거인의 어깨 1.4 [피터린치]

피터린치 : 거장들 중 거의 유일하게 개인 투자자가 따라할 수 있는 투자법을 알려주었다.

• 월가의 영웅 : 개인투자자들에게 투자의 기본원리를 알려주는 책.

• 이기는 투자 : 실제 사례 모음집

• 투자 이야기 : 자본시장의 역사와 주식에 접근하는 태도

월가의 영웅

경험이 쌓일 때마다 계속 반복해서 읽어라.

훌륭한 주식을 찾아내는 첫걸음으로 주변 환경을 훑어봐라.

• 집에서 나와 가족이 어떤 물건과 서비스를 쓰는지 살펴보고

• 쇼핑몰에서 어떤 매장에 줄이 가득한지 눈여겨보고

• 직장에서 무엇을 쓰는지, 동료들은 어디에 관심을 기울이는지 등에서 아이디어를 찾아라.

아는 것에 투자하라'는 말은 '모르는 것에 투자하지 마라'는 뜻이다.

• 의사가 반도체 주식을 사고, 의류업 종사자가 바이오 주식을 사는 행태는 위험하다.

• 한 명의 투자자로서 다른 투자자보다 잘할 수 있는 영역이 있고, 잘하기 어려운 영역이 있다

  그 영역을 구분하고 그 안에서 투자하는 것이 좋은 성과를 내는 핵심이다.

'생활 주변에서 아이디어를 발견하라'는 말은 투자 아이디어의 출발점을 생활 주변으로 삼으라는 말이다.

• 그래야만 기업에 대해서 좀 더 잘 이해할 수 있고, 새로운 변수가 등장했을 때에도 더 나은 판단을 할 수 있다.

• 제대로 된 투자아이디어로 연결하려면 내가 관심을 가진 제품이 회사의 매출액에 얼마나 기여하는지

• 전략적으로 어떤 의미가 있는지, 회사의 다른 사업부나 다른 제품은 어떠한지

• 재무구조는 튼튼한지, 어떤 위험 요인이 존재하는지, 주식의 가격은 너무 비싸지 않은지 등

• 수많은 질문을 던진 이후에야 '사도 되겠다'는 결론을 내릴 수 있다.

• 유망기업을 찾아내는 일은 단지 첫 단계일 뿐이다.

회사의 이익 전망, 재무 상태, 경쟁 상황, 확장 계획 등을 조사하기 전에는 절대로 투자하지 마라.

주식투자는 누구나 쉽게 시작할 수 있지만, 기본기가 갖춰져 있지 않으면 결국 손실로 끝난다.

투자를 잘하는 방법은 돈을 벌 수 있는 사고 체계를 구축하고, 각자 현실에 맞게 잘 구현하는 것.

그 연결고리가 바로 '능력 범위'다.

대가의 포트폴리오 관리 노하우

Lession 1. 바텀업

장세에 연연하지 마라. 이 한 가지만 이해해도 이 책을 다 읽은 것과 같다.

• 다모다란의 <투자전략 바이블>에서 마켓 타이밍 전략은 아무것도 안하고 가만히 있었던 전략에 비해 훨씬 뒤떨어지는 성과

• 기업이 버는 돈이 단기간 10-20% 늘어난다고 주가가 올라가는 게 아니라

• 5-10년 동안 회사의 이익이 2-3배 증가하면 주가의 범위가 과거대비 완전히 달라진다.

• 매크로 환경은 계속 변해왔으며 앞으로도 그럴 것이고 매크로 변화에 잘 대응하는 기업을 찾아서 묻어가야 한다.

• 어떤 기업이 훌륭한 기업인지 생각해보고, 조건에 맞는 기업을 찾고, 대단히 비싼 가격이 아닌지 검토해보고

  기업이 역경을 헤쳐 나가는 과정을 주의깊게 지켜보면 된다.

• 중요한 건 타이밍을 재는 게 아니라, 시간이 갈수록 자연스럽게 돈이 불어나는 구조를 짜는 게 중요하다.

• 바텀업 투자를 제대로 하려면 매크로를 봐야 한다.

  기업의 실적이 좋아졌을 때 기업이 잘한 것인지, 환경이 좋아서 묻어가서 잘 한 실적인지 구분해야 올바른 판단을 할 수 있다.

• 장세에 연연하지 말라는 뜻은 매크로를 의사결정에 1:1로 매칭시키지 말라는 뜻이다.

  Ex) 연준이 금리인상 한다 -> 주식팔고 도망가자 x

  내가 보유한 기업들은 금리인상에 어떤 영향을 받는가, 저금리로 과도하게 대출을 일으켜 ...