(조선) 한화오션, 증설 발표

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-27/shein-hikes-us-prices-as-much-as-377-ahead-of-tariff-increases 중국에 대한 의존도가 높은 부분부터 부러지고 있는 모양세이다. 과연 미국에게는 시간이 더 있을까? 트럼프의 지지층에게 인플레이션은 더 심각한 문제로 다가올 것이다. 그리고 트럼프의 지지층에 더 타격이 큰 품목들 위주로 가격이 인상되고 있다. 미국과 중국은 돌이킬 수 없는 강을 건넌듯하다. 이들의 관계는 적어도 트럼프 임기 내내 좋지 못할 것이고 잡음이 발생할 것으로 보인다. 중국은 공산당의 입장에서 결코 물러설 수 없다. 과연 미국은 물러설 수 있을까? 임시 휴전이 이뤄지도록 유도할 수 있을까? 미국의 양보로 양국이 협상을 맺게 되면 주식시장은 오를까? 매크로는 참 어렵다.

https://www.youtube.com/watch?v=QTall1aexik 압권의 영상을 바탕으로 요약 정리하여 글을 올린다. 거대한 선박에는 추진엔진, 발전엔진이 들어간다. (추진엔진은 1개, 발전엔진은 비상발전기까지 3개) 엔진의 원천기술은 WIND GD, Man Energy Solution 양사에서 95% 독점 중이다. (디젤) 선박주들은 선박에 하나 밖에 들어가지 않는 추진엔진의 신뢰성을 매우 중시한다. 그래서 원천기술에 대한 독과점이 이뤄진 상태다. 근데 이 원천기술을 바탕으로 엔진을 만드는 회사가 있다. 바로 한국 기업인 한화엔진, HD현대마린엔진, HD현대중공업이다. 한국기업들이 전세계 엔진 생산량의 50%를 만든다. 또한 한국의 엔진은 중국으로 수출 가능한 반면, 중국의 엔진은 한국으로 수출이 불가능하다. 원천기술사와 한국기업의 협상에서 위 내용이 포함됐기 때문이다. 중국은 현재 조선 캐파에 비해 엔진 케파가 부족하고 그 수혜를 한국의 기업들이 보고 있다. 11개월 수출 물량 만으로 전년대비 13%가 넘는 성장이 이뤄졌을 정도다. 발전엔진 시장에서 주요 플레이어는 HD현대중공업, 바르질라, 얀마, 다이하츠 디젤, 캐터필러, 가와사키 등이고 HD현대중공업이 시장점유율 35%로 1등이다. 업력에 비해 매우 고무적인 성과이다. 발전엔진은 추진엔진과 달리 선박에 들어가는 수가 많고, Track Record를 쌓기 비교적 수월한 분야다. (경쟁자가 들어오기도 쉬울 듯함) 현재 중국은 엔진 캐파를 공격적으로 늘려가고 있다. 캐파의 확장과 함께 시장점유율을 뺏길 것도 생각해봐야한다. 엔진시장에 대해 리서치해볼까 싶다.

글을 거의 완성한 상태였는데.. 임시저장해놓고 탭을 바로 닫으니 내용이 사라져버리더군요... 글 기다리고 계셨다면 늦어서 죄송합니다 허허 다음부터는 내용 백업을 잘하면서 써야겠습니다.. 멘탈 부여잡고 다시 한 번 잘 써보겠습니다. 수요와 공급을 바탕으로 천연가스에서 어떤 수요가 존재하는지, 어떤 공급이 존재하는지 이해해보겠습니다. 먼저 이번 글에서는 수요를 다루겠습니다. 매주 목요일이 되면 EIA(미국에너지정보청)에서 매주 천연가스에 대한 리포트를 작성합니다. 이 정보를 바탕으로 수요를 분해하여 이해해봅시다. https://www.eia.gov/naturalgas/weekly/#tabs-supply-2 천연가스의 수요 두괄식으로 결론부터 이야기하자면, 천연가스의 수요에서 굉장히 중요하게 다뤄야하는 것은 바로 날씨입니다. 그리고 날씨 중에서도 기온을 항상 염두에 두고 분석해야합니다. 그 이유는 천연가스의 수요는 냉 난방에 의해 발생하는 것이 아주 큰 부분을 차지하기 때문입니다. 정확히는 변동폭의 큰 부분을 차지하기 때문입니다. 하지만 날씨만으로 천연가스를 설명하기에는 아쉬운 부분이 많습니다. 어떤 곳에 어떻게 쓰이는지 천천히 분해해보시죠. 위의 사이트에서 Demand Table을 확인하면 다음과 같은 표를 확인할 수 있습니다. EIA에서는 다음과 같이 수요를 분리합니다. 전력 발전, 산업, 상업/가정, 멕시코 수출, 파이프라인 사용/손실, LNG 하나하나 살펴보겠습니다. 1) 전력 수요 천연가스를 가장 크게 사용하는 부분입니다. 아시다시피 천연가스를 이용한 복발전방식은 미국에서 가장 흔한 방식입니다. 복합발전방식이 에너지믹스의 기저부문을 담당하게되는 것은 그리 놀라운 일이 아닙니다. 왜냐하면 장점이 아주 많은 방식이기 때문입니다. 발전방식 중 가장 높은 열효율(브레이턴+랭킨사이클) (열효율 60%대) , 적은 탄소배출(석탄 대비 40% 전력 단위당 낮은 탄소배출), 빠른 기동정지를 통한 부하 속응성(기동시간 30분~1시간, 유연탄 4시간, 원자력 24시간), 건설기간도 다른 발전소에 비해 훨씬 짧죠. (신재생과 비교하면 느릴 것 같습니다.) 심지어 우리나라에서는 연료가격이 비싸 경제성이 떨어지지만, 미국의 경우 자체 수급으로 원자력 발전보다 저렴한 비용으로 발전이 가능하다고 합니다. (천연가스는 낮은 에너지밀도로 연료비에서 수송비가 차지하는 비중이 높음) 미국 환경보호청(EPA)에 따르면 1㎿h(메가와트시)당 이산화탄소 배출량은 석탄을 이용한 화력발전이 1020㎏, 일반 LNG 발전이 514㎏, 2005년 이후 건설된 LNG 복합화력발전은 453㎏ 이하인 것으로 추산된다고 합니다. (복합발전방식의 특성에 대해서는 다른 글로 작성해보겠습니다~) 그래서 미국의 에너지 믹스에서 천연가스가 차지하는 비중은 42% 정도입니다. 재생에너지 만으로 모든 발전을 할 수 있다면 좋겠지만, 재생에너지의 부하변동성은 전력망에 큰 부담이 됩니다. 그걸 해결하기 위해 ESS를 이용하지만, ...

최근 천연가스는 폭등을 거듭하며, 높은 선물가격을 갖게 됐습니다. 5월 20일에 저는 천연가스의 선물 가격이 오를 것이라는 생각을 갖고 글 하나를 올렸습니다. 당시, 원자재 시장에 관심을 갖게 됐고, 리포트 몇개를 읽으며 천연가스 선물을 매수하기로 마음 먹었습니다. 자유게시판에서 블로그로 글을 옮기는 김에 5월 당시의 제 생각과 4달간 업데이트 된 정보들을 바탕으로 지금 높아진 천연가스 가격을 분석하고, 향후 어떻게 될지 생각해보겠습니다. 먼저 천연가스에 대한 기본적인 이해가 필요합니다. 천연가스는 자연에서 기체 상태로 존재합니다. 지하에 매장된 혼합기체로, 가스전에서 직접 채취하거나 액화천연가스를 기화시킨 상태를 천연가스(Natural Gas)라고 합니다. 천연가스는 공기보다 가벼워 누출될 시 쉽게 날아가버립니다. 그래서 운송 및 보관이 쉽지 않습니다. 그리고 이런 특성 때문에 크게 두 가지로 나누어 구분합니다. PNG(Pipeline Natural Gas)와 LNG(Liquid Natural Gas)입니다. PNG는 단어 그대로 파이프라인을 통해 자연상태 그대로 운송하는 방식을 사용하는 방식이고, LNG는 영하 162도로 기체 상태의 천연가스를 냉각시켜 부피를 1/600으로 축소시키는 방식입니다. 얘기만 들어도 알 수 있듯 LNG를 사용하는 것은 많은 비용이 소모됩니다. 천연가스를 액화 및 다시 기화시킬 수 있는 설비를 설치해야하고, 영하 162도로 냉각하고 그 상태를 유지하는 콜드체인이 만들어져야 합니다. 그래서 일반적으로 파이프라인을 이용하는 것이 더 효율적이라고 할 수 있습니다. 산유국인 미국, 캐나다 등 천연가스를 자체적으로 수급 가능하거나, 파이프라인을 통해 운송이 가능한 거리(대륙으로 연결된)의 경우에는 대부분 파이프라인을 사용합니다. 그 말은 즉슨, 자급이 안되는 국가는 높은 비용을 들여 LNG를 수입해야 한다는 뜻이죠. 그래서 천연가스 선물은 지역별로 가격이 크게 차이납니다. (출처: Investing.com) 유럽의 천연가스 벤치마크인 네덜란드 TTF 선물 가격과 미국의 천연가스 시장 벤치마크인 헨리허브입니다. 네덜란드는 1MWh당 가격이고 헨리허브는 100만BTU당 가격입니다. 단위도 가격 움직임도 조금씩 다름이 느껴지실 겁니다. 그러나 경향은 비슷한 움직임을 갖습니다. 여담으로 미국의 천연가스 시장의 벤치마크가 헨리허브인 이유는 수많은 미국의 허브 중 생산, LNG 수출, Pipeline 네트워크가 모두 몰려 있는 집결지여서 그렇다고 하네요. 미국의 엄청난 천연가스 생산량 덕에 전 세계 천연가스는 헨리허브를 따라간다고 봐도 됩니다. (23년 기준 전세계 생산량의 25%가 미국에서 생산됨.) 천연가스는 기체 상태로 존재한다는 특성 때문에 원자재 중에서도 가격 변동성이 매우 큰 편입니다. (별명이 과부 제조기;) 올해 가격 변동성만 봐도 알 수 있죠. 23년 말에서 24년 4월 전의 저 작아보이는 움직임이 무려 -60%입니다;; 저는 아래의 글을 쓴 이후 천연가스 가격이 조정받자 매수를 시작했습니다. (대충 빨간색 동그라미 친 부분) 매수 후 물리고 나니 진정성 있는 공부가 시작됐습니다. 최근 들어 급격한 상승이 이뤄졌고 다행히 지금은 손실은 아닌 구간입니다. 공부를 해보니 굉장히 빈약한 근거로 매매에 임했다는 걸 알 수 있었습니다... 대충 이 정도를 인지하고 24년 5월에 쓰여진 무지랭이의 글을 읽어보시죠. 안녕하세요 늘 자유게시판에서 눈팅하며 양질의 분석들을 야무지게 받아먹고 있는 1인입니다. 최근 한량님의 글을 통해 라니냐의 수혜를 받을 수 있는 원자재에 대해 배울 수 있었습니다. ...