화나 대규모 자동화는 경제가 평온할 때가 아니라, 경기 침체기에 집중적으로 발생 수요가 줄어 기업이 생존의 기로에 섰을 때 비로소 뼈를 깎는 비용 절감을 단행하기 때문 (JP모건) 극단적인 확전이 없다면 당분간 증시는 횡보하거나 오히려 위로 튀어 오를 가능성이 높음 미국 증시 전체의 포지셔닝은 2015년 이후 하위 20% 백분위수 수준까지 ...

(JPM) 과거 유가 급등기 사례 분석을 통해, 현재 주식 시장의 가격 조정은 유가 급등으로 인한 위험을 이미 상당 부분 선반영했다고 진단 헤지펀드와 CTA의 주식 포지셔닝이 역사적 하위권(10~20%)으로 떨어졌고, 공매도 포지션은 과거 시장이 폭락했던 시기에 근접할 정도로 극단적으로 쌓여 있음 이는 작은 호재에도 대규모 숏 커버링 반등을 유발할 수 있는 기술적 조건임 과도하게 짓눌린 빅테크와 AI 관련주들이 단기적으로 훌륭한 매매 기회가 될 수 있음 (GS) 이란이 공격받는 상황에서 공개적으로 협상 중이라고 인정할 수는 없기 때문에 공적인 부인을 너무 깊게 믿을 필요는 없다고 해석 현재 주식 시장에는 전쟁에 대한 우려(War Premium)가 이미 가격에 반영되어 있음 다만 채권 금리의 안정적인 반등 없이는 증시의 지속적인 랠리가 나타나기 어려울 것 하이닉스의 공격적인 장비 도입과 HBM 증설은 개별 기업엔 호재이나, 시장 전체로는 단기적인 메모리 가격 하락 압력(공급 과잉 우려)으로 작용 헤지펀드들이 불확실성 속에서 공매도 포지션을 청산하는 숏 커버링에 나서고 있음 골드만삭스 프라임 브로커리지(PB) 장부상 매크로 상품의 공매도 잔고는 5년 만에 최고치를 기록 AI 시대에 하드웨어 수요는 확실하지만, 소프트웨어 기업들이 지금처럼 높은 밸류에이션을 받기 어려울 것 (ANZ) 전쟁 발발 이후 정유사들 사정이 지역별로 완전히 다름 미국 정유사들의 크랙 마진(Crack margin)은 배럴당 50$까지 치솟으며 2022년 수준으로 급등 이에 따라 정제시설 가동을 한껏 끌어올리는 중 반면 중국과 인도 등 아시아 정유사들은 타이트한 원유 재고 탓에 가동률(Run rate)을 줄이고 있음 특히 중국의 정제 마진과 가동률이 크게 하락 ...

(아플로매니지먼트) 올해 14조$ 규모의 투자등급채권(IG) 공급이 시장에 나올 예정 1. 미 연방정부가 향후 12개월 동안 10조$에 달하는 국채를 차환 발행 2. 올해 예상되는 약 2조$의 재정 적자만큼 국채 추가발행 3. 아마존, 메타 등 하이퍼스케일러들이 2조$ 규모의 회사채 발행 → 금리와 신용 스프레드에 상승 압력 (야데니리서치) 2020년대 말까지 금값이 10000$에 도달할 것이라는 전망에는 변함 없음 그렇지만 연말 금값 전망치는 온스당 6000$에서 5000$로 하향 조정 연말 S&P500 목표치는 7700으로 유지 대출 성장이 은행 중심으로 늘고 있고, 연준도 금리를 높이는 방향이 아닌 낮추는 방향이라 괜찮을 것임 (바클레이즈) 연말 S&P500 목표치 상향 (7400→7650) 매크로 역풍들이 있지만 AI 중심의 성장이 지수상승을 이끌 것 S&P500 EPS 전망치를 305→321$로 상향 조정 반면 멀티플은 매크로 역풍을 감안하여 약간 하향 조정 약세 시나리오에서는 5900, 강세 시나리오에서는 8200 둘 중에서는 약세 시나리오가 가능성이 더 높다고 보고 있음 (도이치뱅크) 지난주 미국주식펀드로의 자금유입규모가 47B$ 이상(역사상 큰 규모) 올해 세금환급규모가 작년보다 커졌기 때문에 4월부터는 자금 ...