현재실적 발표중인 2025Q1 EPS 추정치의 상향조정으로 2025년 연간 추정치는 소폭 상향되었습니다. 2026년 연간 EPS 추정치도 역시 소폭 상향, 다만 2027년 연간 EPS 추정치는 역시 이번에도 하향조정
직전 저점인 4800 수준에선 요구수익률이 S&P 500 TR 지수의 36년(1998-2024) CAGR인 11.14%에 수렴. 1차적 분할매수 기준
역사적 이익 성장률인 6.51%의 성장을 가정한 모델의 요구수익률은 연 8.97%, S&P500지수의 36년(1998-2024) CAGR인 8.85%에 수렴하는 수준, 현재의 역사적 평균 대비 2배에 달하는 고성장이 지속되지 못한다면 주가엔 부담으로 작용
인풋값 해설:
1) 2027 까진 에널리스트 컨센서스로 성장(LESG I/B/E/S 자료 인용)
2) 그 후 2034까진 EPS의 역사적 CAGR인 6.51%로 수렴하여 성장(S&P Global 자료 인용, 1988-2024 기업이익 CAGR이 대략 6.51%)
3) 그 이후 무위험이자율에 수렴하여 영구 성장
4) 배당을 포함한 S&P 500 Total Return 지수의 수익률은(1988-2024) CAGR 11.14%
5) 현재 P/BV와 ROE로 역산한 벨류에이션 내재 요구수익률은 약 9.78%, ROE 약 21.94%, P/BV 약 5.02x
