2025년 2월 21일 보수적인 투자자는 마음이 편하다

서울입니다. 귀국하고 오는 내 거인의 어깨2권 필립 피셔의 위대한기업에 대한 투자부분 저자가 해석한 내용을 이해했습니다. 해당 부분을 읽으면서 몇가지 느낀 점이 있어 정리해야한다는 생각에 글을 쓰게 되었습니다. 매크로, 재무제표 등 회사 외부의 요인 혹은 환경은 끊임변화 하기에 기업 미래 현금흐름 예측의 경우 앞서 관측된 과거 데이터로 최대한 보수적으로 예상하며 과거 관측치를 활용한 미래 예측의 한계를 반영하여 계속해서 업데이트해야하고 위대한 기업의 경우 관측치가 업데이트 될 수록 가치가 수직으로 밸류업 한다는 맥락의 설명을 이해하였습니다. 결과적으로 위대한 기업은 회사의 사업을 개선하고 어려움에 대응하고 잘 헤쳐나갈 임직원들의 역량과 회사 시스템으로 파악할 수 있으며 사람들이 잘 변화하지 않는다는 사실에 기댄 위대한기업에 대한 발굴과 투자가 성패를 가른다는 요점은 많은 생각을 하게 하더군요. 필립 피셔의 투자론 ( 저자가 전달해준 )에 따르면 결국 임직원들의 태도와 수행능력 및 회사 시스템의 구조를 보면 회사는 성장할 수 밖에 없다는 확률높은 예측이 가능하다는 말이며 반대로 말하면 임직원들 개별로 수행능력 향상, 효율적이고 전략적인 의사결정 시스템 구축 및 개선, 올바른 성과에 따른 보수체계 등 이러한 요소들이 소위 진정한 펀더멘탈이라는 생각도 하게되었습니다. 담당자는 계속 바뀌어가고 회사는 변함없이 성장해가는 것. 사람이 잘 변하지 않는다는 사실에 기반한 확률높게 회사의 높은 성장에 베팅하는게 필립피셔의 투자론이 아닌가 생각해봅니다. 너무 당연한게 아닌가 하면서도 관측에 따라 예측을 업데이트 해가는 것, 실제 회사가 운영되는 것 그 과정 전체는 실제 물리적인 시간의 흘러감을 수반 하므로 생각보다 당연하지 않다고 생각됩니다.

일본입니다. 도교에서의 일정을 소화하면서 이동하는 틈틈히 거인의 어깨 2권을 읽고 있습니다. 기업분석, 산업분석, 가치평가에 대한 이야기가 전개되고 개인적으론 익숙한 개념들이 정리되는 것을 느끼며 일본 일정동안 완독을 하게되겠더군요. 기업분석에대한 이야기를 찬찬히 따라가다보니 국내 보험업 리서치 자료를 읽기가 이제 비로소 의미있는 실 한가닥으로 구슬을 꿰는 작업을 할 수 있다는 생각을 하게되었습니다. 보험상품과 보험회계, 보험회사와 보험시장을 계리라는 틀로 볼 수 있고 계속 해당 전문성을 강화해가는 입장에서 기업내부인이 아닌 투자자의 입장에서 보험회사와 보험산업을 평가하는 이론적 틀과 방법들을 배워가고 동시에 리서치 리포트를 보고 제가 직접 쓰는 연습을 해가야 하는 시점이라고 볼 수 있을 것 같습니다. 밸리에서 제공하는 7가지의 투자 강의 수강과 더불어 국내 리서치 보고서를 파악하고 직접 써볼 수 있다는 점은 제 주관적인 뷰와 의견의 폭을 더 넓혀갈 방법이라고 생각합니다 미국계리사와 CFA, 리서치 리포트와 재무제표, 밸리 AI의 기능들의 활용을 통한 전반적인 전문성 향상은 계리사로써의 역량 향상과 업무범위와 깊이 확대, 개인투자자로써의 능력 배양 및 투자자 입장에서의 보험회사와 보험업을 바라보는 또 다른 차원의 시선을 개발 할 수 있다는 기대를 갖게 합니다 올해가 한일 수교 60주년이더군요. 도쿄타워와 서울타워의 동시 점등식 행사가 어제 ( 2월 15일 )에 있었습니다. 글로벌화라는 용어가 이제는 공기처럼 당연한 시절을 살아가는 사람으로써 글로벌역랑 개발 또한 전문성 개발의 한부분으로써 노력해가야할 부분으로 생각하고 있습니다. 이번 도쿄일정은 많은 생각과 계획을 정리한 기분좋은 기억으로 남을것 같군요

예상치 못했던 휴가를 받았습니다. 잠깐 출근해서 필요한 것들 처리 해놓고 퇴근하고보니 딱히 갈데가없더군요. 파이브가이즈 치즈버거가 먹고싶어 서울역점 말고 여의도점 갔습니다. 가는 길에 홍진채님의 거인의 어깨 1, 2권을 구매했지요. 3기 Fellow 입장하여 총 7가지 강의의 서론 부분을 훑다보니까 소위 틀이 보이더군요. 뭘 배우는지요. 여기에서 배운 것들을 잘 정리하고 깊게 이해하여 개인투자자로써 탑다운이던 바탐업이든 접근하여보고 추가로 제가 업무의 이해 지평을 더 넓히는데 이 강의가 도움이 될 것이라는 생각도 하게 되었습니다. CFA 자격증에 대한...

회사를 재직하면서 주변에서 다양한 피드백을 받습니다. 퍼포먼스에 대한 부분, 커뮤니케이션에 관한 것, 업무 인수인계에 관한 것, 성과평가의 공정성에 관한 부분, 레퓨테이션 등 입니다. 결과적으론 주변에서 요구하는 역량은 비슷하죠. 빠른 시간내에 시작부터 끝까지의 업무파악 및 업무장악, 프로적인 태도와 나이스하고 조직생활에 걸맞는 커뮤니케이션, 빠짐없는 인수인계, 이를 종합하는 레퓨테이션 관리 등 입니다. 물론 실무자일 경우와 관리자일 경우 다른 부분이 있겠지만 업무의 성격과 범위가 달라질 뿐 큰 틀에서 목표는 같다고 생각이 듭니다. 결과적으론 찬찬히 들여다보면서 ...

주말입니다. 피티 하러 짐에 가기전에 짧게 프로페셔널의 조건 피터드러커 읽었습니다. 앞의 서문 한국의 새로운 도전을 위하여라는 글을 읽으며 2000년대 초반의 한국을 다시 생각해보았습니다. 한국전쟁이후 민주화와 경제고도화를 모두 달성한 나라. IMF 외환 위기와 2008글로벌 금융위기, 탄핵사태, 2020코로나, 최근의 계엄령까지 모두 직접 지켜본 사람으로써 피터 드러커의 이 서문은 한국을 응원하는 그의 마음을 느낄 수 있는 참 훌륭한 글이라는 생각이 들더군요 아무것도 하지 않으면 아무 일도 일어나지 않습니다. 사진한장으로 계약을 성사시킨 고 정주영회장님, 세상의 변화를 미리 예상하고 반도체 산업에 선재적 투자를 하여 미래를 준비한 고 이병철회장님 등 귀감이 되는 기업가 정신으로써 현대와 삼성을 일구어낸 존경받는 기업인들을 보면 아직도 많은 깨달음을 얻습니다 무언가를 하면 실패합니다. 실수하구요. 잘못됩니다. 하지만 배우죠. 그래서 또 하면 좀 더 잘 합니다. 그래서 잘하게되서 인정을 받고 돈을 벌면 조만간 그 잘하는 게 더이상 세상에 쓸모가 없어지죠. 새로 배워야되고 또 위 과정이 반복됩니다. 프로는 그 과정을 알고 확률적으로 그리고 치명적이지 않은 선에서 관리를 해야합니다. 실수는 무조건 발생합니다. 실수가 없다면 그 직원은 아무것도 않하거나 혹은 맨날 하던일만 하거나 최악은 실수가 있는데 은폐하고 있는거겠죠. 혁신과 도전은 요즘은 일상용어 이지만 그 의미를 계속 곱씹어야 할것이라고 생각됩니다.