🇰🇷 한국장 요약 | 코스닥 기대감과 대형주 조정이 교차한 날 | 11/28(금)

코스닥은 정책 모멘텀에 급등했고, 코스피는 반도체·2차전지 대형주 차익 실현으로 조정을 받는 수급 회전 구간

1. 시장 내러티브 요약 및 관점 포인트

• 주요 지수 추이

  • 코스피 3,926.59(-1.51%), 코스닥 912.67(+3.71%) 모두 상승세를 보임. 미 증시 휴장 속 대외 변수는 제한적이었고, 국내 정책 이슈와 수급 요인이 지수를 주도

• 지수 변동 배경

  • 전일 한국은행이 기준금리 2.50%를 동결하면서도 환율·자본유출 언급 등 매파적 톤을 유지해 장기금리와 원/달러에 상방 압력

  • 12월 초 발표가 예상되는 코스닥 활성화 방안 관련 보도(연기금 코스닥 비중 확대, 코스닥벤처펀드 세제 강화, 국민성장펀드·BDC를 통한 모험자본 공급 등)가 장 초반부터 성장주 심리를 강하게 자극

  • 이 과정에서 외국인 자금이 코스피 대형주에서 코스닥으로 이동, 코스피는 수급 이탈에 따른 가격 조정, 코스닥은 정책 기대를 레버리지한 테마 랠리 구도로 전개

  • AI·메모리 사이클에 대한 중기 기대는 유지되지만, 단기적으로는 <과열된 일부 AI 플레이 + 원/달러 레벨 부담 + 중앙은행 매파 스탠스>가 겹치며 대형주에는 차익 실현 압력

• 금일 시장 특징

  • 코스닥이 올해 두 번째로 큰 폭의 상승률을 기록하는 등 코스닥으로의 자금이 크게 들어옴

  • 로봇·AI 장비·의료기기·바이오텍·창투사 등 정책과 모멘텀 양쪽을 가진 성장 섹터 중심으로 거래대금이 집중

  • 반대로 2차전지, 대형 반도체, 인터넷 등 대형주는 코스피에서의 외국인 순매도와 함께 조정을 받으며 스타일·시가총액 단위의 로테이션이 뚜렷

• 단기 관점 포인트

  • 코스피 3,900선 부근에서는 금리 인하에 대한 논쟁, 환율과 외국인 수급, AI·반도체 밸류에이션 부담 세 가지가 맞물리며 종목·테마 장세가 이어질 가능성이 높음

  • 코스닥 랠리는 정책 기대로 촉발된 1차 레벨업 구간으로 보되, 2017년 코스닥 정책 장세처럼 단기 과열과 급락이 반복될 수 있어 실제 정책의 구체안과 연기금·기관의 실질 매수 유입 여부를 확인할 필요

2. 주요 시장 동향

수급 동향

• 외국인

  • 코스피 현물은 대형 반도체·2차전지·인터넷을 중심으로 대규모 순매도, 지수 하락을 주도

  • 코스닥에서는 제약·바이오, 로봇, 창투사 등 성장 섹터를 광범위하게 매수하며 연내 최대 수준 순매수. 2023년 7월 26일 이후로 최대 매수를 기록

• 기관

  • 연기금을 포함한 기관은 코스피·코스닥 모두 순매수 기조 유지

  • 코스닥에서는 정책 수혜 기대가 큰 바이오텍, 로봇·공작기계, 창업투자사 등에 정책 베타와 성장 스토리를 노린 매수 우위

• 개인

  • 코스닥 급등에 대한 차익 실현과 단기 추격매수세가 혼합

  • 코스피에서는 대형주 조정을 저가 매수 기회로 보는 수요와, 코스닥 상승에 편승하려는 자금 이동이 동시에 나타나는 모습

특징 섹터 및 종목

1) 로봇·AI 밸류체인

• 에스피지(+26.13%)

  • K-감속기 대표주로, 글로벌 휴머노이드·산업용 로봇 수요 확대의 핵심 수혜주로 인식

  • LG 사이언스파크와의 로봇용 고효율 액추에이터·감속기 기술 협력 MOU, 삼성·현대차 등 국내 제조 대기업의 로봇 투자 확대 기대가 중첩

• 고영(+21.60%)

  • 3D 검사·수술로봇·스마트팩토리 레퍼런스를 모두 보유한 정밀 장비 업체

  • AI 검사용 장비와 수술 로봇 ...