100세 시대, 입문자를 위한 투자 공부 로드맵

[新가치투자] 1강 1회차. 성공하는 투자자의 3가지 요소 확률의 우위 결국 투자도 확률의 영역이다. 100% 맞거나 틀리거나 하는 문제가 아니다. 끊임없는 확률게임 속에서 실력을 길러 1%, 1%씩 승률을 올려가는 것이다. 그리고 승률은 중첩할수록 더 높아진다. 예를들어 매크로적인 판단, 포트폴리오 분산, 현금비중 조절 등의 여러 합리적인 판단들이 모여 더 높은 승률을 만들어낸다. 내 승률이 55%일지라도 연속으로 10번을 패배할 수도 있다. 이를 대비해 비중 조절과, 분산투자, 멘탈관리를 잘 해야 한다. 인생도 노력한만큼 성공할 확률이 가시적으로 드러나지 않는다. 그래도 우린 노력한다. 그리고 올바른 방향의 노력은 배신하지 않는다. 자금의 우위 자금이 적을수록 위험한 베팅을 하게된다. 그리고 패배에 의한 고통도 더 많이 느끼게 된다. 이는 확률의 우위, 절제의 우위 모두를 잊게 만든다. 돈도 마음도 어느정도 여유로워야 한다. 절대 노동소득을 경시하지말자. 노동소득으로 어느정도 안정감을 얻게되면, 자연스레 행복도가 높아지고, 이는 투자라는 전쟁속에 든든한 심리적 안정감을 가져다준다. 절제의 우위 절제의 우위는 모든 것을 말해준다. 체력이 중요하다. 정신력은 강인한 체력에서 온다. 도파민은 양날의 검이다. 조절할 수 없다면, 우린 도파민의 노예가된다. 이 모든것을 조절하기 위해선 '타자화'가 필요하다. 자기자신을 객관적으로 바라볼 수 있어야 깨닫고, 변할 수 있다. 일기를 자주 쓰자. 쓸 내용이 없다면 아침/점심/저녁으로 나누어서 무엇을 했는지, 내 하루에 어느것에 비중이 높은지, 지나치게 치우친 부분은 없는지 파악하자. 한번에 모든것을 바꾸려고 하지말고, 가랑비 옷젖듯 서서히 내 삶을 발전시켜 나가자.

목차 나를 위한 [WSAJ 프리미엄 칼럼] 간단 정리 - 1 나를 위한 [WSAJ 프리미엄 칼럼] 간단 정리 - 2 나를 위한 [WSAJ 프리미엄 칼럼] 간단 정리 - 3 나를 위한 [WSAJ 프리미엄 칼럼] 간단 정리 - 4 나를 위한 [WSAJ 프리미엄 칼럼] 간단 정리 - 5 나를 위한 [WSAJ 프리미엄 칼럼] 간단 정리 - 6 1. [2024.02.02] 반년간의 코스피 여행기 월가아재님 코스피 매매 경험담. 한국에는 알고리즘 매매가 아직 보편화가 안되서 그런지 기술적 지표가 더 잘통했다. 얼토당토않게 고평가된 주식들이 많기에, 숏잡기 편했다. 투자자별 매매 동향은 좋은 시그널이다. 개인과 반대로 매매하면 됨.. 정부의 개입이 중요하다. 예를들어 FOMC의 매파 발언으로 인해 공매도 금지법을 발행했는데, 이는 주가가 내려가지 못하게 의도된 것 같다. 이 후 파월이 비둘기적으로 나와서 주식이 부양될떄, 정부의 영향으로 주식이 올랐다는것으로 으스대기 위해, 주말임에도 불구하고 공매도 금지법을 어필한 것 같다. 은행권 위주로 힘의 균형이 돌아간다. 대주주(재벌 오너)의 사적 이익이 회사 운영에 깊게 얽혀있다. 회사를 상속하는 시기가 오면, 상속세 절감을 위해 주가를 낮추는 경우도 있다. 원래라면 이사회가 이런 대주주의 꼼수를 막아야 하는데, 한국 대법원의 판결로 인해, '이사회가 대주주의 이익을 대변하더라도, 주주가 막을 수 없는 구조'가 되어있다. HTX, MTS 불편함 2. [2024.02.16]AI: 알고리즘 - 반도체 - 전력 - 데이터 대부분 딥러닝이 2010년대 들어 일어난 현상이라 생각하겠지만, 1957년 코댈대 심리학자 로센블랫의 퍼셉트론 알고리즘에서 기반되었다. 그 당시 기술적 한계도 있었으나, 현재의 GPU의 발전으로 가능해진 부분도 있다. OpenAI는 Google의 알파고팀들을 영입해서 NLP에 집중함으로써, 선두위치를 점할 수 있었다. AI용 GPU가 싸게 대량으로 공급된다면, 구글의 다양한 레시피와 엔지니어링을 더 빠르게 실험할 수 있을것이고, 격차는 좁혀질 것이다. 위대한 발견이란, 어떤 사람의 독자적인 개발 보다는 여러가지 쌓아올린 성숙된 어깨 위에 한스푼 올림으로써 발생한다. AI 발전에는 크게 4가지 요소가 있다. (딥러닝) 알고리즘의 고도화 대규모의 데이터 GPU를 통한 대규모 병렬 연산 에너지 여기서 Apple의 Vison Pro와 같은게 상용화되면, 어마무시한 시각데이터들이 모일것이고, 해당 데이터를 바탕으로 활용할 AI들이 무궁무진할 것같다. *파라미터: 알고리즘이 학습하는 변수 *하이퍼 파라미터: 인간이 결정하는 변수 3. [2024.03.04] 실전 수익률 개선과 이론적 엣지(Theoretical Edge) 베이스라인 확립: 점진적인 개선을 목표로 잡아야함. 9등급이 갑자기 1등급이 될수는 없는 페시브 투자는 택 1이 아니다: 패시브 투자, 액티브 투자를 이분법적으로 생각하지말고, 패시브 80 액티브 20 과같이 내 실력에따라 비중을 유도리있게 조정하면된다. 엣지의 개념: 시장 상황에 따라 투자의 상황이 유리할수도, 불리할수도있으나 결국 내 실력과 확률적 우위에 따라 그 움직임들은 상쇄된다. 이론적인 엣지를 쌓아가자. (지식들) 토끼와 거북이: 급하게 마음먹지 말고, 재테크는 길게보고 해야할것이니, 거북이처럼 조금씩 내공을 쌓아가며 한걸음씩 헷지를 쌓아가자,. 4. [2024.04.03]오랜만의 시황 - 2분기, 코스피와 비트코인 <코스피> 2024년 2분기 (4~6)월 조심해야 될 것 같다. (실제론 8월에 -16%정도 하락이 이어짐) 공매도 금지 조치 해제는 6월, 바이든이 반도체 대중수출금지. 등 악재가 좀 있다. 금융시장의 모든 무게추는 한쪽으로 지나치게 쏠리면, 다시 돌아오게 되어있다. 국내 개인투자자들이 코스피를 버리고 미국주식으로 쏠림현상이 언젠간 역풍을 일으킬듯. 다만 이게 2024년은 아닐듯 <비트코인> 가치라는 개념은 어느정도 가변적이고, 그 가변적인 가치대비 꾸준히 할인된 가격으로 살 수 잇는 기대치가 있는 상품이라면, 그곳에서도 펀더멘털-리스크 프리미엄의 관계는 성립한다. 하지만 비트코인은 어느 쪽도 해당하지 않는다. 비트코인 상승은 오로지 수급에서만 온다. 비트코인 반감기는 갯수가 절반이 되는게아니라, 새로운 비트코인 공급량이 늘어나는 속도가 절반이 되는것이다. 이에 수요는 1,2,3,4, 증가하는데 공급이 1,2,2.1,2.2 라는 식으로 가면 비트코인 가격이 상승할 수 있으나, 이는 수급이 꾸준하다는 가정 하에 있어서다. 5. [2024.04.07]AI: 알고리즘 - 반도체 - 전력 - 데이터, 2편 ...

목차 나를 위한 [WSAJ 프리미엄 칼럼] 간단 정리 - 1 나를 위한 [WSAJ 프리미엄 칼럼] 간단 정리 - 2 나를 위한 [WSAJ 프리미엄 칼럼] 간단 정리 - 3 나를 위한 [WSAJ 프리미엄 칼럼] 간단 정리 - 4 나를 위한 [WSAJ 프리미엄 칼럼] 간단 정리 - 5 본문 1. [2023.11.23] 거장시리즈 존 보글편 - 후속 이야기 및 비판적 사고 거장시리즈 존보글편은 꼭 읽어보자. 존 보글의 인덱스 투자에 대한 여러가지 반론을 주제로 한다. "미국의 대형주"에 대한 샘플 편향 "뮤츄얼 펀드"에 대한 샘플 편향 뮤츄얼 펀드 vs S&P 500만 비교하지말고 해지펀드랑도 비교해야함. 해지펀드는 조사결과 S&P 500보다 샤프지수가 높았다 *뮤츄얼 펀드: 일반인도 가입가능한 펀드 "시대"에 대한 샘플 편향 현재 시대에는 왠만한 사람들이면 지수펀드가 좋다고 알고있기에 엣지가 부족함 유동성에 대한 저평가 일반인이 장기간 펀드에 돈을 묵혀놓기란 사실상 불가능함 (주기적으로 목돈이 필요하기에) 경제적 자유는 비대칭적이며, 초과수익과 손실은 연속적 스펙트럼이다 수능과 공무원시험을 비교했을때, 투자는 수능과같다. 합/불합격 이분법으로 나누는게아니라 그안에서 내가 노력한 만큼 연속적 스펙트럼 위에서 조금씩 올라가는 경쟁이다. 2. [2023.11.13] 시황일주 - 시장조성자 공매도를 금지하면 어떻게 될까? 시장조성자의 경우 투자자들이 매수와 매도를 잘 할수있도록 호가를 제시해주는 사람들이다. 근데 시장조성자의 공매도를 금지하게되면 사고싶을때 사고, 팔고싶을때 팔 수 없는 안좋은 역효과들이 나타날 수 있을것이다. 공매도가 안좋다고 무조건 없애는 극단적인 방법의 손해는 결국 우리에게 다가온다. 3. [2023.11.20] 시황일주 - 연준이 걷고자 하는 좁은 길 연준의 양적완화에 대한 시장의 기대감이 너무 설레발이 크다. 이에 연준의 고심은 깊어갈것인데, 다행히 미국은 타국에 비해 경제적 상황이 괜찮은편이다. 아재님 개인적인 의견으로는 12월에 파월은 다시 조금 매파적 발언으로, 주가를 다시 박스권에 횡보할 가능성이 높다는 생각. 4. [2023.11.27] 시황일주 - 연준의 제 3의 목표 시장이 연준의 긴축이 완전히 끝났다고 강하게 믿으면 ...

목차 나를 위한 [WSAJ 프리미엄 칼럼] 간단 정리 - 1 나를 위한 [WSAJ 프리미엄 칼럼] 간단 정리 - 2 나를 위한 [WSAJ 프리미엄 칼럼] 간단 정리 - 3 나를 위한 [WSAJ 프리미엄 칼럼] 간단 정리 - 4 본문 1. [2023.09.26] 미국 장기채 4.5% 돌파, 장기채 전망은? [2022년 6월 18일 장기채에 관심을 가져야 하는가?] 칼럼에서 보자면, 현재 시점에서 장기채에 투자하는건 위험할 수 있고 신중한 접근이 필요하는 이야기. (미중관계, 미국부채, 양적긴축) 다시 돌아와서, 현재 10년물 국채 금리를 두가지 시나리오로 나누어볼때, 1) 장단기 금리차가 유지될 경우 2)경기 침체로 금리차가 정상화될 경우로 생각해볼 수 있는데, 계산하게 되면 10년물 국채금리는 3.86%에서 4.84% 사이일 가능성이 높고, 국채 금리가 4.8% 이상일 때 안전마진으로 매수하는 것이 안전할 수 있다는 아재님 의견 2. [2023.10.22] 파월에게 얼마 남지 않은 4개월의 시간 아직 남아있는 역레포 시장의 자금이 4개월 내로 전부 국채 시장으로 흡수될 가능성이 높은데, 이때 파월의 고심은 깊어질 것이다. 3. ...

목차 나를 위한 [WSAJ 프리미엄 칼럼] 간단 정리 - 1 나를 위한 [WSAJ 프리미엄 칼럼] 간단 정리 - 2 나를 위한 [WSAJ 프리미엄 칼럼] 간단 정리 - 3 본문 1. [2023.07.10]시황일주 - 사상 최악의 폭염 속, 내 주식을 지키는 헷지는? RDRY는 국제 선박 브로커들이 해상운송 루트 비용을 취합해 계산되는 지수(BDI)들의 ETF인데, 온난화가 심해져서 혹여나 해상 주요 교통 요충지 중 하나인 파나마 운하가 마르게 되면, 자연스레 해상운송 거리가 늘어남에 따라 비용이 커지게 될 것이고, 연준의 인플레 사냥의 성공으로 경기가 확장 되고 원자재값이 오르게 되면, RDRY도 오르는 경향이있다. 이에 헷지 수단으로 매수를 고려해볼만 하다 2. [2023.07.17]시황일주 - 왜 (미국)경제는 고금리에 꿈쩍않는 것일까? 1. 미국의 1960년대 중반 출생한, 밀도 높은 베이비 부머세대들이 은퇴함에 따라, 일자리 공급이 많이 생겨났다. 2. 미국의 가계는 미리 받아놓은 고정금리 모기지가 많아 부담이 크지 않았다. 3. 기업도 COVID 직후 저금리에 최대 수준의 채권 발행으로 자금이 많다. 3. [2023.07.31]시황일주 - 미중 패권전쟁의 문맥 속의 연준 연준은 현재 양적 긴축을 통해 광범위한 유동성은 축소하되, 문제가 터지는 부분만 국소적으로 유동성을 제공하는 방법으로 정책을 전개하고 있는데, 이를 분석하자면 양적긴축으로 부채비율이 높은 국가에 '타격'을 입히고...