트럼프의 승리와 자국중심주의 기조

월가아재 시황칼럼 53편 | 트럼프의 승리와 자국중심주의 기조

결론 : 미국의 자국중심주의는 가속화 될 것이고 변동성은 한동안 계속될 가능성이 높기 때문에 보수적으로 대응

• 미국 주가지수들의 동반 상승

• 한국 주가지수의 하락

• 장기채 금리의 상승

• 달러의 상승

• 골드의 하락

시장의 반응 "트럼프가 그렇게 극단적인 일은 벌이지 않은 채 미국우선주의를 고수하고 미국은 독보적으로 성장할 것"

중기적인 뷰 : 오늘의 상승이 추세를 형성할지는 의문 -> 최대한 조심스럽게 리스크를 안배

• FOMC 불확실성

• 트럼프가 실제로 공약을 이행할지 여부

• 한국에는 확실한 악재

금융위기 이후 양적완화로 달러가 넘치는 통화의 시대였지만

앞으로는 달러가 희소한 재정정책의 시대가 될 것(강달러)

Q) 22년 인플레가 오고 있는데도 불구하고 재정지출을 쏟아내면서까지 바이든/옐런은 이렇게 미친듯이 재정적자를 늘려나갈까?

A) 거대한 부채 전쟁의 서막 가능성

• 미국은 기축통화 지위를 가진 초강대국이기 때문에, 미국이 지금의 속도로 계속 부채를 찍어내면

• 미국 장기채 금리가 계속 올라가고 세계 각국의 국채에 투자되어 있던 자금이 미국으로 빨려 들어가면 달러가 귀해지고

• 미국은 국가부채를 찍어 마련한 자금으로 AI기업을 비롯한 첨단 산업을 육성할 수 있다.

Q) 일본이 금리 인상을 한다면?

A) 달러는 미국으로, 엔캐리는 일본으로 빨려들어가면서 전세계는 급격한 유동성 공동화 현상을 겪을 가능성

중국이 주저앉고 미국의 독주체제가 구축되면 연준이 CBDC(디지털 화폐)를 활용할수도 있다.

미국의 자국중심주의는 계속될 것