빌애크먼에 대해서 알아 보았습니다. 최근 많이 매수한 종목은 'BROOKFIELD CORP' 였습니다. 브룩필드가 그의 투자전략에 써 있는 8가지 원칙과 맞는지 간단하고 빠르게 훑어 보았습니다. 비즈니스는 단순하고 예측 가능할 수 있어야 합니다. - 자산 관리, 자산 솔루션, 인프라 사업등 크게 3가지 분류로 종합 자산관리회사라 볼 수 있음. 단순하지만 예측가능한 지는 모르겠다. 다만 에너지, 대체자산(인프라나 실물자산) 쪽에서 오랜 업력을 가지고 있고 규모가 큰 회사이니 만큼 안정적일듯 싶다. 기업은 ...

OCSL 24년 4분기 실적발표가 있었다. 실적을 보면 NII가 주당 0.54달러로 전분기 대비 0.01달러 줄었다. 이유는 변동금리 대출이 대부분이라 기준 금리 하락에 따른 이자소득 감소가 주 원인이다. OCSL이 대출 받은 이자 금리도 내려갔기 때문에 대부분 상쇄되어서 NII에 큰 변화는 없다. 비발생 부채와 미실현 손익은 전 분기와 비슷하며 큰 변화 없다. 이번 분기에 주목할 변화는 2가지이다. 1. 오크트리에서 1억달러 신주를 사들였다. 신주를 NAV 가격으로 삿는데 현재가 대비 약 10% 프리미엄을 주고 산 것이다. -> NAV가 7%가 올라가는 효과! OCSL의 모체라고 볼 수 있는 ...

거장위키에 데이비드 스웬슨 강의를 보고 내 자산배분에 대해 다시 생각해보았다. (홍진채님 乃) 좋았던 내용은 소비 지원금 -> 기존 소비금액에 맞춰 포트폴리오 수익금에서 소비 지원금을 줘 시간에 따라 소비금액과 포트폴리오 성장을 같이 도모함. 인플레이션 -> 보유한 자산이 인플레이션을 이길 수 있는 자산인가 생각해봐야함. 현금은 역시 보유 시 최악의 결과 -> 가격 전가력이 있는 우수한 주식들로 분산투자하는 것이 좋다. 간접투자 -> 간접투자도 좋은 방식이며 좋은 회사와 매니저를 잘 고르는것도 실력이다. 무작정 절약하는 방식은 지금의 행복을 포기하는것과 같다. 소비 지원금을 늘리면서도 포트폴리오를 꾸준히 키우는 스웬슨의 자산배분은 정말 대단하다고 생각했다. 내 포트폴리오는 자산의 낙관적 정도에 따라 간접투자로 자산배분을 하고 있다. 또 하나의 목표는 리스크 정도를 공격적, 중립적, 보수적으로 나누는 것인데 현재는 중립적을 목표로 하고 있다. 근데 현금비중이 약 40%정도인데 너무 보수적이지 않나 고민이 된다. 진입 시점도 바로 하는게 나을까 트럼프 취임 이후로 상황을 볼까 등등 머릿속이 복잡해지는 상황 요즘이다.

하워드 막스의 메모를 읽고 나서 내 자산배분을 다시 점검해 보았다. 기본 아이디어는 이전 메모인 Ruminating on Asset Allocation에서 얻었다. 자산배분은 소유와 부채로 구성되어야 한다는 내용이다. 소유는 주식 지분과 같이 소유함으로써 기업의 과실을 공유하는 것이다. 부채는 자본을 빌려줘 이자를 받는 형식으로 소유에 비해 업사이드와 다운사이드가 제한적이며 예측가능성이 높다. 또한 원금과 이자에 대한 법적 구속력을 가지며 파산시 지분 보유자보다 우선 순위에 있다. 소유보다는 덜 공격적인 투자 방식인 것이다. 소유와 부채를 잘 조합해 공격과 방어의 균형을 잘 맞추는 것이 자산배분의 핵심이다. 최신 메모인 On Bubble Watch에서는 미국 주식에 대해 ...

대표님이 2024 Semiconductor Cluster Forum 에서 발표를 하신 영상이 올라와 회사와 관련된 내용 위주로 정리 해보았다. 미국 상무부에서 방대한 규모의 중국에 대한 규제를 발표함. 한국에게는 HBM 수출규제가 대표적이고 주로 AI관련, 화웨이, 반도체 장비 규제로 보인다. 다행히 회사와 관련된 직접적인 규제 내용은 없는 듯하다. AI빼면 반도체 장비 회사들이 안좋았는데 그나마 중국 특수로 버티고 있었다. 트럼프 대비 미리 매입한 것으로 보임. ->24년까지 중국관련 실적이 많았다. 하지만 이제 마무리되고 중국의 장비 수입이 많이 줄어들 것이다. 중국은 반도체 장비 국산화에 막대한 자금 투자 중, 진입장벽이 낮은 분야는 국산화 완료. 국산화 ...