거장위키에 데이비드 스웬슨 강의를 보고 내 자산배분에 대해 다시 생각해보았다. (홍진채님 乃) 좋았던 내용은 소비 지원금 -> 기존 소비금액에 맞춰 포트폴리오 수익금에서 소비 지원금을 줘 시간에 따라 소비금액과 포트폴리오 성장을 같이 도모함. 인플레이션 -> 보유한 자산이 인플레이션을 이길 수 있는 자산인가 생각해봐야함. 현금은 역시 보유 시 최악의 결과 -> 가격 전가력이 있는 우수한 주식들로 분산투자하는 것이 좋다. 간접투자 -> 간접투자도 좋은 방식이며 좋은 회사와 매니저를 잘 고르는것도 실력이다. 무작정 절약하는 방식은 지금의 행복을 포기하는것과 같다. 소비 지원금을 늘리면서도 포트폴리오를 꾸준히 키우는 스웬슨의 자산배분은 정말 대단하다고 생각했다. 내 포트폴리오는 자산의 낙관적 정도에 따라 간접투자로 자산배분을 하고 있다. 또 하나의 목표는 리스크 정도를 공격적, 중립적, 보수적으로 나누는 것인데 현재는 중립적을 목표로 하고 있다. 근데 현금비중이 약 40%정도인데 너무 보수적이지 않나 고민이 된다. 진입 시점도 바로 하는게 나을까 트럼프 취임 이후로 상황을 볼까 등등 머릿속이 복잡해지는 상황 요즘이다.

하워드 막스의 메모를 읽고 나서 내 자산배분을 다시 점검해 보았다. 기본 아이디어는 이전 메모인 Ruminating on Asset Allocation에서 얻었다. 자산배분은 소유와 부채로 구성되어야 한다는 내용이다. 소유는 주식 지분과 같이 소유함으로써 기업의 과실을 공유하는 것이다. 부채는 자본을 빌려줘 이자를 받는 형식으로 소유에 비해 업사이드와 다운사이드가 제한적이며 예측가능성이 높다. 또한 원금과 이자에 대한 법적 구속력을 가지며 파산시 지분 보유자보다 우선 순위에 있다. 소유보다는 덜 공격적인 투자 방식인 것이다. 소유와 부채를 잘 조합해 공격과 방어의 균형을 잘 맞추는 것이 자산배분의 핵심이다. 최신 메모인 On Bubble Watch에서는 미국 주식에 대해 ...

대표님이 2024 Semiconductor Cluster Forum 에서 발표를 하신 영상이 올라와 회사와 관련된 내용 위주로 정리 해보았다. 미국 상무부에서 방대한 규모의 중국에 대한 규제를 발표함. 한국에게는 HBM 수출규제가 대표적이고 주로 AI관련, 화웨이, 반도체 장비 규제로 보인다. 다행히 회사와 관련된 직접적인 규제 내용은 없는 듯하다. AI빼면 반도체 장비 회사들이 안좋았는데 그나마 중국 특수로 버티고 있었다. 트럼프 대비 미리 매입한 것으로 보임. ->24년까지 중국관련 실적이 많았다. 하지만 이제 마무리되고 중국의 장비 수입이 많이 줄어들 것이다. 중국은 반도체 장비 국산화에 막대한 자금 투자 중, 진입장벽이 낮은 분야는 국산화 완료. 국산화 ...

코리아 디스카운트에 대한 제 생각을 정리해보았습니다. 원인 1. 지배구조(가버넌스) 가장 큰 원인으로 생각한다. 대주주(오너)가 주식시장을 통해 주주들의 자금을 조달해 상장해 놓고 내 회사라는 인식으로 대주주에게만 이익이 되는 방향으로 의사결정을 많이 하기 때문이라고 생각한다. 최근 많이 논란이 되는 합병이나 쪼개기 상장등이 여기에 해당한다. 오너에게 언제 뒤통수를 맞을지 모르기 때문에 투자자로선 불안하다. 그 불확실성이 가격에 반영되는 것이다. 최근 상법개정에 대한 논의가 이루어지고 있다. 현재 상법은 이사가 회사를 위하는 결정을 하게 되어 있다. 상식적으로는 회사에 이익이 되면 주주에게도 이익이지만 회사가 아니라 오너의 이익을 우선시한다. 내가 생각할땐 개정 취지는 '특정 주주에게만 이익이 되는 ...

양도세 양도세 절세를 위해 배당락이 발생해 하락한 OCSL을 전액 매도한 뒤 다시 전액 매수했다. 이로써 올해 발생한 이익중 절반 정도를 줄여 놓았다. 더 손절하고 싶지만 유의미하게 손실을 보고 있는 종목이 없어 이 정도로 만족해야 할 듯하다. 국내 주식은 금투세 폐지로 거래세 유지 -> 세금측면에선 기대수익률 UP 배당소득세 (feat.건강보험료) 배당&이자소득이 2000만원을 넘어가면 종합소득세를 내야한다. 진짜 무서운건 건강보험료다. 다음은 종소세 대상시 과세 구조이다. (아직 대상자가 아니라 공부한 부분입니다. 틀렸다면 태클 환영합니다..) 배당 받을 때 원천징수 15.4% (미국주식은 15%) 다음 해에 소득 구간에 따라 종소세 납부 (최고세율 45%) 직장인 기준 배당 2000만원 이상 금액에 대해 8% 건강보험료 부과 (매월 추가납부) -> 공포의 3중 과세 구조 완성. 결론. 세금을 왜 이렇게 복잡하게 만드는지 모르겠다. 금융투자소득세. 모든 금융상품의 양도차익에 20~25% 손익통산 (국장이나 투자 기간에 따른 저율 과세) 배당&이자소득에 20% 원천징수 분리과세 이렇게 만들면 거두는 입장과 내는 입장 모두가 효율적이고 직관적인것 아닌가? 왜 상품마다 세금이 다 다른지 이해 할 수 가 없다. 이상 세금 공부하다 현타온 주린이의 한탄이었습니다...