지엔씨에너지: 상전벽해의 수혜자, 레벌업을 이루다 (2)

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오늘 국민의 힘 경선에서 김문수 후보가 대선 후보가 되었다. 이제 대선 후보들의 윤곽이 잡혔고, 그들의 정책과 그것이 끼칠 영향에 대해 생각해보려고 한다. 대선을 한 달여 앞 둔 지금, 매우 혼란스럽고 정치적인 상황의 연속이다. 따라가기 벅차고 어지러울 따름이다. 각각의 후보에 대해서 하고 싶은 말이 너무 많지만 그럴 여유는 없고 오로지 영향에 대해서 집중해볼 생각이다. 기록해놓으면 좋을 것 같아 남겨놓는다. 내 포트폴리오에서 정책의 영향을 한국 기업 중 가장 많이 받는 종목은 아이스크림미디어이다. 이미 정치가 묻어있는 사업부이기 때문이다. 지엔씨에너지는 AI 패권 경쟁이라는 여야를 막론한 지원이 있을 예정이기 때문에 굳이 살필 필요가 없다. 인카금융서비스는 정책적 지원이 있으면 이익의 성장이 가파를 것이고 규제가 심해지면 설계사를 흡수해 업계 지위를 공고히 할 능력이 있다. 하이닉스는 뭐 한국의 밥줄인 반도체이기 때문에 성장 중시를 예고한 이재명 후보도 밀어줄 것 같은 상황이다. 정치적, 윤리적, 도덕적 판단을 뒤로 하고 확인해보자. 1) 이재명 이슈는 많지만,, 아무튼 높은 지지도를 갖고 있는 대선 ...

나이키의 5년간 차트 나이키는 2025년 4월, 2020년 4월의 주가로 회귀하면서 처참한 성적을 보이고 있다. 나이키의 위기에 대한 이야기는 유튜브 검색만 해도 수없이 나올 정도로 유명하다. 브랜드 헤리티지, 품질, DTC, 도 소매 업체와의 관계 악화, 존 도나허 CEO의 안 좋은 선택 등 다양한 이유들이 꼽히고 있다. 나이키라는 브랜드가 가지는 의미를 생각해보면, 일련의 사태에서 경영이란 얼마나 어려운 일인가를 깨닫게 된다. 시장점유율 하락, 그리고 Hoka, On, 아식스, 아디디스 등 스포츠웨어 경쟁사들의 시장점유율 잠식이 이뤄지고 있다. 그러나 여전히 나이키의 소비자 선호도는 높고, 기업이 가지고 있는 무형의 자산은 아직 견고한 것으로 보인다. 24년은 코로나 19 이후 매출 감소를 보인 해 인듯하다. 매출 감소폭은 커지는 중이다. 전체 시장은 커지고 있고, 나이키는 그 중 파이를 까먹고 있는 것으로 보인다. (제미나이한테 물어봄) 그러나 여전히 나이키에 대한 선호도는 높고 , 브랜드 체급은 압도적이다. 풋락커는 나이키와의 관계가 끊기기 전, 나이키 점유율을 70%로 유지했다. 그 이유는 간단하다. 가장 많은 사람이 나이키를 찾기 때문이다. (출처: https://blog.naver.com/mynameisdj/223756025856) 미국의 파이프 샌들러라는 투자은행에서는 매년 두 번의 Z세대 대상 소비자들로부터 소비자 행동 조사를 실시한다. 25년 4월의 조사에서, 나이키는 여전히 Z세대의 신발 선호도의 49%를 차지했다. 사실 매출 규모로 보면 당연한 일이다. 24 회계연도 기준, 나이키의 매출은 510억 달러이다. 온러닝 브랜드를 소유한 온 홀딩스의 매출은 23억 달러로 1/22이다. 데커스 아웃도어는 42억 달러 , 아디다스는 61억 유로이다. ...

내 포트폴리오에서 꽤 큰 비중을 맡고 있는 기업이다. (알아서 비중이 올라가버림..) 최근 가파른 주가 상승세를 보이고 있는데, 이럴수록 펀더멘탈을 살펴봐야 하지 않을까 싶어서 분석글을 기록한다. 최근 SMIC(서울대투자동아리)에서 리포트가 발간되기도 해서 내용을 참고하여 작성하겠다. 1. 주가 미친듯이 올라가는 주가 그래프를 보이는 중이다. 2020년 3월 코로나 저점을 기준으로 하면 (1940원) 11.8배가 올랐다. 2024년 11월 부터의 주가 성장세가 매서우며, 이는 실적 성장에 내러티브가 붙으며 생긴 현상으로 해석된다. 2. 개요 지엔씨에너지는 KOSDAQ 시장에 상장된 회사로 4가지 사업에 종사 중이다. 비상발전기 제조업 소형 열병합 발전사업 바이오가스 사업 파푸아뉴기니 LAE 발전사업 이 중 비상발전기 제조업은 동사의 연결매출 기준 78.7%를 차지하는 핵심 사업부이다. 동사에 대해 분석하기 위해서는 데이터센터 시장의 생리와 그 속에서 동사의 역할에 대해서 알아야한다. 따라서 본 글은 데이터센터 산업에 대한 분석을 먼저하고, 대한민국의 데이터센터 산업이 어떻게 굴러가는지에 대해 작성한 뒤에 각 사업부의 밸류체인에 대해 살펴보겠다. 3. 데이터센터 SMIC의 보고서에는 데이터센터에 관한 좋은 비유가 있다. 요리사 비유를 통해 서버, 데이터센터, 클라우드의 개념을 정리해보자. 서버는 요리사다. 고객의 주문에 맞춰 요리해 음식을 내놓는 요리사처럼, 서버 역시, 고객의 주문에 따라 계산을 해 결과물을 내놓는다. 데이터센터는 식당 주방이다. 요리사가 모여 있는 주방처럼 데이터센터에는 서버가 모여있다. 클라우드는 케이터링이다. 식당 소속의 요리사의 서비스를 잠시 빌려써서 요리를 내놓는다. 클라우드는 서버의 서비스를 잠시 빌려 쓰는 것을 일컫는다. 요즘 딥시크 등의 사태와 수익성에 대한 의문으로 한풀 꺾였다고는 하지만 전 세계적으로 공격적인 AI 투자가 이뤄지고 있다. 그리고 이 AI 개발에는 데이터센터 확보가 필수적이다. AI 개발에는 많은 데이터와 연산 장치가 필요하다. 연산장치와 데이터를 통해 AI를 개발하는 방식이 이용되고 있기 때문이다. 서버에는 수 많은 연산 장치와 데이터가 모여있고, 서버가 모여있는 곳이 데이터 센터다. 데이터센터는 AI 개발과 활용에 필수적이다. 1) 한국 데이터센터 산업의 문제점 전 세계적으로 데이터센터에는 엄청난 양의 투자가 이뤄지고 있다. 한국은 ...

4월 2일, 트럼프가 미국 해방의 날이라고 정의한 하루는 미국 주식시장 역사상 최악의 하루 중 하나였다. 강경한 관세로 인해 투자심리가 얼어붙었고, 당일날 Risk-Off라는 이유로 잠깐이나마 반등했던 시장은 정신 없이 빠지기 시작했다. 나는 애초에 국장에 집중 중이었고, 그나마 있던 미국 주식들을 4월 2일 관세 발표 시간이 장 마감 후인 걸 보고 느낌이 싸해서 1/4 정도 매도했다. (미친 회피기동,,,) (하지만 75%는 맞고 있죠?) 앞선 글에서 언급했던 아이디어들이 이제 더더욱 매력적인 가격이 되어가는 것 같다. 특히 하이닉스는 AI 관련 기술주들의 폭락으로 인해 당장 내일부터 많은 영향을 받을 것으로 보인다. 20만원도 매력적인 가격이라고 생각했는데 벌써 18만원이 오고 있다. 주봉을 통해 대충 선을 찍찍 그어봤을 때, 먼저 21년 고점의 경우는 15만원 정도이고 24년 8월 엔케리 트레이드로 발발한 블랙먼데이에 빠졌던 가격이 이 부근이다. 15만원 선을 다시금 터치한다면 엄청난 기회로 보인다. 다만 200주 이평선이 하방으로 뚫린 모습, RSI가 아직 37로 엄청 과매도 상태는 아니라고도 할 수 있다. 임의로 그은 채널선 하단은 17만원으로 보이는데 이렇게 그리는게 맞나 싶다 ㅋㅎ 4월 4일 금요일의 기술주 폭락이 어마어마했던만큼 SK 하이닉스도 받는 영향이 클 것으로 예상된다. (엔비디아는 -7.3% 하락 후 시간 외에서 1.8% 더 빠졌다 ㄷㄷ..) 차트 상으로 봤을 때, 17만원에 오면 분할 매수 15만원이 오면 풀 매수를 한다면 좋은 자리인듯 하다. (손절라인은 13만원 정도가 적당할듯 싶다) 메모리 반도체 산업은 당연히 사이클 산업이다. 사이클 산업에 투자하면서 주의해야할 밸류에이션은 PER이다. 이익의 변동성이 커 피크아웃을 칠 때 PER이 낮아지고, 턴어라운드를 할때 PER이 커보이는 오류를 저지를 수 ...